MediaTek não faz apenas chips para telemóveis? A colaboração com DENSO abre o mercado automóvel, as ações de conceito de CPU aguardam uma viragem

A MediaTek (2454) está sob pressão a curto prazo, e houve uma recuperação técnica após uma queda contínua nos últimos dias. No fecho de hoje, o preço da ação subiu 0,36% para 1.385 yuan, mas o desempenho durante todo o mês ainda se situou na faixa dos 1.380 a 1.460 yuan. No final do ano, a liquidação de pessoas jurídicas, a volatilidade elevada do mercado e as preocupações com o inventário de telemóveis dificultaram recentemente a melhoria desta ação conceitual de CPU, mostrando um padrão especial de consolidação e transformação a longo prazo.

Porque é que o mercado continua à espera para ver a MediaTek? De onde vem a pressão a curto prazo?

Atualmente, a MediaTek enfrenta dois obstáculos a curto prazo. Em primeiro lugar, o mercado está a monitorizar de perto o desempenho das vendas dos chips topo de gama no início de 2026, e existe incerteza quanto à procura de substituições. Em segundo lugar, no final do ano, o lucro proveniente de capital estrangeiro e fundos de investimento locais formou uma pressão de chips, arrastando ainda mais os preços das ações.

No entanto, em termos de rácio preço/lucro, a avaliação atual da MediaTek é 20,74 vezes, o que reflete alguns prémios de IA e automóveis. Comparado com as empresas tradicionais de chips de telemóvel, este nível não é barato; No entanto, sob o quadro de rácio preço-lucro de 25 a 30 vezes superior dos seus pares ASIC de IA de topo, a MediaTek ainda tem espaço para a imaginação para a reparação da avaliação.

O ponto de viragem está na cooperação com a DENSO e na diversificação de negócios - uma nova história para as ações conceituais de CPU

A MediaTek é há muito que é apelidada de “fábrica de chips para telemóveis” pelo mercado, e as flutuações do preço das suas ações frequentemente oscilam com o ciclo global de substituição de telemóveis. No entanto, hoje (26) anunciou que lançou uma cooperação aprofundada com a DENSO, líder global em componentes automóveis, para desenvolver uma nova geração de sistemas avançados de assistência ao condutor (ADAS) e chips inteligentes para cockpit, marcando a entrada oficial deste conceito de CPU no campo da eletrónica automóvel.

O valor central desta aliança estratégica reside nas forças complementares. A MediaTek contribui com a sua herança de computação de alto desempenho e tecnologia de IA Dimensity Auto, enquanto a DENSO traz certificações de segurança de grau automóvel, capacidades de integração de sistemas e recursos globais para a cadeia de abastecimento dos fabricantes automóveis. As três principais vantagens tornar-se-ão a chave para quebrar a consolidação da caixa de preços das ações:

Primeiro, a certificação da norma de segurança funcional ISO 26262 O SoC personalizado co-desenvolvido irá alcançar a certificação de segurança ASIL-B/D, que é um limiar rígido para entrar nos principais fabricantes automóveis mundiais. Comparados com os chips de consumo, os chips automóveis precisam de passar por um processo de verificação mais rigoroso, mas, uma vez ultrapassados, ganham uma base de encomendas estável a longo prazo.

Segundo, sistema de perceção de IA por fusão multi-sensor O novo chip integra aceleradores de IA/NPU e processadores avançados de sinais de imagem (ISPs) para suportar a fusão multi-sensor de câmaras, radares e LiDAR. Esta capacidade melhora diretamente a precisão da condução autónoma e da condução assistida, tornando-se uma necessidade rígida para os fabricantes automóveis tradicionais e para as novas forças de fabrico automóvel.

Em terceiro lugar, uma plataforma de pré-verificação que reduz o ciclo de lançamento no mercado Através de ferramentas pré-validadas de IP automóvel e especificação AUTOSAR, é possível realizar a produção em massa “plug-and-play”, encurtando consideravelmente o cronograma de desenvolvimento. Isto é muito apelativo para os fabricantes de automóveis ansiosos por adquirir veículos elétricos e carris inteligentes com cockpit.

2026: Um momento decisivo na transformação da MediaTek de uma fábrica de telemóveis para uma empresa multimotor

De acordo com as mais recentes pesquisas de pessoas jurídicas e informações da conferência jurídica da MediaTek, a lógica de preços da MediaTek está a passar de uma única empresa para um motor diversificado. Embora a produção em massa em larga escala de chips topo de gama, como a série N1X, não seja significativa até depois de 2026, a cooperação DENSO garantiu essencialmente encomendas de longo prazo de fabricantes automóveis globais convencionais.

Mais importante ainda, a MediaTek indicou claramente que o negócio de ASIC (chips personalizados a nível empresarial) de IA contribuirá com cerca de 10 mil milhões de dólares americanos (cerca de NT$320 mil milhões) em receitas anuais em 2026. Beneficiando do duplo motor de crescimento dos ASICs de IA e dos chips principais para telemóveis, o jurídico prevê otimisticamente que o EPS da MediaTek em 2026 deverá atingir um máximo recorde.

O preço das ações da MediaTek tem estado estagnado entre 15 a 18 vezes o rácio preço/lucro durante muito tempo, principalmente porque o mercado está demasiado focado no risco do ciclo económico do seu negócio de telemóveis. No entanto, com a formação do layout ASIC com IA e a abertura do mercado automóvel, a seta da reparação de avaliação de mercado tornou-se desafiada. Tendo em conta a relação preço/lucro de 25 a 30 vezes maior que os fabricantes de ASIC como a Broadcom e a Shixin-KY, ainda há margem significativa para melhorias de avaliação neste conceito de CPU.

O motor de diversificação a longo prazo tomou forma, e choques de curto prazo são apenas transições

A curto prazo, o preço das ações da MediaTek é afetado por choques de mercado de alto nível e ajustes de chips, sendo inevitável um recuo técnico. No entanto, o apoio à diversificação empresarial a longo prazo já tomou forma: a eletrónica automóvel proporciona uma base de receitas estável, os ASICs de IA proporcionam um crescimento explosivo dos lucros, e a condução de dois motores permite à empresa afastar-se do ciclo económico do mercado tradicional de telemóveis.

A cooperação entre a MediaTek e a DENSO irá gradualmente retirar o rótulo de “dependência excessiva dos telemóveis” associado ao mercado. Desde que a meta de 1 mil milhão de dólares do ASIC para 2026 seja avançada dentro do prazo ou até supere as expectativas, o preço da ação deste conceito de CPU é muito provável que ultrapasse o atual teto em forma de caixa e inicie uma nova vaga de tendência ascendente a longo prazo na revalorização do valor.

A MediaTek, em 2026, deixará de ser apenas um fabricante de chips para telemóveis, mas sim uma plataforma multimotor impulsionada por automóveis + IA.