A corrida de Silver's Stellar em 2025 enfrenta pressão de realização de lucros à medida que a CME reforça os controles de alavancagem

O extraordinário aumento de mais de 150% do Prata em 2025 enfrenta um obstáculo à medida que a Chicago Mercantile Exchange implementa requisitos de margem mais rígidos nos contratos futuros de prata, desencadeando uma onda de liquidações de posições entre os traders alavancados.

O metal precioso recuou para cerca de $72,50 durante a negociação asiática na quarta-feira, entregando o avanço de 4,5% que tinha registrado poucos dias antes. A correção de recuo representa uma correção técnica e não uma fraqueza fundamental, segundo observadores do mercado, à medida que os traders desfazem posições excessivamente alavancadas após o aumento da margem pelo CME — uma medida projetada para conter a especulação excessiva.

O que está impulsionando a rali sem precedentes do prata?

A marcha do metal cinzento rumo a um desempenho anual recorde resulta de múltiplos fatores convergentes. A implementação de tarifas pelo Presidente Trump despertou interesse inicial de compra, enquanto riscos geopolíticos sustentados — incluindo tensões contínuas entre Rússia e Ucrânia, volatilidade no Oriente Médio e fricções entre EUA e Venezuela — continuam a sustentar a demanda por ativos de refúgio seguro em metais preciosos. As aplicações industriais permanecem robustas, especialmente na fabricação de painéis solares, semicondutores e infraestrutura de data centers, setores cada vez mais críticos para a implantação tecnológica global.

Talvez o mais importante, o entusiasmo especulativo na China elevou os prêmios da Bolsa de Futuros de Xangai a picos históricos, refletindo uma demanda local extraordinária que perturbou a dinâmica de oferta global. Condições semelhantes de aperto afetaram anteriormente cofres de lingotes em Londres e Nova York, sinalizando um mercado físico mais apertado apesar das reservas oficiais abundantes.

A postura cautelosa do Federal Reserve apoia os metais preciosos

As atas do FOMC de dezembro revelaram que a maioria dos membros do comitê defende uma pausa nos cortes de juros caso a inflação se estabilize em níveis mais baixos. Essa inclinação hawkish, combinada com três cortes já implementados em 2024 para apoiar as condições do mercado de trabalho, cria um cenário incomum onde a estabilidade das taxas beneficia paradoxalmente ativos tangíveis como a prata em relação a alternativas que geram rendimento.

Olhar além da prata: o panorama mais amplo dos metais preciosos

À medida que os traders avaliam a dinâmica de curto prazo da prata, surgem questões sobre como os ciclos mais amplos de commodities — como as previsões de preços do cobre até 2030 — podem influenciar o complexo de metais preciosos. A resiliência ou fraqueza dos metais industriais pode redesenhar os padrões de investimento em todo o espaço de commodities, especialmente à medida que as demandas por infraestrutura de energia renovável permanecem elevadas.

A configuração técnica de curto prazo sugere consolidação em torno dos níveis atuais antes que o próximo impulso direcional emerja, dependendo de desenvolvimentos geopolíticos e sinais de política do Federal Reserve.