O ouro volta a valorizar-se, continuando a tendência de subida no início do ano! O preço do ouro atingiu um máximo de 4378 dólares.

As notícias de peso provenientes do horário de negociação asiático — o ouro à vista continuou a subir na sexta-feira( 2 de janeiro) durante o período de almoço, com a cotação mais recente a aproximar-se de 4378 dólares por onça, com um aumento diário de quase 60 dólares. Esta onda de valorização prolonga o forte desempenho do ouro ao longo de todo o ano de 2025, com um aumento acumulado de cerca de 65%, atingindo o maior aumento anual desde 1979, o que demonstra quão forte tem sido o apelo do metal precioso no último ano.

Os três principais fatores que sustentam a subida do preço do ouro

Expectativa de redução de juros como principal impulsionador

O Federal Reserve realizou uma reunião de política em dezembro, anunciando uma redução de 25 pontos base na taxa de juros, levando o intervalo alvo da taxa de fundos federais para 3,50%-3,75%. De acordo com a ata da reunião do FOMC de 9 a 10 de dezembro, a maioria dos membros do Fed acredita que, enquanto a inflação continuar a diminuir, será apropriado continuar a afrouxar a política monetária. Assim, o mercado está cheio de expectativas de cortes de juros em 2026.

Em um ambiente de juros mais baixos, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, o que fornece suporte direto para o metal precioso que não gera rendimento. A relação inversa entre o preço do ouro e a taxa de juros real fica claramente evidenciada nesta onda de valorização.

Risco geopolítico impulsiona a procura por ativos de refúgio

A situação no Oriente Médio permanece tensa, sem sinais de alívio no conflito entre Israel e Irã, e as relações entre os EUA e a Venezuela também estão altamente tensas. Quando o mundo enfrenta mais incertezas, os traders tendem a alocar recursos em ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, para se protegerem contra riscos. As compras contínuas de ouro por bancos centrais e investidores institucionais também fornecem suporte ao piso do preço do metal precioso.

Variações na margem de garantia causadas por ajustes que aumentam a volatilidade

A CME Group recentemente aumentou os requisitos de margem para futuros de metais preciosos como ouro e prata. Essa medida exige que os traders depositem mais fundos para se protegerem contra riscos de entrega de contratos, o que pode gerar volatilidade no mercado a curto prazo, mas também reflete o aumento do entusiasmo pelo mercado do ouro.

Riscos de curto prazo e desempenho técnico

Do ponto de vista técnico, o ouro mantém uma tendência de alta, com o cenário geral ainda favorável. A zona de 4300 dólares por onça já se consolidou como uma importante área de suporte. Se esse nível for mantido, o preço do ouro pode continuar a expandir seu potencial de alta.

No entanto, é preciso estar atento ao fato de que os indicadores técnicos já estão em níveis relativamente elevados, o que sugere a possibilidade de uma correção ou consolidação de curto prazo. Alguns traders podem optar por realizar lucros na alta, enquanto a elevação dos requisitos de margem pela CME pode forçar posições alavancadas de compra a reduzir suas posições, aumentando a volatilidade dos preços.

Além disso, dados econômicos dos EUA que superem as expectativas ou uma recuperação do dólar podem exercer pressão de baixa sobre o ouro.

Perspectivas e estratégias de negociação

Do ponto de vista macroeconômico, o caminho da política monetária do Fed continua sendo o fator central que determinará a direção de longo prazo do preço do ouro. Embora a ata do FOMC mostre divergências entre os membros quanto ao ritmo de cortes de juros, o tom geral permanece acomodativo, o que será favorável, a médio e longo prazo, para reduzir o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA, beneficiando estruturalmente o ouro.

Com a demanda por refúgio permanecendo elevada, as perspectivas de médio e longo prazo para o ouro continuam otimistas. As expectativas de novos cortes de juros aumentam, assim como os riscos geopolíticos que ainda persistem, o que continuará a sustentar o valor de alocação no ouro.

Por outro lado, na prática, é importante estar atento ao risco de oscilações na alta. A melhor estratégia de curto prazo é comprar na baixa, aguardando oportunidades após correções, ao invés de seguir a tendência de alta de forma cega. Além disso, é fundamental monitorar as mudanças na margem de garantia da CME, os dados econômicos dos EUA e a direção do dólar, pois esses fatores podem influenciar o mercado do ouro no curto prazo.