O que é Token em chinês? Como diferenciá-lo de Coin? Visão geral das estratégias de investimento

Primeiro esclareça o básico: Diferença essencial entre Coin e Token

Antes de aprofundar o investimento em Token, é fundamental entender a distinção fundamental entre Coin e Token. Coin possui uma rede blockchain independente, como Bitcoin (BTC) que funciona na cadeia do Bitcoin, e Ether (ETH) que funciona na cadeia do Ethereum. Elas são ativos nativos dessas redes, pertencendo ao nível Layer-1. Já os Token são diferentes, não possuem sua própria blockchain, mas são construídos sobre ecossistemas de blockchain existentes, geralmente pertencendo ao Layer-2 ou Layer-3.

Do ponto de vista histórico de emissão, as criptomoedas iniciais eram unificadamente chamadas de Coin (como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin), até que, em 2015, a Ethereum lançou o padrão de tokens ERC-20, permitindo que qualquer pessoa emitisse Token na Ethereum, o que levou à confusão entre Coin e Token. Em chinês, ambos são traduzidos como “token” ou “criptomoeda”, causando confusão entre muitos investidores.

Definição em chinês e características principais do Token

Token, geralmente traduzido em chinês como passaporte, ficha, ou token, é uma forma que representa direitos específicos, certificados ou ativos digitalizados, podendo ser negociado, transferido, trocado na blockchain correspondente.

Token é um termo genérico, não o nome de um único token. Para entender facilmente, tokens que não são de blockchain pública incluem DeFi tokens, tokens de ecossistema Layer-2, NFTs (como APE, SAND), etc. Até o momento, a Ethereum continua sendo a blockchain com maior emissão de Token.

As três principais categorias de Token e cenários de aplicação

De acordo com o padrão da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro Suíço (FINMA), os Token podem ser divididos em três categorias:

Tokens de pagamento (Payment Tokens): Objetivo principal é realizar pagamentos seguros, eficientes e com baixas taxas, sendo exemplos típicos stablecoins.

Tokens de utilidade (Utility Tokens): Destinados a fornecer acesso a várias aplicações, principalmente tokens ERC-20 na Ethereum.

Tokens de ativos (Asset Tokens): Como serviços de ativos para o desenvolvimento de projetos, possuir esse token significa fazer parte do projeto, podendo usufruir do valor do token, similar a ações. É importante notar que, na maioria das vezes, os detentores de tokens não possuem propriedade da empresa ou do projeto, nem direito a dividendos.

Teoricamente, os Token são divididos em três categorias, mas na prática é difícil uma classificação clara, pois um Token muitas vezes possui duas ou até três dessas características ao mesmo tempo.

Comparação das funções e atributos de Coin e Token

Opções de investimento: Token ou Coin?

Ambos têm suas vantagens, nenhum deve faltar. Coin pode ser vista como criptomoeda de blockchain pública, focada na resolução de problemas de infraestrutura; Token, por sua vez, é uma criptomoeda de aplicação, desenvolvida sobre ela para criar várias aplicações e serviços, atendendo diretamente às necessidades dos usuários.

Em comparação, os Token têm maior potencial de expansão e facilidade de implementação. O valor das Coins limita-se à otimização da infraestrutura, e em caso de fracasso, muitas vezes não há alternativa (como QTUM, BTM). Já os Token podem oferecer serviços ou aplicações diversificadas (como MakerDAO com seu negócio RWA), com maior flexibilidade.

Mais importante, a volatilidade dos Token costuma ser maior que a das Coins, tokens como UNI, SNX, MKR geralmente apresentam oscilações superiores às de BTC e ETH, especialmente em mercados de alta. Isso oferece mais oportunidades para investidores de curto prazo, mas também traz riscos maiores.

Como investir em Token: negociação à vista e margem

Negociação à vista de Tokens

Negociação à vista é baseada na troca de ativos reais em quantidade suficiente. Por exemplo, com UNI, se o preço atual for 3 dólares, o comprador paga 3 dólares e recebe uma UNI, adquirindo a propriedade.

Alerta importante: é preciso estar atento ao risco de tokens falsificados. Por exemplo, se a equipe A emitir um token ABC de alto valor, e a equipe B emitir um token ABC com o mesmo nome, mas sem estar listado na exchange, ao comprar, pode não conseguir vender. Portanto, antes de negociar, é essencial verificar o endereço do contrato do token no site oficial ou no explorador de blocos.

Negociação de margem de Tokens

Além da negociação à vista, os Tokens também podem ser negociados por margem. Esse tipo de negociação geralmente não envolve a posse real do token, evitando o risco de tokens falsificados mencionado acima.

A negociação de margem não exige o pagamento integral, apenas uma garantia de parte do valor. Por exemplo, usando alavancagem de 10x para comprar UNI (preço atual de 3 dólares), basta 0,3 dólares para abrir uma posição de 1 UNI. Em contratos de diferença ou contratos futuros com base em USDT, o investidor não possui realmente o token nativo.

O risco de alavancagem deve ser levado a sério: devido à alta volatilidade dos Tokens, é importante controlar o tamanho da posição e o multiplicador de alavancagem, preferencialmente não ultrapassando 10x. Tokens emergentes, especialmente voláteis, apresentam risco de liquidação (liquidação forçada) que não pode ser ignorado.

Procedimento prático para negociação de Tokens

Usando o exemplo do DeFi token UNI, descreve-se o fluxo de negociação na plataforma:

Primeiro passo: cadastro e login
Acessar o site da plataforma de negociação, clicar em【Login】; se não tiver conta, clicar em【Criar Conta】 para se registrar.

Segundo passo: buscar o token desejado
Na caixa de busca, digitar【UNI】, o sistema exibirá uma janela pop-up do【Uniswap】, clicar para entrar.

Terceiro passo: configurar os parâmetros de negociação
Preencher os parâmetros conforme a necessidade, incluindo direção de compra ou venda, tipo de negociação, quantidade, multiplicador de alavancagem, preço de stop-loss ou take-profit, e clicar em【Confirmar】 para fazer a ordem.

Três passos simples: cadastro → depósito → identificar oportunidades e fazer a ordem. Escolher uma plataforma segura e regulamentada por autoridade competente é uma premissa importante para iniciar o investimento em Token.