2025年国际黄金价格现状与上涨因素分析：年末目标价位到哪里？

Histórico de máximos históricos no preço do ouro internacional

O preço do ouro está a atingir níveis recorde. Em 5 de julho de 2023, o ouro internacional atingiu US$3.337,04 por onça, representando um aumento de 27% em relação ao início do ano e de 39% em relação ao mesmo período do ano passado. O ouro à vista nacional também subiu, atingindo 635.000 won por 1돈(3.75g), um aumento de 43% em comparação com julho do ano passado.

Ao analisar o gráfico da Korea Gold Exchange, observa-se uma tendência claramente ascendente até maio, e atualmente a trajetória de alta desacelerou um pouco, mas ainda não há sinais de uma queda significativa. Como os preços do ouro doméstico e internacional se movem na mesma direção, compreender o contexto do mercado global de ouro é fundamental para prever as próximas tendências do mercado.

Quatro fatores-chave que impulsionam a demanda por ouro internacional

Fraqueza do dólar e fluxo de desdolarização

Vários países estão tentando reduzir sua dependência do dólar americano no comércio internacional. Isso ocorre sob dois objetivos principais: fortalecer a soberania econômica e evitar sanções dos EUA. A China está promovendo ativamente a internacionalização do yuan, enquanto a Índia busca expandir o uso da rupia. Essas políticas de desdolarização levam à fraqueza do dólar, o que, por sua vez, impulsiona a demanda por ouro.

Aumento das tensões geopolíticas

O ouro é um ativo de refúgio clássico, atraindo capital em tempos de alta incerteza. Conflitos comerciais entre EUA e China, a guerra na Rússia e a instabilidade no Oriente Médio têm impulsionado o aumento do preço do ouro. Experiências passadas, como a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19 em 2020, também mostraram que o preço do ouro atingiu recordes históricos nesses períodos.

Sinais de fraqueza na economia de países desenvolvidos

Pressões inflacionárias nos EUA, preocupações com o crescimento na Europa e outros fatores têm levado investidores a buscar ativos seguros. Quanto maior a incerteza econômica, maior a atratividade do ouro como proteção contra a inflação.

Redução da taxa de juros pelos bancos centrais

Quando as taxas de juros caem, a atratividade de ativos que geram juros diminui, reduzindo o custo de oportunidade de manter ouro. Além disso, a redução das taxas de juros sinaliza uma possível fraqueza econômica, levando os investidores a direcionar seus recursos para o ouro. Um exemplo disso foi a redução de 50 pontos-base pelo Federal Reserve em setembro do ano passado, que resultou em uma forte alta no preço do ouro internacional.

Perspectivas do preço do ouro internacional para 2025: opiniões divergentes entre especialistas

Perspectiva de alta predominante

A maioria das instituições financeiras internacionais prevê uma continuação do aumento do ouro em 2025. O JP Morgan, em seu relatório recente, estabeleceu uma meta de US$3.675 por onça para o final do ano. Considerando que o preço atual já ultrapassa US$3.337, e que restam cerca de 5 meses até o fim do período, essa previsão parece bastante plausível.

Goldman Sachs e CitiGroup apontaram uma meta de US$3.000 por onça para o início de 2025, valor já atingido. A média de consenso de bancos e refinarias, compilada pelo Financial Times, era de US$2.795 até o final do ano, uma previsão conservadora que já foi superada de longe na prática.

Visão de baixa por poucos

Barclays e Macquarie estabeleceram uma meta de US$2.500 por onça para o final do ano, o que representa uma queda de aproximadamente 25% em relação ao nível atual. No entanto, considerando os fatores estruturais de alta que ainda sustentam o mercado, a probabilidade de essa previsão se concretizar parece relativamente baixa.

Cuidados ao investir

Ao analisar as diversas perspectivas, é provável que o ouro internacional continue a mostrar impulso de alta até 2025. Contudo, a possibilidade de ajustes na segunda metade do ano, conforme apontam alguns especialistas, não pode ser descartada. Portanto, é essencial realizar uma gestão de riscos adequada e administrar posições com cautela. Além disso, é importante monitorar continuamente fatores como mudanças nas taxas de juros, questões geopolíticas e tendências do dólar, respondendo de forma ágil aos sinais do mercado.