Razões completas para a queda do ouro: mudança de postura do Federal Reserve levou a uma queda abrupta do preço do ouro

Quinta-feira(13 de novembro), o ouro à vista enfrentou uma venda generalizada, caindo 23,90 dólares no dia para 4171,36 dólares/onça. Esta ajustamento pareceu repentino, mas na verdade há pistas que o antecederam — as expectativas do mercado em relação às próximas políticas monetárias do Federal Reserve sofreram uma mudança radical.

Reversão na expectativa de redução de juros Mercado muda de opinião

Atualmente, os operadores estimam que a probabilidade de o Federal Reserve cortar os juros em 25 pontos base na última reunião de dezembro caiu abaixo de 50%, uma forte reversão em relação aos 62,9% do dia anterior. Essa mudança foi o principal motor da queda do ouro.

De acordo com análises, o preço do ouro atingiu momentaneamente 4244,94 dólares/onça durante o pregão, marcando uma nova alta desde 21 de outubro. No entanto, com o enfraquecimento da demanda por proteção e a redução das expectativas de corte de juros, o preço do ouro recuou significativamente. Após o governo dos EUA encerrar a paralisação mais longa da história de 43 dias, a reabertura levou a sinais de alívio na situação comercial entre China e EUA, fatores que impulsionaram investidores a realizarem lucros.

O negociante independente de metais Tai Wong afirmou que esse movimento apresenta a típica característica de “comprar a notícia, vender a notícia”. A reabertura do governo provocou uma reprecificação do mercado, pressionando não só o ouro, mas também ações, títulos, o dólar e até criptomoedas, que enfrentaram uma venda ampla.

Cautela dos dirigentes do Federal Reserve reforçada

Outro fator central na queda do ouro foi a mudança de postura dos altos dirigentes do Federal Reserve. Cada vez mais, os membros demonstram cautela em relação a novos cortes de juros, principalmente devido ao risco de inflação. O Fed já realizou duas reduções de juros neste ano, e o mercado de trabalho mostra sinais de relativa estabilidade, dando aos dirigentes motivos para pausar os cortes.

O presidente do Fed, Jerome Powell, destacou em outubro que novos cortes de juros neste ano “não estão garantidos”, o que imediatamente impulsionou o dólar. A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, na quinta-feira, afirmou que, considerando que os dois objetivos de política enfrentam riscos equilibrados, ela mantém uma postura aberta em relação à decisão de taxa de dezembro. O presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, sugeriu que é contra cortes adicionais de juros no curto prazo, argumentando que a política monetária deve permanecer em níveis que ajudem a reduzir a pressão inflacionária. O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, alertou que as taxas atuais estão próximas do neutro, com espaço limitado para afrouxamento adicional, e que cortes excessivos podem estimular uma superaquecimento da economia.

Mercado de ações dos EUA cai em resposta, ativos de risco recuam

A queda do ouro reflete uma mudança mais ampla no sentimento do mercado. As ações dos EUA sofreram uma forte venda na quinta-feira, com o Dow Jones caindo 797,6 pontos( queda de 1,65%), o S&P 500 recuando 1,66% e o Nasdaq caindo 2,29%, marcando os piores desempenhos diários desde 10 de outubro.

As expectativas dos investidores quanto às futuras políticas de juros enfraqueceram, além de preocupações sobre se os investimentos em inteligência artificial e gastos de capital poderão realmente se traduzir em aumento de produtividade, o que levou a ajustes em ativos de alta avaliação. Juan Perez, chefe de operações de negociação da Monex USA em Washington, afirmou que, após o fim da paralisação, a divulgação de dados atrasados manterá o mercado altamente volátil por um bom tempo, dificultando decisões baseadas em estatísticas confiáveis de outubro e setembro.

Perspectiva técnica de reversão

O analista Christian Borjon Valencia, da FXStreet, acredita que a tendência de alta do ouro ainda está intacta, mas que o suporte chave é fundamental. O gráfico diário mostra o RSI(RSI) quase em nível neutro, sugerindo que o momentum de alta está se esgotando.

O ponto de reversão principal está em torno de 4200 dólares/onça. Se o preço fechar abaixo dessa marca no gráfico diário, isso abrirá caminho para uma queda até 4100 dólares/onça. Se o preço cair ainda mais abaixo da média móvel simples de 20 dias(SMA) de 4074 dólares/onça, o próximo alvo será próximo ao mínimo de 28 de outubro, em torno de 3886 dólares/onça.

Período de vazio de dados aumenta a incerteza do mercado

Jim Wyckoff, analista sênior da Kitco Metals, afirmou que inicialmente o mercado esperava que a divulgação de dados de emprego fracos após o fim da paralisação do governo impulsionasse o Fed a cortar juros pelo menos em dezembro. No entanto, com a mudança de postura dos dirigentes, essa hipótese foi desfeita.

A atual queda do ouro é resultado tanto da frustração com as expectativas de corte de juros quanto do processo de reprecificação de ativos de risco. Antes da divulgação completa dos dados econômicos dos EUA, a volatilidade deve permanecer elevada, e o ouro, como ativo de proteção, enfrenta um teste de atratividade.