Do ponto de vista do processo, os mercados em alta e em baixa têm três fases.

As três fases de um mercado em alta são: poucos veem a melhora dos fundamentos, o mercado sobe um pouco; alguns veem a melhora dos fundamentos, o mercado sobe moderadamente; todos veem a melhora dos fundamentos, o mercado dispara.

Por que na terceira fase há uma onda de alta louca no final? Porque aqueles que sempre resistiram a comprar na alta, ao verem as pessoas ao redor ganhando dinheiro, ficaram muito sofridos, não conseguiram resistir e finalmente cederam, começando a comprar loucamente. De repente, no mercado só há compradores, ninguém vende.

O atual mercado de prata está na terceira fase, e o Bitcoin de início de outubro também está na terceira fase.