Quais são as ações relacionadas à NVIDIA? Perspectivas de investimento, análise de seleção de ações

A ascensão e desempenho de mercado das ações de conceito da NVIDIA

Desde 2024, a volatilidade do preço das ações da NVIDIA(NVDA) desencadeou uma reação em cadeia em todo o mercado de ações de tecnologia. No primeiro semestre, o valor de mercado da empresa atingiu um pico de 3,34 trilhões de dólares em 18 de junho, tornando-se temporariamente a empresa de maior valor de mercado global, superando a Apple e a Microsoft. No entanto, a boa fase não durou muito, e o preço das ações passou por uma forte correção, caindo mais de 20% no final de junho, registrando o pior desempenho mensal desde setembro de 2022, com uma perda de quase 800 bilhões de dólares em valor de mercado.

Após o início do terceiro trimestre, o sentimento do mercado começou a se recuperar gradualmente. Em meados de outubro, o preço das ações da NVIDIA já havia se recuperado para cerca de 134,80 dólares, próximo ao pico de 135,58 dólares de junho. Essa recuperação não apenas impulsionou a NVIDIA, mas também estimulou as empresas relacionadas na cadeia de suprimentos. De acordo com os dados mais recentes, o desempenho de ações de conceito da NVIDIA, como TSMC, ASE, JCET e outras, também melhorou, demonstrando o efeito de sinergia de todo o ecossistema.

O que são ações de conceito da NVIDIA?

Ações de conceito da NVIDIA referem-se às empresas listadas que possuem uma relação estreita com os negócios da NVIDIA. Como a NVIDIA adota um modelo fabless, concentrando-se no design e desenvolvimento de GPUs, as etapas de fabricação, embalagem e montagem são terceirizadas para fornecedores externos. A indústria de semicondutores de Taiwan ocupa uma posição importante globalmente, com muitas empresas atuando direta ou indiretamente como fornecedores ou parceiros da NVIDIA.

A lógica de investir em ações de conceito da NVIDIA baseia-se na rápida evolução de tecnologias como inteligência artificial, computação em nuvem e condução autônoma, que aumentam continuamente a demanda por chips de alto desempenho. O crescimento nas vendas de GPUs da NVIDIA inevitavelmente impulsionará o desempenho de toda a cadeia de suprimentos. Desde fabricantes de hardware até empresas de embalagem e testes, bem como fabricantes de placas-mãe e servidores, essas empresas se beneficiarão do ciclo de prosperidade da indústria de IA.

Visão geral das ações de conceito da NVIDIA

As ações de conceito da NVIDIA no mercado podem ser divididas em duas categorias principais: ações de Taiwan e ações nos EUA. A seguir, um panorama das empresas representativas:

Desempenho das ações de conceito da NVIDIA em Taiwan

Empresas relacionadas à NVIDIA nos EUA

Análise aprofundada das principais ações de conceito da NVIDIA

TSMC: Pilar fundamental da infraestrutura

Como a maior fabricante de chips por contrato do mundo, a TSMC desempenha um papel central na cadeia de suprimentos da NVIDIA. Em setembro, a receita cresceu 39% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de 251,8 bilhões de dólares taiwaneses. Entre seus negócios, o de computação de alto desempenho representa agora 52% da receita, superando os smartphones e tornando-se o maior segmento de negócios.

Do ponto de vista técnico, a TSMC está prestes a iniciar a produção em massa do processo de 2 nanômetros na fábrica de Kaohsiung em 2025, consolidando ainda mais sua liderança em processos avançados. Atualmente, a avaliação do P/E para 2024 está em torno de 28 vezes, podendo diminuir para cerca de 22 vezes em 2025. Considerando o desempenho consistente da empresa em superar as expectativas de lucro por mais de 20 trimestres, esse nível de avaliação é bastante atraente.

No curto prazo, o mercado está atento à reunião de apresentação de resultados prevista para meados de outubro, na qual se espera que a empresa forneça orientações para o quarto trimestre. Do ponto de vista técnico, o preço das ações está em uma tendência de alta, com a média móvel de 20 dias cruzando acima da de 60 dias, indicando suporte sólido no curto prazo.

Quanta: Principal fabricante de servidores AI

A Quanta tem a colaboração mais ampla com a NVIDIA, abrangendo placas-mãe de servidores HGX e PCIe, racks e montagem de servidores completos. O relatório de setembro mostrou que o negócio de servidores AI já se tornou o principal motor de receita da empresa, com mais de 70% de participação em produtos não-PC, enquanto o segmento de PCs tradicionais continua a diminuir sua fatia.

Essa mudança na estrutura de negócios reflete uma estratégia de ajuste da empresa. Com a entrada em produção em massa de produtos de próxima geração da NVIDIA (como B200A, GB200), as encomendas da Quanta devem aumentar ainda mais. Os investimentos de capital divulgados nos relatórios financeiros continuam a subir, reforçando a confiança no crescimento de longo prazo.

GIGABYTE: Expansor rápido do mercado de servidores

A GIGABYTE, por meio da sua subsidiária GIGABYTE Server, é fornecedora certificada pela NVIDIA, fornecendo produtos de racks e servidores. O crescimento do negócio de servidores da empresa é notável: em 2023, a participação de servidores era de apenas 21%, atingindo mais de 50% no primeiro trimestre de 2024 e mais de 60% no segundo trimestre.

Atualmente, as vendas dos produtos H100/H200 da NVIDIA estão fortes, e a próxima geração de produtos já entrou na fase comercial, trazendo oportunidades contínuas de crescimento para a GIGABYTE.

ASE: Oportunidades e desafios do líder em embalagem e teste

Como a maior fabricante mundial de embalagem e teste de semicondutores, a ASE teve uma receita de 55,579 bilhões de dólares taiwaneses em setembro, atingindo o maior valor em quase 11 meses. A empresa está investindo na expansão de fábricas em Kaohsiung e adquiriu instalações de embalagem e teste da Infineon nas Filipinas e na Coreia, fortalecendo suas capacidades de embalagem avançada.

No entanto, o desempenho das ações da ASE ainda está relativamente atrasado. Do ponto de vista técnico, várias médias móveis estão em cruzamentos confusos, refletindo que o mercado ainda tem expectativas divergentes para o futuro.

ARM: Potencial vencedora na era da IA

A NVIDIA planejou adquirir a ARM por 40 bilhões de dólares, mas não conseguiu concretizar a aquisição, embora a colaboração entre as duas continue a se aprofundar. A NVIDIA atualmente possui aproximadamente 147 milhões de dólares em ações da ARM, representando mais de 60% de seu portfólio de investimentos.

Há rumores de que a NVIDIA está preparando o lançamento de um chip que integra o núcleo da ARM com a arquitetura de GPU Blackwell, visando entrar no mercado Windows on ARM. Se isso acontecer, poderá gerar um crescimento significativo nos resultados da ARM. Além disso, a ARM está mudando sua estratégia de vendas, passando de cobrança por valor de chip para cobrança por valor de dispositivo, indicando uma transição para um modelo de receita mais estável.

Estratégia de investimento e perspectivas futuras

Para investidores, a seleção de ações de conceito da NVIDIA deve basear-se nos seguintes critérios:

Certeza de crescimento de desempenho: empresas como TSMC, Quanta, GIGABYTE, com participação clara dos negócios da NVIDIA ou relação estreita, têm fundamentos sólidos que sustentam o crescimento de resultados.

Avaliação razoável: embora muitas ações de conceito já tenham subido bastante, considerando o ciclo de prosperidade de longo prazo da indústria de IA, algumas empresas ainda apresentam avaliações competitivas.

Liderança tecnológica: a JCET possui mais de 50% da capacidade de teste de chips FPGA, além de suportar testes de componentes-chave de IA como GPU, FPGA e Ethernet de alta velocidade, possuindo uma barreira tecnológica relativamente forte.

Irrepetibilidade na cadeia de suprimentos: diferentes fornecedores ocupam posições distintas na cadeia de suprimentos da NVIDIA, mas é importante ficar atento, pois a expansão dos negócios da NVIDIA pode atrair novos entrantes e aumentar a concorrência.

No curto prazo, os investidores devem acompanhar de perto os relatórios trimestrais, as orientações das reuniões de apresentação de resultados e os suportes técnicos. Para investidores de longo prazo, é possível adotar uma postura mais relaxada em relação às oscilações de curto prazo, pois o desenvolvimento da indústria de IA ainda está em estágio inicial, e a demanda por produtos relacionados ainda não atingiu a saturação.

Avaliação geral

O desenvolvimento da indústria de inteligência artificial está acelerando, e a NVIDIA, como participante central, tem seu crescimento diretamente ligado ao desempenho de toda a cadeia de suprimentos. A maioria das ações de conceito da NVIDIA em Taiwan possui fundamentos sólidos de crescimento de resultados, não sendo apenas especulação de conceito.

No entanto, os investidores não devem seguir a alta de forma cega. Algumas ações de conceito já tiveram altas consideráveis, e será necessário crescimento contínuo de resultados para justificar avaliações elevadas. Além disso, é importante acompanhar dinamicamente as mudanças na cadeia de suprimentos e estar atento à entrada de novos concorrentes.

De uma perspectiva de longo prazo, enquanto a demanda por GPUs da NVIDIA permanecer alta, as empresas relacionadas terão expectativas de crescimento de resultados estáveis. Os investidores devem continuar monitorando as dinâmicas do setor e selecionar ativos com vantagem competitiva e fundamentos claros para investir com segurança.