O banco central, pressionado, entra numa fase de aceleração do yuan digital

Nos últimos 30 dias, o Banco Central tem lançado uma série de políticas relacionadas com o yuan digital. O que exatamente está a acontecer por trás disso?

Expansão internacional: aceleração da internacionalização do yuan

Após a importante reunião de 28 de novembro, o Banco Central publicou um aviso em 11 de dezembro, autorizando o Banco de Cingapura a atuar como o novo banco de liquidação do yuan em Singapura. Esta medida tem um significado extraordinário — Singapura, como centro financeiro da Ásia, onde o Banco de Cingapura é o maior banco comercial da região, obter a qualificação de banco de liquidação do yuan, impulsionando ainda mais o processo de internacionalização do yuan.

Atualmente, o Banco Popular da China já autorizou 32 bancos de liquidação do yuan em 29 países e regiões. Esta série de ações demonstra que a expansão da influência do yuan no exterior tornou-se uma tarefa central no momento.

Medidas internas: atualização completa do sistema

Em 12 de dezembro, o Ministério do Comércio, em conjunto com o Banco Central e a Administração de Supervisão Financeira, publicou um aviso conjunto de três departamentos, com o objetivo de fortalecer a cooperação entre comércio e finanças, e estimular ainda mais o consumo. É importante notar que os departamentos envolvidos nesta ocasião são os principais participantes da reunião de 28 de novembro, o que demonstra a coordenação e a força de execução das políticas.

A última grande novidade é que, a partir do próximo ano, o yuan digital começará a gerar juros. Essa reforma foi implementada rapidamente em duas semanas, refletindo a firme determinação do Banco Central.

A verdade: uma escolha forçada diante do impacto das stablecoins

Por que lançar tantas políticas de forma tão intensiva em um curto período? A razão fundamental está na rápida expansão das criptomoedas, especialmente das stablecoins. O surgimento de stablecoins internacionais representa uma ameaça real ao sistema financeiro tradicional, e o Banco Central precisa agir para enfrentar esse desafio.

Em vez de reagir passivamente, é melhor agir proativamente. O Banco Central optou por desenvolver seu próprio yuan digital — uma stablecoin baseada em CBDC (Moeda Digital do Banco Central) liderada pelo próprio banco. Essa solução combina tecnologia blockchain com respaldo do Banco Central, tendo vantagens de crédito natural em comparação com stablecoins privadas.

Estratégia de duplo ciclo: construindo o ecossistema do yuan digital

A nova abordagem do Banco Central gira em torno do conceito de “ciclo interno + ciclo externo”:

• No exterior, expandindo o processo e a abrangência da internacionalização do yuan, aumentando sua competitividade global
• No interior, desenvolvendo mais aplicações para aumentar o uso e o volume de liquidação do yuan digital

Essa estratégia é algo que as stablecoins não podem alcançar, pois combina a credibilidade do Estado com inovação tecnológica.

Contratos inteligentes: uma arma para reduzir riscos

A funcionalidade de contratos inteligentes do yuan digital é sua vantagem central. Essa tecnologia pode resolver eficazmente o problema de supervisão do fluxo de fundos, prevenindo arbitragem e desvio de recursos.

Por exemplo, no caso de subsídios ao consumo, atualmente há vulnerabilidades nas políticas de subsídio nacional, com alguns indivíduos buscando arbitragem em diferentes etapas do fluxo de fundos. Com contratos inteligentes do yuan digital, é possível gerenciar os fundos de forma “liberada sob demanda” — liberando a quantidade de subsídio conforme necessário para os comerciantes. Se ocorrer inadimplência ou fuga, os fundos são imediatamente congelados, impedindo o desvio em etapas intermediárias.

No setor de educação e treinamento, uma aplicação prática: os pais preocupados com o fechamento de instituições e a impossibilidade de reembolso podem usar contratos inteligentes do yuan digital para liberar fundos conforme o progresso do curso. Mesmo que a instituição feche, não poderá levar esses fundos. O mesmo raciocínio se aplica a setores de aluguel, compras e outros mercados financeiros de alta alavancagem.

Inovação bancária

Grandes bancos já desenvolveram aplicações específicas baseadas na moeda digital do Banco Central:

• O Banco de Tráfego lançou uma carteira de contratos inteligentes de crédito para compras
• O Banco Agrícola criou contratos inteligentes de supervisão de fundos para empresas de aluguel compartilhado

Essas aplicações são semelhantes às aplicações descentralizadas em blockchains públicas, mas com controle rigoroso de permissões, permitindo apenas que instituições autorizadas participem do desenvolvimento.

Perspectivas: do potencial à realidade

Os cenários de uso do yuan digital continuam a se expandir, e no futuro, sua popularidade poderá equiparar-se à dos pagamentos por QR code de hoje.

Embora a competição com gigantes internacionais no setor de stablecoins ofereça retornos limitados, desenvolver um sistema próprio de yuan digital pode alcançar objetivos internos e externos ao mesmo tempo — fortalecendo a posição internacional do yuan e desenvolvendo aplicações domésticas ricas. Essa é uma vantagem estratégica que nenhuma stablecoin privada consegue igualar.