Da baixa histórica a 126K: a evolução do ciclo de alta do Bitcoin e as oportunidades futuras

Na história de quinze anos de desenvolvimento das criptomoedas, cada ciclo de alta do Bitcoin deixou uma marca profunda. De $1.200 em 2013 até quase atingir o máximo histórico de $126.08K atualmente, a trajetória de valorização do BTC reflete o processo de passagem do mercado de ativos digitais da periferia para o mainstream. O preço atual do Bitcoin oscila em torno de $89.02K, e esta Bullrun já apresenta características completamente diferentes das anteriores.

Mecanismos de impulso da Bullrun do Bitcoin: de escassez a reconhecimento institucional

Por trás de cada ciclo de alta do Bitcoin, há uma lógica econômica clara. Como uma moeda digital com oferta total fixa em 21 milhões de unidades, a sua escassez é a base do seu valor. E o evento de halving a cada quatro anos reduz ainda mais a velocidade de emissão de novas moedas, como mostram os dados históricos:

• Após o halving de 2012, o BTC subiu 5200%
• Após o halving de 2016, o BTC subiu 315%
• Após o halving de 2020, o BTC subiu 230%

O halving de abril de 2024, o quarto, seguiu essa lógica, sustentando a oferta na última fase de uma nova Bullrun. Mas o que torna esta rodada única é o reconhecimento do sistema, que se tornou o principal motor.

2024-2025: entrada de instituições e era dos ETFs

Em janeiro de 2024, a SEC dos EUA aprovou o ETF de Bitcoin à vista, um marco histórico. Em comparação com a busca desenfreada de investidores de varejo em 2013 e o frenesi midiático de 2017, esta Bullrun mostra sinais de maturidade — com a entrada de fundos institucionais.

Até agora, o fluxo líquido de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA ultrapassou $28 bilhões, superando o desempenho histórico de ETFs de ouro. Gigantes como MicroStrategy e BlackRock detêm mais de 467.000 BTC, e esses dados on-chain indicam que as instituições continuam acumulando, não realizando lucros. Com um volume de negociação de 24 horas de $877,66 milhões e uma capitalização de mercado de $1,777 trilhão, o mercado demonstra saúde e participação ativa.

Comparação histórica: de $1.200 em 2013 até a quebra de recordes de hoje

Revisitando a primeira Bullrun de 2013, o BTC disparou de $145 em maio para $1.200 em dezembro, um aumento de 730%. Na época, o impulso vinha do entusiasmo dos geeks e da busca por refúgio na crise bancária de Chipre. Mas o colapso da Mt. Gox em 2014 prejudicou o mercado, levando o BTC a abaixo de $300.

A Bullrun de 2017 foi impulsionada pelo boom de ICOs e FOMO de investidores de varejo, levando o BTC de $1.000 a $20.000, um aumento de 1900%. Essa fase foi marcada por extrema volatilidade — seguida por uma queda de mais de 84% em 2018, chegando a $3.200.

Em contraste, as Bullruns de 2020-2021 apresentaram uma lógica totalmente diferente. Com a liquidez abundante durante a pandemia, expectativas inflacionárias e demanda de hedge por parte de instituições, o BTC subiu de $8.000 para $64.000 (+700%). Nesse período, o Bitcoin foi redefinido como “ouro digital”.

Hoje, o ciclo de 2024-2025 combina todos esses fatores: halving de oferta, reconhecimento institucional via ETFs, demanda geopolítica por refúgio e infraestrutura de mercado mais madura.

Sinais-chave para identificar o início de uma Bullrun

Para investidores, captar sinais precoces de uma Bullrun é fundamental. No aspecto técnico, RSI acima de 70 (em nível saudável), e o preço rompendo a média móvel de 200 dias, são indicadores importantes de tendência de alta.

Dados on-chain oferecem maior previsibilidade:

• Redução contínua do saldo de BTC nas exchanges, indicando acumulação e não venda
• Aumento expressivo na entrada de stablecoins nas exchanges, sinalizando entrada de novos recursos
• Crescimento no número de carteiras de baleia (com 1000+ BTC)

Mudanças na política também são relevantes. A postura dos EUA em relação às criptomoedas evoluiu de repressiva para mais receptiva, especialmente com o avanço do projeto de lei “BITCOIN” que visa incluir o BTC na reserva estratégica, fortalecendo o suporte a uma Bullrun de longo prazo.

Como pode evoluir a próxima Bullrun

Com base na história e no cenário atual, a próxima fase de alta pode apresentar as seguintes características:

Adoção governamental: Butão já acumulou 13.000 BTC via seu fundo soberano, e El Salvador adotou o BTC como moeda oficial em 2021. Se mais países seguirem esse caminho, a demanda por BTC atingirá novos patamares.

Apoio de upgrades tecnológicos: A recuperação do código OP_CAT pode permitir suporte a Layer-2, DeFi e maior escalabilidade na rede Bitcoin, expandindo suas aplicações de “cofre digital” para uma “plataforma de computação”.

Maturidade do mercado: Com mais produtos ETF, mercados futuros e soluções de custódia, o FOMO de investidores de varejo será gradualmente substituído por estratégias de alocação institucional, o que reduzirá, mas não eliminará, a volatilidade.

Guia prático para se preparar para a próxima Bullrun

Para diferentes perfis de investidores, as estratégias variam:

Holders de longo prazo: Devem focar nos fundamentos, não na volatilidade. O preço de $89.02K, embora abaixo do máximo de $126.08K, ainda está em tendência de alta no longo prazo. Estabeleça metas de preço (por exemplo, uma retração relativa ao topo histórico) ao invés de tentar comprar no pico.

Operadores de swing: Devem combinar indicadores técnicos e dados on-chain. Quando o RSI voltar abaixo de 50 e as stablecoins entrarem em queda, pode ser uma boa oportunidade de aumentar posições. Quando o otimismo extremo (buscas por BTC em alta, discussões na rua) surgir, cuidado com correções de curto prazo.

Gestão de risco: Independentemente da estratégia, o uso de stops é essencial. Cada ciclo de alta já foi acompanhado de correções de 30-50%, e suportar essa volatilidade é crucial para a saúde emocional.

Fatores de risco a não ignorar

Apesar do otimismo, há riscos que merecem atenção:

• Incerteza regulatória: Mudanças abruptas na legislação global podem gerar pânico e vendas em massa
• Choques macroeconômicos: Decisões inesperadas do Fed, como cortes ou aumentos de juros, podem alterar fluxos de capital
• Alavancagem excessiva: Uso descontrolado de alavancagem por investidores de varejo e institucionais pode gerar riscos sistêmicos
• Pressões ambientais: Apesar da transição para energias renováveis na mineração, a questão ambiental ainda é um ponto de controvérsia

Conclusão: Bullrun não é o objetivo, é o processo

Da escalada de $145 até os quase $126.08K, simboliza não apenas a valorização, mas a transformação do Bitcoin de uma inovação marginal para um ativo mainstream. Cada ciclo de alta é uma reavaliação do valor do BTC, com participantes, motivações e estruturas diferentes.

Estamos em uma posição única — com o suporte institucional mais forte da história (ETFs, reconhecimento governamental), e ainda com oportunidades de investimento iniciais. Mas isso não garante riqueza rápida; exige racionalidade, paciência e estratégia.

Monitorar indicadores-chave, gerenciar riscos, revisar periodicamente suas hipóteses de investimento — essa é a postura correta para obter lucros de forma consistente durante as Bullruns.