Setor de Energia 2026: Por que Estas Três Ações Merecem a Sua Atenção Agora

O ano passado testou a paciência dos investidores em energia. À medida que os preços do petróleo flutuaram perto de $60 por barril—queda de mais de 20% desde o início do ano—muitos viraram as costas ao setor completamente. O S&P 500 disparou 20%, mas as ações de petróleo e energia conseguiram apenas 7%. É fácil entender a frustração. Mas a história sussurra uma narrativa diferente para aqueles dispostos a ouvir: fraquezas prolongadas frequentemente precedem as oportunidades mais fortes.

Quando a Fraqueza Cria Oportunidade

O desempenho abaixo do esperado das ações de energia raramente dura para sempre. Quando os preços caem de forma tão acentuada, a disciplina de capital se intensifica, os concorrentes mais fracos desaparecem e os balanços fortalecem-se em todo o setor. O que parece um desastre no momento muitas vezes planta sementes para o próximo ciclo de crescimento.

Considere o que está acontecendo por baixo da superfície. O excesso de oferta está impulsionando cortes na produção. Novos projetos são adiados. Os fundamentos se ajustam gradualmente. Para investidores à procura de boas ações de energia para comprar, essa volatilidade não é um sinal de aviso—é um ponto de entrada. As avaliações se ajustam, os prêmios de risco se comprimem, e empresas com caminhos claros de crescimento podem reavaliar-se dramaticamente assim que o sentimento mudar.

O gás natural permanece volátil, acima de $4 por unidade, sensível ao clima e às dinâmicas de oferta. Mas a narrativa mais ampla não é apenas sobre a recuperação do petróleo bruto. Trata-se de transições energéticas estruturais que estão remodelando a forma como o mundo produz e consome energia.

Por que o Crescimento Importa na Energia

A maioria dos investidores associa ações de crescimento a empresas de tecnologia ou consumo. Poucos percebem que o crescimento também desempenha um papel crucial na energia. Verdadeiras ações de crescimento em energia não apenas acompanham os ciclos de preços das commodities. Elas expandem volumes, aumentam a eficiência e aproveitam tendências de demanda estrutural.

Em um ambiente de preços moderados, estratégias de crescimento bem executadas ainda geram valor significativo. Empresas que investem estrategicamente em exportações de GNL, tecnologias de águas profundas e capacidades de refino se posicionam para ganhos de longo prazo, independentemente dos movimentos de curto prazo do petróleo bruto. Quando as expectativas do mercado estão no chão, até melhorias modestas no fluxo de caixa ou na eficiência operacional podem desencadear um desempenho de ações desproporcional.

Três Empresas Construindo o Futuro da Energia

Cenovus Energy (CVE) opera como uma produtora integrada de petróleo e gás com sede no Canadá, com ativos upstream significativos na Bacia Sedimentar do Oeste do Canadá. O que torna essa empresa atraente: reservas de areias betuminosas de longa duração proporcionam estabilidade de produção por décadas, apoiadas por custos operacionais baixos que se sustentam mesmo quando os preços enfraquecem. A empresa realiza projetos de capital disciplinados, projetados para funcionar com preços de petróleo mais baixos, garantindo geração de caixa consistente. As operações de refino downstream no Canadá e nos EUA ajudam a suavizar os fluxos de caixa ao longo dos ciclos de commodities. Um fluxo de caixa livre forte financiou crescimento confiável de dividendos e recompra de ações. Nos últimos 60 dias, as estimativas de consenso para os lucros de 2026 aumentaram 22,4%. Resultados trimestrais recentes mostram execução consistente—superando as estimativas em três dos últimos quatro trimestres, com uma média de superação de 26%.

TechnipFMC plc (FTI) traz uma abordagem diferente para o crescimento em energia. Como fornecedora global de tecnologias submarinas e de superfície, a empresa atende a grandes projetos de petróleo e gás em todo o mundo. Seu modelo integrado de engenharia e entrega de equipamentos acelera os cronogramas dos projetos enquanto reduz custos. A metodologia iEPCI ajuda os clientes a desenvolver campos offshore de forma mais rápida e eficiente, seja em águas profundas ou rasas. Além da energia tradicional, a TechnipFMC apoia soluções emergentes usando plataformas digitais para melhorar a economia dos projetos e reduzir a intensidade de carbono. A forte demanda submarina, o aumento dos pedidos em backlog e uma execução sólida sustentam tanto a geração de fluxo de caixa quanto a saúde do balanço. A perspectiva de lucros para 2026 mostra potencial de crescimento de 20,5%, com a empresa superando as estimativas de consenso em três dos quatro últimos trimestres (superação média: 20,2%).

Valero Energy (VLO), fundada em 1980 e com sede em San Antonio, está entre as maiores refinadoras independentes do mundo. Operando 15 refinarias nos EUA, Canadá e Reino Unido, com capacidade total de aproximadamente 3,2 milhões de barris por dia, a Valero produz gasolina, diesel, querosene de aviação e óleo de aquecimento para mercados norte-americanos, europeus e latino-americanos. A pegada de energia renovável da empresa acrescenta uma dimensão de crescimento: 12 usinas de etanol no Meio-Oeste produzem cerca de 1,7 bilhão de galões por ano, enquanto uma participação de 50% na Diamond Green Diesel—maior produtora de diesel renovável da América do Norte—aproveita a demanda por combustível de aviação sustentável. O consenso de lucros para 2026 mostra crescimento de 25,1%, e o histórico recente da Valero destaca-se: superou as estimativas em todos os trimestres do último ano, com uma média de superação de 138,8%.

O Panorama Energético de 2026

Olhando para o futuro, a narrativa energética torna-se mais complexa. Embora o petróleo bruto possa permanecer relativamente moderado, a demanda por gás natural, a expansão da infraestrutura de GNL e tecnologias de refino orientadas por eficiência continuam a subir. Boas ações de energia para comprar compartilham uma característica: não dependem exclusivamente da recuperação do preço do petróleo. Seu crescimento advém de mudanças estruturais de mercado—como a energia é produzida, transportada, refinada e, por fim, consumida.

Para investidores que buscam exposição à evolução da energia, em vez de apostar apenas na recuperação de commodities, empresas como Cenovus Energy, TechnipFMC e Valero Energy representam o pensamento necessário. Elas combinam disciplina financeira com estratégias voltadas ao futuro, posicionando-se para se beneficiar de múltiplos cenários de mercado em 2026 e além.

A questão não é se a energia se recuperará. A história sugere que sim. A verdadeira oportunidade está em identificar quais empresas liderarão essa recuperação—e você pode estar olhando para elas neste exato momento.