O ouro rompeu a barreira de 4500 dólares, qual é a previsão das instituições para o objetivo a prazo? Chega a 10000 dólares

Desde o início de 2025, o desempenho do ouro tem sido surpreendente — o preço acumulou um aumento de 72%, enquanto a prata subiu ainda mais, 145%. Em 24 de dezembro, o ouro atingiu novamente um recorde histórico de 4525 dólares por onça, e a prata também estabeleceu um novo recorde de 72,59 dólares por onça. Esta onda de valorização não é por acaso, mas resultado de uma ressonância de múltiplos fatores.

Forças centrais que impulsionam a subida do ouro

A escalada da geopolítica tornou-se um catalisador recente. Os Estados Unidos implementaram um bloqueio total às plataformas petrolíferas na Venezuela, e há sinais de que a situação possa evoluir para ações militares, o que geralmente aumenta a demanda por ativos de refúgio seguro. Ao mesmo tempo, o candidato à presidência do Federal Reserve, Hassett, alertou recentemente que o ritmo de redução das taxas de juros nos EUA está muito atrasado em relação a outros bancos centrais principais, refletindo uma tendência de divergência na política monetária global.

Porém, o impulso mais profundo vem do nível de alocação dos bancos centrais e das instituições. Os bancos centrais de diversos países aumentaram suas reservas oficiais de ouro, e as instituições de investimento estão acelerando a diversificação de suas carteiras, uma tendência de longo prazo que ainda possui espaço para crescimento. Em resumo, o ouro evoluiu de uma simples ferramenta de proteção para uma opção central na alocação de ativos globais.

Previsões das instituições: quanto mais pode subir no futuro?

O JPMorgan oferece uma previsão relativamente conservadora de médio prazo — espera que, até o quarto trimestre de 2026, o preço médio do ouro atinja 5055 dólares por onça; e até o final de 2027, suba para 5400 dólares por onça. Contudo, o banco enfatiza que os riscos de alta ainda predominam.

Se considerarmos que apenas 0,5% dos ativos em dólares fora do mercado global forem realocados para ouro, a demanda adicional gerada seria suficiente para elevar o preço do ouro para 6000 dólares por onça. Essa hipótese, embora pareça moderada, reflete o enorme potencial do ouro na reestruturação de ativos globais.

A Yardeni Research, uma instituição de pesquisa, é ainda mais otimista. Ela elevou significativamente sua meta de preço para o ouro em 2026 para 6000 dólares por onça, muito acima das previsões anteriores. Ainda mais audacioso é seu cenário de longo prazo — a Yardeni Research prevê que, até o final de 2029, o ouro poderá atingir um recorde histórico de 10000 dólares por onça.

De 4500 dólares atualmente para 10000 dólares no futuro

Atualmente, o ouro está a menos de 10% do nível de 5000 dólares, cerca de 30% abaixo de 6000 dólares, e aproximadamente 120% distante da meta de 10000 dólares até o final de 2029. Isso significa que, nos próximos três anos aproximadamente, o ouro ainda tem potencial para mais do que dobrar de valor — desde que a demanda dos bancos centrais continue alta e a alocação dos investidores aumente de forma constante.

O mercado de alta ainda não atingiu o pico, e as forças de impulso continuam vigorosas. O aumento das reservas dos bancos centrais, a instabilidade geopolítica, a continuidade do ciclo de redução de juros global, e a combinação de múltiplos fatores continuarão a sustentar o preço do ouro.