Os mercados globais reagem com força na sexta-feira, com a depreciação do iene a aumentar a pressão, e as criptomoedas também seguem a tendência de alta

A decisão do Banco do Japão de aumentar a taxa em 25 pontos base provocou um grande impacto no mercado, embora o risco de liquidação de “operações de carry trade” tenha sido temporariamente adiado, o dólar/iene subiu 1,39% aproximando-se dos 158, com o Ministro das Finanças do Japão já emitindo vários avisos de intervenção. Ao mesmo tempo, os resultados financeiros sólidos da Micron Technology apoiaram a recuperação do apetite ao risco no mercado, com o índice de pânico VIX a cair 11,57%.

Sexta-feira passada foi o “Dia de Liquidação de Quatro Períodos” nas ações dos EUA, com contratos de vencimento de 7,1 trilhões de dólares impulsionando a alta geral dos três principais índices — o Dow subiu 0,38%, o S&P 500 aumentou 0,88%, e o Nasdaq avançou 1,31%. Entre eles, a Nvidia teve o melhor desempenho, liderando as ações componentes do Dow, a Oracle fechou em alta de 6,6%, e a Broadcom subiu 3,2%. No entanto, a queda de 10,5% nas ações da Nike devido ao desempenho fraco no mercado chinês afetou o setor. No mercado de criptomoedas, também houve uma recuperação, com o Bitcoin cotado a 91220@E5@ dólares, com alta de 1,35% nas últimas 24 horas; o Ethereum está a 3140@E5@ dólares, com alta de 1,10% nas últimas 24 horas.

A prata tornou-se a maior vencedora desta semana. Impulsionada pela demanda de investimento e por uma oferta restrita, o preço da prata atingiu uma nova máxima histórica, ultrapassando a barreira de 67.0@E5@ dólares. O ouro fechou pelo segundo dia consecutivo com uma estrela de cruz, a 4338.6@E5@ dólares por onça. O petróleo bruto subiu 1,14% para 56.5@E5@ dólares por barril. As ações europeias também fecharam em alta, com o FTSE 100 a subir 0,61%, o CAC 40 a subir 0,01%, e o DAX 30 a subir 0,37%.

Os rendimentos dos títulos do Japão atingem o máximo em 25 anos, mudando o cenário das operações de carry trade

O mais notável foi o rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos, que ultrapassou 2%, atingindo o nível mais alto desde 1999. Isso envia um sinal importante — as expectativas e pressões para futuras aumentos de taxas pelo Banco do Japão estão a se acumular. Embora a diferença nominal de juros ainda exista, para os fundos macro globais com alta alavancagem, a “relação custo-benefício” do iene como moeda de financiamento caiu drasticamente.

O debate sobre o orçamento de 2026 na França entrou em impasse, com o rendimento dos títulos a 30 anos a subir para 4,525%, o nível mais alto desde 2009. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu 3 pontos base para 4,15%, enquanto o a 2 anos aumentou 3,2 pontos base para 3,492%. O foco do mercado está em saber se a postura agressiva do Banco do Japão acabará por acelerar o ritmo de cortes de taxas pelo Federal Reserve.

Divergências entre os dirigentes do Federal Reserve, sem planos de corte de taxas a curto prazo

O presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, afirmou que o Fed atualmente não vê urgência em ajustar ainda mais as taxas. Ele acredita que os cortes já implementados mantêm a política em um bom estado e espera que a inflação volte a 2% sem prejudicar o mercado de trabalho.

A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Mester, foi ainda mais direta, dizendo que após três reuniões de cortes de taxas, o Fed não precisará ajustar as taxas nos próximos meses, pelo menos até a primavera. Ela está mais preocupada com a alta da inflação do que com o enfraquecimento do emprego, e é contra as recentes medidas de corte de taxas.

Isso reflete uma divisão interna no Federal Reserve sobre as perspectivas de inflação e emprego. A última previsão divulgada na reunião da semana passada prevê apenas um corte de taxa no próximo ano. O índice de confiança do consumidor dos EUA para dezembro também mostrou sinais de fraqueza, com um aumento abaixo do esperado, atingindo 52,9, enquanto a mediana das expectativas dos economistas era de 53,5. A visão dos consumidores sobre a compra de bens duráveis deteriorou-se para o nível mais baixo da história.

Mudanças na orientação de política, com foco em tecnologia e espaço

Trump adiou o plano de colonizar Marte e voltou sua atenção para a missão lunar, com esperança de pousar na Lua e estabelecer uma base lunar até 2028. Os EUA estão ansiosos para superar a China, que planeja enviar astronautas à Lua e estabelecer uma base até 2030.

Por outro lado, os republicanos na Câmara dos Representantes estão a propor uma supervisão semelhante à de vendas militares para a exportação de chips de IA. Trump havia prometido anteriormente permitir que a Nvidia exportasse chips de IA H200 para a China, mas essa proposta exige que qualquer processador com desempenho igual ou superior ao H200 seja comunicado ao Congresso antes de ser vendido a países hostis.

Gigantes da tecnologia atingem novos máximos, o lucro do ByteDance aproxima-se do Meta

O lucro do ByteDance este ano deve atingir US$ 50 bilhões, um recorde histórico. Nos três primeiros trimestres, a empresa já acumulou cerca de US$ 40 bilhões em lucros líquidos, superando as expectativas internas e aproximando-se do nível anual de US$ 60 bilhões previsto para o Meta. A ByteDance assinou um acordo vinculativo para dividir a operação do TikTok nos EUA em uma joint venture liderada por investidores americanos (incluindo a Oracle), garantindo a continuidade da plataforma e reduzindo o controlo da empresa chinesa.

O clima do mercado está a mudar, desde o aumento das taxas pelo Banco do Japão, a valorização do dólar, a máxima histórica da prata até às novas tendências dos gigantes tecnológicos. Os investidores devem acompanhar de perto essas mudanças e seu impacto profundo na alocação de ativos globais.