O mapa de investimentos em ações de conceito de armazenamento de energia na era da onda de energia verde: Como escolher as principais ações em Taiwan e nos EUA?

À medida que o objetivo global de zero emissões de carbono se aproxima, o armazenamento de energia passou de uma tecnologia marginal a um pilar central da indústria energética. Desde a saída instável de energia eólica e solar, até ao crescimento contínuo da procura por carregamento de veículos elétricos, e à enorme demanda de energia de centros de dados AI, os sistemas de armazenamento estão a tornar-se essenciais em várias cadeias de valor. Então, como podem os investidores identificar oportunidades reais de lucro entre as ações de conceitos de armazenamento de energia, que são tão complexas e variadas?

Visão geral da cadeia de valor do armazenamento de energia: oportunidades de investimento do upstream ao downstream

As ações relacionadas com armazenamento de energia abrangem uma vasta gama, distribuídas por todos os segmentos da cadeia de valor. Compreender as características de cada segmento é o primeiro passo para selecionar ações.

A fabricação de baterias é o núcleo da competitividade

As baterias são o coração dos sistemas de armazenamento. Desde as tradicionais baterias de lítio até às emergentes baterias de estado sólido e de sódio-ion, a competição entre diferentes tecnologias está a intensificar-se. Empresas nesta área enfrentam barreiras tecnológicas elevadas, mas também beneficiam de um crescimento rápido — a taxa de crescimento composta da procura global por armazenamento de energia está a atingir níveis históricos. Contudo, os investidores devem estar atentos: a volatilidade dos preços das matérias-primas (lítio, níquel, cobalto) e a pressão competitiva de gigantes internacionais podem afetar os lucros destas empresas.

Integradores de sistemas no centro da cadeia de valor

Estas empresas não apenas fornecem baterias, mas também integram inversores, sistemas de gestão de baterias e sistemas de gestão de energia, entregando soluções completas de armazenamento — esta é a sua principal vantagem. Geralmente, apresentam margens de lucro mais elevadas, embora exijam capacidades avançadas de integração tecnológica.

Cadeia de fornecimento de materiais e componentes com potencial de crescimento

Desde materiais de cátodo até eletrólitos, separadores, e equipamentos de arrefecimento e conversão de energia, toda a cadeia de fornecimento beneficia do aumento da procura por armazenamento. Apesar do risco de volatilidade nos preços das matérias-primas, as barreiras tecnológicas e os contratos de longo prazo oferecem alguma proteção.

Dados reais sobre a procura global por armazenamento: onde está a certeza do investimento?

De acordo com as últimas previsões da BloombergNEF e DNV, até 2030, o total acumulado de instalações de armazenamento de energia, excluindo armazenamento por bombeamento, ultrapassará os teravatts-hora, sendo que mais de 80% da capacidade será fornecida por baterias de íons de lítio. Isto não é uma suposição, mas uma conclusão baseada nas políticas energéticas e planos de investimento já anunciados por vários países.

Mais importante ainda, os governos estão a impulsionar esta transformação: para atingir a meta de neutralidade carbónica até 2050, os países já investiram trilhões de dólares no desenvolvimento de energias renováveis e suas aplicações. Por exemplo, o Reino Unido, apenas com a capacidade adicional de parques eólicos offshore, consegue abastecer 6 milhões de lares. Quando energias renováveis como vento e solar forem amplamente integradas à rede, o armazenamento será a única solução para resolver a intermitência.

Ações de conceito de armazenamento nos EUA: quem lidera?

Líderes em inversores e armazenamento de pequena escala: Enphase Energy (ENPH)

Como fornecedor chave de micro-inversores solares e sistemas de armazenamento, a Enphase mantém uma posição dominante no setor residencial. Atualmente, o preço das ações ronda os 36,98 dólares, com um rácio P/E em mínimos históricos (P/S entre 3,2 e 3,7).

Para 2024, a receita da empresa é de 1,46 mil milhões de dólares. Apesar do risco de o subsídio residencial de energia solar nos EUA terminar no final do ano, o segundo trimestre registou uma receita de 363 milhões de dólares, acima das expectativas. É importante notar que esse risco levou analistas como o TD Cowen a rebaixar a classificação para Hold, com um preço-alvo entre 45 e 55 dólares.

Para os investidores, trata-se de uma oportunidade de “esperar”: quando a política monetária nos EUA se tornar mais acomodatícia e os subsídios forem prolongados, esta ação poderá recuperar. Contudo, a cautela permanece.

Fabricantes de fontes de energia de reserva industrial: Generac Holdings (GNRC)

A Generac não só fabrica geradores, como também participa em soluções de armazenamento residencial e industrial. O EPS ajustado do segundo trimestre foi de 1,65 dólares, muito acima do esperado, com um crescimento de 22% em relação ao trimestre anterior, e a receita de 1,06 mil milhões de dólares também superou as previsões.

As expectativas para 2025 apontam para um EPS anual de 7,54 dólares. Com o preço atual de 179,5 dólares, ainda há cerca de 15% de potencial de subida face ao objetivo de 206,67 dólares. O crescimento da empresa é impulsionado pela procura por energia de reserva e sistemas de armazenamento.

A maior utility de energia do mundo a fazer a transição para energias verdes: NextEra Energy (NEE)

Como a maior utility do mundo em valor de mercado, a NextEra Energy inclui a regulada Florida Power & Light e a divisão de energias renováveis NextEra Energy Resources, focada em vento, solar e armazenamento. Para 2024, a receita prevista é de 24,75 mil milhões de dólares, com uma capacidade instalada de 73 GW.

O EPS ajustado do segundo trimestre de 2025 foi de 1,05 dólares, um aumento de 9% face ao esperado, com lucros na divisão de energias renováveis a crescerem significativamente. Destaca-se a adição de 3,2 GW de projetos renováveis e de armazenamento, incluindo mais de 1 GW dedicado a centros de dados, refletindo a sua estratégia na era AI. O preço das ações é de 72,65 dólares, com um objetivo médio de analistas entre 84 e 86,20 dólares, oferecendo potencial de subida de 15-20%.

A estrela emergente em soluções de armazenamento global: Fluence Energy (FLNC)

Fundada em 2018 por Siemens e AES, a Fluence combina experiência e vantagens financeiras de ambas as empresas no setor de armazenamento. Opera em 47 mercados globais.

O relatório do terceiro trimestre mostrou que, apesar de o EPS de 0,01 dólares ter superado as expectativas, a receita de 603 milhões de dólares ficou aquém dos 770 milhões previstos, levando a uma queda de mais de 13%. Problemas na expansão da capacidade nos EUA e desafios na cadeia de fornecimento atrasaram entregas, mas a empresa mantém a meta de receita de 2,7 mil milhões de dólares para 2025, com previsão de liberação gradual de encomendas existentes até 2026. O preço atual de 6,93 dólares é bastante baixo, sendo uma oportunidade para investidores com maior tolerância ao risco.

Soluções de armazenamento industrial sólidas: EnerSys (ENS)

A EnerSys é líder global em armazenamento industrial, com mais de 11.000 funcionários em mais de 100 países. Seus principais produtos incluem soluções de energia, baterias de potência e baterias especiais.

O relatório do primeiro trimestre de 2025 foi excelente: EPS ajustado de 2,08 dólares, acima do esperado, e receita de 893 milhões de dólares, também superior às estimativas. Com um valor de mercado de 3,86 mil milhões de dólares, um P/E de apenas 11,8 e um dividendo de cerca de 1%, é uma ação atrativa para investidores mais conservadores. Trata-se de uma ação de conceito de armazenamento subvalorizada.

Ações de conceito de armazenamento de energia na bolsa de Taiwan: quem pode liderar o crescimento?

Líder global em fontes de energia de troca: Delta Electronics (2308)

Fundada em 1971, a Delta Electronics é a maior fornecedora mundial de fontes de alimentação de troca, além de líder em soluções de gestão de baterias e dissipação de calor.

Para o segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu 124,035 mil milhões de TWD, um aumento de cerca de 20% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde trimestral, com lucro líquido de 13,948 mil milhões de TWD, um aumento de 40%, e um EPS de 5,37 TWD, também recorde. A margem bruta atingiu 35,5%, e a margem operacional 15,1%, significativamente superiores ao trimestre anterior e ao mesmo período do ano passado. Isto reflete a vantagem competitiva na produção de alta margem e na otimização de processos. Para o segundo semestre, a empresa planeia reforçar os investimentos em P&D e na expansão da capacidade nos EUA, com potencial de crescimento contínuo. O preço atual de 402 TWD destaca-se entre as ações de conceito de armazenamento na bolsa de Taiwan.

Empresa centenária na transformação energética: Teco (1504)

Fundada em 1956, começou com motores elétricos e evoluiu para uma empresa que abrange sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente.

Para o segundo trimestre de 2025, a receita consolidada foi de 15,6 mil milhões de TWD, um aumento de 7,4%. Apesar de o EPS de 0,69 TWD ter sido menor devido a custos e perdas cambiais, a empresa distribuiu dividendos em dinheiro de 2,2 TWD no primeiro semestre, com uma rendibilidade de cerca de 4,2%, atraindo investidores de longo prazo. Além disso, a Teco está a adquirir a NCL Energy e a colaborar estrategicamente com a Foxconn, visando oportunidades em centros de dados AI e energia inteligente. Esta antiga marca está a transformar-se com o impulso do conceito de energias verdes.

Estabilidade no crescimento de integradores de sistemas de energia

Empresas como Huacheng e Yali desempenham um papel cada vez mais importante na cadeia de armazenamento. Embora cresçam mais lentamente do que fabricantes de baterias, oferecem margens mais estáveis e maior fidelidade de clientes.

Por que investir agora em ações de conceito de armazenamento? Três certezas aqui

Primeiro, o apoio político é a maior certeza

As principais economias globais comprometeram-se a atingir a neutralidade carbónica em prazos específicos — isto não é uma opção, mas uma obrigação. Os governos não só estabeleceram cronogramas claros, como também investiram trilhões de dólares em energias renováveis e aplicações. Este modelo de “governo liderando + mercado participando” torna o futuro do armazenamento relativamente estável, com maior transparência e previsibilidade do que outros setores de investimento.

Segundo, a maturidade tecnológica torna o armazenamento uma realidade

Nos últimos dez anos, os custos das tecnologias de armazenamento caíram mais de 80%, enquanto a eficiência aumentou 30%. Isto significa que os sistemas de armazenamento passaram de uma solução “melhor ter do que não ter” para uma opção economicamente viável. Energias renováveis como vento e solar, que antes eram caras, agora já são mais baratas que a energia a carvão.

Terceiro, novas necessidades surgem continuamente

A popularização dos veículos elétricos exige infraestrutura de carregamento com armazenamento; a explosão de centros de dados AI aumenta a procura por energia estável; a expansão de casas inteligentes também impulsiona a procura por armazenamento distribuído. Estas três grandes demandas combinadas sustentam o crescimento acelerado do setor de armazenamento na próxima década.

Riscos ao investir em ações de conceito de armazenamento

Apesar do otimismo, os investidores devem estar atentos:

Nem todas as empresas de armazenamento sobreviverão. Avanços tecnológicos levam anos a consolidar-se; empresas emergentes que não atingirem equilíbrio financeiro ou que tenham receitas em declínio podem sofrer perdas severas. A seleção de ações deve ser feita com cautela, revendo periodicamente os fundamentos das empresas.

Mudanças políticas podem gerar eventos imprevisíveis. Por exemplo, alterações nos subsídios residenciais de energia solar nos EUA impactaram diretamente a ENPH. É fundamental acompanhar as políticas energéticas de cada país.

A volatilidade dos preços das matérias-primas afeta significativamente a rentabilidade das fabricantes de baterias. O acompanhamento contínuo dos preços do lítio, níquel e cobalto é essencial.

Resumo: lógica de investimento em ações de conceito de armazenamento

A ampla adoção de energias renováveis depende do suporte de tecnologias de armazenamento, o que garante que os países continuarão a investir nesta área por bastante tempo. Cada anúncio de política energética pode impulsionar a especulação no mercado de ações relacionadas. Investidores inteligentes podem aproveitar essas oportunidades para obter lucros.

No entanto, como em todos os setores de alta tecnologia e conceitos inovadores, o desenvolvimento de novas tecnologias de armazenamento pode não chegar ao mercado ou gerar lucros finais. Assim, quando os fundamentos ou as perspectivas tecnológicas mudarem, a disciplina e a gestão de riscos do investidor serão decisivas para determinar o sucesso final. É importante acompanhar as tendências de longo prazo, bem como fazer uma análise criteriosa das ações individuais e gerir os riscos adequadamente.