A taxa de câmbio AUD/JPY beneficia! A "cartada de aumento de juros" da Austrália pode durar até 2026?

O dólar australiano tem estado em alta recentemente. No final de dezembro, o AUD/USD atingiu 0,6727, o ponto mais alto desde outubro de 2024. Avançando para o início de 2025, a valorização acumulada do dólar australiano frente ao dólar já ultrapassa 8,4%, batendo diretamente o desempenho do início do ano.

Curiosamente, a força do dólar australiano não se manifesta apenas em relação ao dólar, mas também na taxa de câmbio AUD/CNY, que acompanha a alta. A lógica por trás disso é bastante simples — o Banco Central da Austrália e o Federal Reserve estão em uma pequena divergência quanto às políticas de “aumentar ou diminuir as taxas de juros”.

Austrália vai aumentar as taxas, os EUA ainda vão diminuir

Recentemente, a inflação na Austrália mostrou sinais de recuo. A ata da reunião do banco central de dezembro revelou um tom hawkish, levando o mercado a acreditar que o Banco da Austrália aumentará as taxas em 2026. Por outro lado, o mercado ainda espera que o ciclo de cortes de juros continue nos EUA, com previsões de duas reduções em 2026. Essa operação de política contrária impulsiona diretamente a atratividade do dólar australiano.

Mais importante ainda, as commodities estão em alta. Ouro, prata e cobre atingiram recordes históricos, e a Austrália, como grande exportadora de recursos, se beneficia enormemente. Preços das commodities sobem → receitas de exportação aumentam → economia melhora → o dólar australiano fica mais valioso. Essa cadeia lógica foi completamente absorvida pelo mercado.

Como os bancos veem o dólar australiano em 2026?

O Deutsche Bank prevê que a vantagem de diferencial de juros do AUD no sistema de moedas G10 continuará a se ampliar. Eles projetam que o AUD/USD atingirá 0,69 no segundo trimestre de 2026 e chegará a 0,71 até o final do ano.

O National Australia Bank é um pouco mais agressivo, prevendo que o Banco Central da Austrália aumentará as taxas duas vezes em 2026. Com essa premissa, o AUD/USD poderá subir para 0,71 no segundo trimestre e até 0,72 no terceiro trimestre. Em outras palavras, há ainda bastante espaço para valorização do dólar australiano em relação ao dólar. Essa expectativa também favorece o desempenho da taxa de câmbio AUD/CNY.

Dois momentos-chave a seguir

No entanto, a manutenção dessa força do dólar australiano dependerá de dois grandes eventos futuros. Em 28 de janeiro, a Austrália divulgará os dados do CPI do quarto trimestre; em 3 de fevereiro, o Banco Central da Austrália anunciará a sua mais recente decisão de política de juros. Esses dados influenciarão diretamente a percepção do mercado sobre a possibilidade de o Banco da Austrália aumentar as taxas, determinando se o AUD e o AUD/CNY continuarão a mostrar uma tendência de valorização.

Com o ritmo atual, a expectativa de aumento das taxas pelo Banco Central da Austrália já está bastante clara, e o mercado aceita esse raciocínio. A questão é se esses dados confirmarão essa previsão. Se ambos os dados estiverem em linha com as expectativas, o impulso de alta do dólar australiano poderá se fortalecer ainda mais.