O uso do ROA na avaliação do desempenho na gestão dos recursos da empresa

Qual deve ser o ROA e porque é que é um indicador que os investidores precisam de saber?

Analisar ações e avaliar a saúde financeira das empresas. Uma métrica que não deve ser negligenciada é o ROA. (Retorno dos Ativos) Mostra como a empresa pode usar os seus ativos para gerar lucros. Um ROA razoável e elevado indica uma gestão orçamental eficaz. Valores mais baixos podem ser um sinal de alerta para explorar a operação.

Para investidores que visam um crescimento sustentável. Compreender qual deve ser o ROA entre diferentes indústrias é uma questão que precisa de ser estudada com competência.

O que é o ROA e qual é o seu papel na análise de investimentos?

ROA (Retorno dos Ativos) É uma razão financeira que mede a possibilidade de obter lucro líquido com todos os recursos que uma empresa controla. (Rendimento Líquido) com ativos totais. (Ativos Totais)

Este indicador desempenha um papel importante porque:

• Se a gestão está a utilizar os recursos de forma económica eficaz.
• Ajudar a decidir em que empresa investir
• Ajuda a visualizar comparações entre concorrentes do mesmo setor.

Para além do ROA, os investidores consideram frequentemente o Rácio DE. (Rácio Dívida/Capital Próprio) Ao mesmo tempo, para descobrir quanto a empresa emprestou em comparação com o seu próprio capital próprio.

Como Calcular o ROA com Exemplos de Aplicações

Fórmula e procedimento de cálculo

Perceber qual deve ser o ROA é bastante fácil. Aqui estão os passos claros:

Passo 1: Recolha informações das demonstrações financeiras anuais da empresa, em particular:

• Lucro líquido (Rendimento Líquido) - Aparece na demonstração de resultados.
• Todos os ativos (Ativos Totais) - Aparecer no balanço.

Pode encontrar esta informação em fontes confiáveis como a Bloomberg, Reuters ou sites de valores mobiliários. Pesquisa de Informação da Empresa

**Passo 2:**Se não existirem dados disponíveis sobre lucros líquidos, estes são calculados a partir de:Lucro Líquido = Receita Total - Despesas Totais

Passo 3: Aplique ambos os números à fórmula:

ROA = (Lucro Líquido / Ativos Totais) × 100 %

Exemplo de cálculo preliminar

Suponha que a Empresa ABC tem a seguinte informação:

• Lucro Líquido: 1.000.000 Baht
• Ativos totais: 5.000.000 baht

ROA = (1,000,000 / 5,000,000) × 100 % = 20%

Isto significa que a ABC obteve um lucro de 20 satang com o uso de 1 baht de recursos.

Estudo de Caso: Ano Fiscal CPALL 2020

CP All Public Company Limited, que gere uma loja de conveniência. A seguinte informação financeira está disponível:

• Lucro líquido: Aproximadamente 16.102,42 milhões de baht
• Ativos totais: aproximadamente 523.354,33 milhões de baht

ROA = (16,102.42 / 523,354.33) × 100% ≈ 3,08%

Um ROA de 3,08% para uma empresa de lojas de conveniência é razoável porque este tipo de negócio exige investir muitos ativos.

Estudo de Caso: Ano Fiscal da Empresa BDMS 2022

A Bangkok Dusit Medical Services, uma grande empresa hospitalar, apresenta os seguintes números:

• Lucro líquido: Aproximadamente 12.606,20 milhões de baht
• Ativos totais: Aproximadamente 141.542,86 milhões de baht

ROA = (12,606.20 / 141,542.86) × 100% ≈ 8,91%

Um ROA de 8,91% indica que a empresa apresenta maior eficiência de ativos em comparação com a CPALL.

Qual deve ser o ROA de acordo com as diferentes indústrias?

Determinar qual deve ser o ROA deve ter em conta as características únicas de cada indústria. Isto porque cada empresa tem uma estrutura de custos e investimento diferentes.

1. Instituições Financeiras e Bancos

Bom intervalo de ROA: 1% - 2% ou mais A razão: os bancos têm custos operacionais elevados e custos elevados de financiamento. Portanto, o ROA é um número relativamente baixo.

2. Tecnologias de Informação

ROA Ótimo: 10% - 20% ou mais A razão: baixos custos de produção, lucros com software e dados, resultando num ROA naturalmente mais elevado.

3. Indústria Alimentar e de Bebidas

ROA para ouvir: 5% - 10% ou mais Razão: Foi necessário investimento em sistemas de inventário e distribuição, resultando num ROA moderado.

4. Transportes e Logística

ROA Adequado: 5% - 15% ou mais Razão: Requer uma enorme quantidade de recursos, como carros e equipamento.

5. Robótica e tecnologia avançada

ROA alcançado: 10% - 20% ou mais A razão: os custos de I&D são elevados, mas os lucros da inovação são enormes.

Utilização do ROA nas decisões de investimento

1. Análise do ROA

Uma vez alcançado o ROA, considere:

• ROA elevado: Indica que a empresa está a utilizar os recursos de forma eficiente. Investir neste tipo de empresa normalmente traz bons retornos.
• Baixo ROA: Pode significar que a empresa precisa de melhorar a sua gestão, ou que a indústria tem uma peculiaridade que normaliza um baixo ROA.

2. Comparação entre empresas

Compare o ROA da empresa que lhe interessa:

• Concorrentes da mesma indústria
• ROA médio da indústria
• ROA da empresa nos últimos 3-5 anos

3. Acompanhar as tendências do ROA

Repare como o ROA de uma empresa está a evoluir ao longo do tempo:

• Tendência ascendente: Avaliar se existe uma melhoria na gestão.
• Tendência descendente: Aprenda quais os problemas que surgem na execução.

4. Integração com outros indicadores

O ROA deve ser considerado em conjunto com:

• Rácio PE (Preço/Lucro)
• Rácio dívida/capital próprio
• Razão de Corrente
• EPS (Lucro por Ação)

Limitações do uso do ROA

Embora o ROA seja muito benéfico, também apresenta desvantagens que os investidores devem ter em conta:

1. Comparações entre indústrias não podem ser feitas

O setor hospitalar terá um ROA diferente do setor tecnológico, por isso não é boa ideia comparar ROA entre diferentes indústrias.

2. Não fornece detalhes sobre a origem do lucro.

As empresas podem gerar um ROA elevado ao reduzir custos, embora a longo prazo isso possa ser uma decisão pouco sensata.

3. Não prevê o futuro

O ROA só mostra resultados de desempenho passados e atuais. Isso não garante que o futuro será assim.

4. Não lhe informa sobre a estrutura da dívida.

A Empresa A pode ter o mesmo ROA que a Empresa B, mas a Empresa A pode ter mais responsabilidades, o que é um risco mais elevado.

ROE (Retorno sobre o Capital Próprio) vs ROA

Para além do ROA, existe outro indicador semelhante: o ROE. (Retorno sobre o Capital Próprio)

ROA (Retorno dos Ativos)

Receita: ROA = (Lucro Líquido / Ativos Totais) × 100%

Representa a rentabilidade de todos os recursos da empresa.

ROE (Retorno sobre o Capital Próprio)

Receita: ROE = (Lucro Líquido / Capital Próprio) × 100%

Representa apenas a rentabilidade do capital próprio dos acionistas.

Principais diferenças

1. Informação Básica

• O ROA utiliza todos os valores de ativos.
• O ROE aplica-se apenas ao capital próprio.

2. Reflexão de Performance

• ROA indica capacidade total de gestão.
• ROE indica quanto um acionista retornou.

3. Riscos

• O ROE é geralmente superior ao ROA porque utiliza um divisor menor.
• O ROE é de maior risco quando o mutuário está em sobreposição.

4. Aplicação

• Investidores de Valor (Investidores de Valor) Procure um ROA de 8-10% ou mais.
• Procuram ROE de 10% ou mais.

Onde posso ver o ROA?

Quem quiser analisar o ROA pode encontrar informações em:

1. Demonstrações financeiras da Empresa

• Demonstração de resultados (Demonstração de Resultados)
• Balanço Geral (Balanço)

2. Website de valores mobiliários

• A Bolsa de Valores da Tailândia (CONJUNTO)
• “Informação Financeira”

3. Recursos Financeiros

• Bloomberg
• Reuters
• Yahoo Finance
• Site do corretor

Como verificar através do site da SET:

1. Ir a SET.or.th
2. Digite o nome da ação que lhe interessa.
3. Ir ao separador “Informação da Empresa”.
4. Selecione “Rácios Financeiros”.
5. Procure por “ROA” sobre esse tema.

Perguntas Frequentes (Perguntas Frequentes)

Qual deve ser o ROA para ser considerado bom?

Geralmente, o ROA situa-se na ordem de 5% a 10% Subir é considerado bom. No entanto, dependendo do setor em que a empresa atua:

• Bancos: 1-2% é considerado bom.
• Tecnologia: 10-20% ou mais
• Retalho: 5-8%

Qual deve ser a análise do ROA?

ROA elevado ≠ empresa 100% boa

Empresas com ROA elevado costumam ter boa governação, mas ainda assim precisam de considerar:

• Estabilidade do ROA, quer esteja a ascender ou a descer
• Estrutura da Dívida Ver também Razão DE.
• Ambiente Económico

Como usar o ROA

• Compare o ROA da empresa nos últimos 3-5 anos.
• Comparado com concorrentes
• Combinado com outros indicadores como ROE, PE Ratio
• Seguir as tendências regularmente

Conclusão

Qual deve ser o ROA? Depende da indústria, mas um valor de 5% ou mais é geralmente considerado ponderado.

No entanto, as decisões de investimento não devem basear-se apenas no ROA, devem ser combinadas com outros indicadores como ROE, PER Ratio, Rácio Dívida/Capital próprio e outros fatores qualitativos para tomar decisões racionais e reduzir riscos.

Uma análise sistemática da empresa ajudará os investidores a evitar decisões precipitadas e pode construir uma carteira de investimento estável com oportunidades de crescimento a longo prazo.