A taxa de câmbio do RMB volta a atingir a era dos "6", a onda de liquidação e compra de divisas no final do ano impulsiona os metais preciosos a atingirem níveis históricos

Offshore taxa de câmbio em tempo real entre o dólar e o renminbi invertida, Banco Central sugere tendência de valorização

No final do ano, o mercado de câmbio enfrenta uma mudança significativa. O renminbi offshore em relação ao dólar ultrapassou oficialmente a marca de 7,0 em 25 de dezembro, atingindo um máximo intradiário de 6,9960, a mais alta desde setembro de 2024. No mercado onshore, o dólar caiu para 7,0051, também atingindo uma baixa desde maio de 2023. Essa mudança quebrou as expectativas de longo prazo de depreciação do renminbi, com vários operadores de mercado afirmando que a forte demanda por compra e venda de moeda já está consolidada.

Os principais fatores que sustentam a tendência de valorização do renminbi incluem: a contínua liberação de demanda de compra e venda de câmbio no final do ano, a falta de impulso de recuperação do dólar externo, e mudanças sutis nos sinais de política do Banco Central. A análise mais recente do Goldman Sachs aponta que, nos últimos meses, as declarações do Banco Popular da China sobre a taxa de câmbio alternaram entre “resiliência” e “elasticidade”, sugerindo que o banco central pode estar inclinado a fortalecer o renminbi, mas também deseja evitar uma valorização excessivamente rápida.

De acordo com o acompanhamento do Goldman Sachs, durante o período em que o banco central enfatizou “aumentar a resiliência da taxa de câmbio” em setembro, o renminbi se valorizou rapidamente em relação ao dólar, com uma grande elevação na taxa de compra e venda de moeda por exportadores; em novembro, o relatório de política monetária mudou o foco para “manter a elasticidade da taxa de câmbio”, demonstrando tolerância a uma valorização adicional do renminbi. Em dezembro, a ata da reunião do Comitê de Política Monetária do quarto trimestre reforçou novamente o conceito de resiliência, indicando que o banco central pretende suavizar o ritmo de valorização.

O Goldman Sachs prevê que o dólar em relação ao renminbi atingirá, em 3 meses, 6,95; em 6 meses, 6,90; e em 12 meses, 6,85. Além disso, espera que o banco central reduza a reserva obrigatória em 50 pontos base e a taxa de juros em 10 pontos base no primeiro trimestre, e reduza novamente a taxa de juros em 10 pontos base no terceiro trimestre.

Ouro e prata atingem novas máximas, mercado de metais preciosos mantém alta

No mercado de commodities, os metais preciosos tiveram desempenho destacado. Em 26 de dezembro, o ouro chegou a ultrapassar a marca de 4500 dólares, atingindo um máximo de 4504 dólares; a prata superou 73 dólares, chegando a 73,67 dólares, marcando uma nova máxima histórica. Isso reflete tanto o efeito de transmissão do enfraquecimento do dólar quanto as preocupações contínuas dos investidores globais com inflação e riscos geopolíticos.

Ao projetar o mercado de títulos do Tesouro dos EUA até 2026, o Bank of America estima que o rendimento dos títulos de 10 anos deve recuar para uma faixa de 4% a 4,25% até o final do ano, sem descartar uma possível queda adicional. Essa previsão apoia diretamente o potencial de alta dos metais preciosos.

Banco do Japão mantém política de aperto, controle orçamentário mostra resultados iniciais

O governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, afirmou recentemente que a inflação básica do Japão está acelerando gradualmente e se aproximando da meta de 2%, e que o banco está preparado para continuar elevando as taxas de juros. Ele destacou que a tensão estrutural no mercado de trabalho continuará, e que as empresas já começaram a repassar o aumento dos custos de mão de obra e matérias-primas em alimentos e outros bens e serviços. O Japão está formando um mecanismo de aumento salarial e inflação sincronizados. Considerando que as taxas de juros reais ainda estão muito baixas, se o cenário base se concretizar, o banco central continuará ajustando as taxas de acordo com a melhora da economia e dos preços.

A primeira-ministra do Japão, Sanae Sato, anunciou que, a partir de abril de 2026, o orçamento fiscal total será de aproximadamente 122,3 trilhões de ienes, um aumento de 6,3% em relação ao ano fiscal atual, atingindo um recorde inicial. No entanto, a emissão de novos títulos do governo será limitada a 29,6 trilhões de ienes, pelo segundo ano consecutivo abaixo de 30 trilhões, e a dependência da dívida caiu de 24,9% para 24,2%, caindo abaixo de 30% pela primeira vez em 27 anos. Com essa notícia, o rendimento do título do governo japonês de 40 anos caiu 7 pontos base, para 3,62%, atingindo o menor desde 17 de novembro.

Vendas globais de semicondutores se preparam para crescimento, empresas líderes atraem atenção

O analista de semicondutores do Bank of America, Vivek Arya, afirmou que o desenvolvimento de IA ainda está em uma fase de transformação estrutural de uma década, com a tendência geral do setor ainda ascendente, liderada por empresas de destaque com vantagens competitivas claras. Ele prevê que as vendas globais de semicondutores podem crescer 30% até 2026, atingindo pela primeira vez a marca de 1 trilhão de dólares em receita anual. Ele aposta em empresas como Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD e Cadence Design Systems, que possuem margens elevadas e posições de mercado sólidas, tornando-se foco de investimentos.

Por outro lado, o estrategista-chefe de investimentos da CFRA, Sam Stovall, afirmou que o mercado de ações dos EUA precisaria de todos os motores funcionando a plena velocidade para alcançar um crescimento de dois dígitos novamente. Ele estima que o índice S&P 500 atingirá 7400 pontos até o final de 2026, cerca de 7% acima do nível atual, sugerindo que, embora o mercado possa subir no próximo ano, fatores adversos aumentam, dificultando repetir um bom desempenho como em 2024.

Indústria de chips passa por integração de licenças, tecnologia Groq entra no ecossistema Nvidia

A Nvidia firmou acordo de licenciamento com a startup de chips de IA, Groq, obtendo permissão para usar a tecnologia de chips da Groq, além de contratar o atual CEO da Groq, Simon Edwards. A Groq continuará operando como uma empresa independente, com seus negócios de nuvem mantidos, e seus fundadores Jonathan Ross, o presidente Sunny Madra, e outros membros da equipe de engenharia ingressarão na Nvidia.

A Groq concluiu uma rodada de financiamento de 750 milhões de dólares em setembro, avaliando a empresa em 6,9 bilhões de dólares, mais que o dobro dos 2,8 bilhões de dólares de agosto do ano passado. Como uma empresa focada na área de “inferência”, a Groq preenche uma lacuna na resposta de modelos de IA treinados após o treinamento, que a Nvidia ainda não domina totalmente. Essa parceria marca uma aceleração na consolidação do setor, com empresas líderes fortalecendo suas estratégias.

Atividades comerciais globais recuam devido às férias, ritmo de negociação na próxima semana deve ser monitorado de perto

Devido às férias de Natal, a atividade nos principais mercados globais caiu significativamente. Os mercados dos EUA estiveram fechados o dia 25 de dezembro, reabrindo em 26; o mercado de Hong Kong também fechou nos dias 25 e 26; as bolsas de Londres, Frankfurt e Paris fecharam em 25 de dezembro e permaneceram fechadas em 26 devido ao dia de feriado; mercados da Austrália, Cingapura e outros na Ásia-Pacífico também fecharam conforme a prática local. Os investidores devem ficar atentos às variações de indicadores-chave como a taxa de câmbio dólar-renminbi e ao processo de descoberta de preços após a retomada do mercado global.