Variações nos preços do ouro em 2025: uma leitura sobre a tendência de subida contínua

O ouro alcança saltos sem precedentes

O mercado do ouro em 2025 assiste a um movimento de alta incomum, com os preços aumentando mais de 47% desde o início do ano, alcançando um desempenho superior à maioria dos principais ativos financeiros. Este aumento acentuado traz novamente à tona o papel do metal precioso como refúgio seguro para os investidores em tempos de instabilidade.

Factores económicos por trás do aumento

Tarifas alfandegárias e proteção comercial

Desde o início de 2025, a administração Trump impôs tarifas alfandegárias amplas sobre as importações de vários países, o que gerou preocupação evidente entre investidores e instituições financeiras. Estas medidas comerciais levaram o capital a procurar refúgios seguros, sendo o ouro a primeira escolha, refletindo-se diretamente no aumento da procura e dos preços.

Queda nas taxas de juro americanas

O Federal Reserve começou a indicar a possibilidade de redução das taxas devido a uma fraqueza relativa no mercado de trabalho e na atividade económica. Em 17 de setembro, o Fed anunciou uma redução na taxa de juro de 4,5% para 4,25%, uma decisão que impulsionou o ouro em cerca de 22,9% durante esse mês.

Inflação global contínua

Apesar das previsões iniciais de uma redução da inflação, as taxas de inflação globais permaneceram relativamente elevadas. O Fundo Monetário Internacional espera que a inflação global estabilize em torno de 4,2% em 2025, níveis superiores à média histórica, apoiando a procura por ouro como ferramenta de proteção contra a erosão do poder de compra.

Geopolítica acende os mercados

Tensões no Médio Oriente

Os confrontos militares entre os países da região intensificaram-se, especialmente em junho, quando foram realizadas operações direcionadas a infraestruturas estratégicas. Estes desenvolvimentos aumentaram o receio de interrupções nas rotas comerciais marítimas e no fornecimento de energia, contribuindo para o aumento da procura por refúgios seguros.

Crise governamental nos EUA

A falha das instituições americanas em chegar a um acordo para estender o orçamento levou ao encerramento parcial do governo em 1 de outubro, criando incerteza sobre o percurso da economia americana e aumentando a nebulosidade para os decisores políticos.

Escalada de tensões entre grandes potências

A Rússia ameaçou expandir o conflito na Ucrânia, enquanto os Estados Unidos ameaçaram impor tarifas adicionais de 100% sobre bens chineses, prenunciando mais instabilidade no cenário internacional.

Desempenho do mercado do ouro do lado da procura

Instituições compram com força

De acordo com o relatório do Conselho Mundial do Ouro, o ouro aumentou 26% na primeira metade de 2025. Simultaneamente, os volumes diários de negociação atingiram 329 bilhões de dólares, refletindo um interesse institucional sem precedentes.

Fundos de ouro negociados em bolsa expandem-se

Os fundos de ouro negociados em bolsa registaram um aumento significativo nas holdings, de 41%, atingindo um valor de 383 bilhões de dólares, indicando uma forte confiança por parte dos investidores institucionais.

Bancos centrais continuam a comprar

Os bancos centrais continuam a aumentar as suas reservas de ouro como parte de uma estratégia de proteção contra choques externos e volatilidade nas taxas de câmbio.

Análise técnica do preço do ouro

Tendência geral de alta forte

Desde meados de 2024, o ouro tem vindo a seguir uma tendência de alta constante, ultrapassando continuamente a média móvel de 100 dias, tendo rompido níveis de resistência importantes em 3700 e 3800 dólares.

Níveis atuais de resistência e suporte

Atualmente, o preço enfrenta uma forte resistência em 4050 dólares (limite superior do indicador Bollinger), e uma resistência psicológica em 4000 dólares. Os níveis de suporte situam-se em 3900, 3819 e 3700 dólares, sendo 3700 considerado um nível de suporte crítico.

Sinais do indicador de momentum

O indicador MACD apresenta sinais positivos atualmente, mas o histograma começou a indicar uma desaceleração do momentum de compra, o que pode antecipar uma fase de correção próxima, possivelmente até aos níveis de 3820 dólares.

Cenários possíveis para os próximos meses

Primeiro cenário: Estabilidade relativa

Se as condições económicas e geopolíticas permanecerem estáveis, sem escaladas adicionais, o preço do ouro poderá mover-se lateralmente entre 3500 e 3600 dólares, alcançando um retorno anual de cerca de 34% até ao final de 2025.

Segundo cenário: Escalada e estagflação

Este cenário parece o mais provável face aos desenvolvimentos atuais. A economia global poderá entrar em uma fase de estagflação (com desaceleração económica e aumento de preços), levando o ouro a romper o nível de 4000 dólares e atingir entre 4100 e 4400 dólares até ao final do ano, com um retorno de até 56%.

Visão técnica de médio prazo

Na hipótese mais provável, o ouro poderá:

• Outubro: realizar uma correção técnica para 3820-3900 dólares
• Novembro: consolidar momentum e retomar a subida até 3900-4100 dólares
• Dezembro: continuar a subir rumo a 4100-4200 dólares

Estratégias de investimento em ouro

Negociação a longo prazo

Investidores de longo prazo visam manter ouro por períodos superiores a um ano, com o objetivo de preservar o valor real das poupanças contra a inflação. Bancos centrais, bancos comerciais e gestores de fundos utilizam esta abordagem principalmente.

Negociação a curto prazo

Baseia-se na compra e venda de ouro várias vezes durante períodos curtos, podendo limitar-se à especulação sobre movimentos diários de preço. Requer acompanhamento rigoroso e alta proficiência em ferramentas de análise técnica e fundamental.

Métodos alternativos de investimento

Em vez de adquirir ouro físico, os investidores podem:

• Investir em fundos de ouro negociados em bolsa
• Comprar ações de empresas de mineração
• Utilizar contratos por diferença para especular sobre movimentos de preço

Os contratos por diferença oferecem oportunidade de alavancagem, mas envolvem riscos elevados que exigem experiência e alta profissionalização na gestão de capital e riscos.

Princípios básicos para diversificação de carteira

Especialistas recomendam que os investidores destinem uma proporção de pelo menos 15-20% da carteira de investimentos ao ouro, devido às suas características de proteção valiosa contra choques económicos e políticos inesperados.

Resumo

Os preços do ouro em 2025 refletem uma combinação complexa de pressões económicas e geopolíticas. As previsões indicam uma forte probabilidade de estabilidade do ouro em torno de 4100 dólares nos próximos três meses. Contudo, para aproveitar verdadeiramente estas oportunidades, é necessário um entendimento profundo da mecânica do mercado e ferramentas de análise profissional.