Tendência da taxa de câmbio do dólar australiano: uma análise aprofundada da oportunidade de recuperação após uma moeda em fraqueza

O dólar australiano é a quinta moeda com maior volume de negociação global, ao lado do dólar americano, euro, iene e libra esterlina. Como “moeda de commodities”, o AUD está intimamente ligado aos preços globais de matérias-primas — a economia australiana depende altamente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e outras commodities em grande escala, portanto, as oscilações nos preços internacionais de commodities frequentemente provocam mudanças drásticas na taxa de câmbio do AUD.

Nos últimos anos, a trajetória do câmbio do AUD tem sido relativamente estável. Desde o nível de 1,05 no início de 2013, nos dez anos de 2013 a 2023, o dólar australiano depreciou-se mais de 35% em relação ao dólar, enquanto o índice do dólar americano subiu 28,35% no mesmo período. Este não é um problema exclusivo do AUD — euro, iene e dólar canadense também se desvalorizaram frente ao dólar, refletindo que o mundo está atualmente em um “ciclo de dólar forte”.

Por que o dólar australiano continua sob pressão? Principais fatores

Queda na demanda por commodities e enfraquecimento dos fundamentos econômicos

Antes considerado uma moeda de alto rendimento e preferida para arbitragem, o AUD perdeu seu brilho nos últimos anos. No quarto trimestre de 2024, o dólar australiano caiu rapidamente em relação ao dólar, com uma queda anual de aproximadamente 9,2%. Em 2025, o aumento das tensões comerciais globais agravou essa situação — o AUD chegou a atingir 0,5933, uma mínima de cinco anos. Analistas apontam que as políticas tarifárias dos EUA impactam o comércio global, e as exportações de matérias-primas da Austrália (metais, energia) também diminuíram, enfraquecendo diretamente a característica de moeda de commodities do AUD.

Ao mesmo tempo, a diferença de juros entre Austrália e EUA permanece difícil de reverter, a economia doméstica desacelera, e o fluxo de capital para fora da Austrália continua, tornando os ativos australianos relativamente menos atraentes.

Pressões inflacionárias e o equilíbrio das políticas do banco central

No terceiro trimestre de 2025, o índice de preços ao consumidor na Austrália subiu 1,3% em relação ao trimestre anterior, muito acima dos 0,7% do trimestre anterior e superando as expectativas do mercado. O Banco Central da Austrália (RBA) enfatizou várias vezes que a inflação central no setor de habitação, construção e serviços é mais resistente do que o esperado, indicando que só considerará uma política de afrouxamento adicional após confirmação de que a inflação entrou em uma trajetória sustentável de queda. Isso reduziu significativamente as expectativas de cortes de juros pelo RBA no curto prazo, e o cenário de afrouxamento monetário esfria.

Para onde vai a trajetória do câmbio do AUD no futuro?

Três fatores principais de impulso

Primeiro: Direção da política do Banco Central da Austrália

O RBA mantém uma postura cautelosa, o que dá algum suporte ao AUD no curto prazo. No entanto, se os dados econômicos globais continuarem fracos, as expectativas de corte de juros podem aumentar. O futuro do AUD depende em grande parte de como o RBA equilibra o controle da inflação com o crescimento econômico.

Segundo: Força do índice do dólar americano

Embora o Federal Reserve já tenha iniciado um ciclo de redução de juros, os sinais emitidos sugerem que o ritmo de cortes pode desacelerar. Desde o fundo perto de 96 em julho, o índice do dólar mostrou resiliência inesperada, subindo cerca de 3%, e a possibilidade de ultrapassar 100 está aumentando. Historicamente, quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer — os dois frequentemente se movem de forma inversa.

Terceiro: Força da recuperação econômica da China

A economia australiana é altamente dependente das exportações de recursos, sendo a China seu maior comprador. A demanda da China por minério de ferro, carvão, gás natural e outras matérias-primas determina o desempenho de longo prazo do AUD. Quando a economia chinesa se recupera com força, as exportações de recursos e seus preços sobem, fortalecendo o AUD; mas, se o crescimento da China desacelera, especialmente com o setor imobiliário em baixa, a demanda de longo prazo por matérias-primas sofre, e o AUD perde suporte importante.

Divergências nas previsões das principais instituições sobre a trajetória do câmbio do AUD

As principais instituições financeiras têm opiniões diferentes sobre o futuro do AUD. O Morgan Stanley é mais otimista, prevendo que o AUD/USD pode subir para 0,72 até o final de 2025, apoiado pela postura hawkish do RBA e pelo fortalecimento dos preços das commodities.

O UBS é mais conservador, acreditando que, embora a economia australiana seja resiliente, a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed podem limitar a alta do AUD, mantendo a taxa de câmbio em torno de 0,68 até o final do ano.

Os economistas do CBA são os mais cautelosos, prevendo que essa recuperação do AUD pode ser temporária, estimando que o AUD/USD atingirá um pico em março de 2026, mas poderá recuar posteriormente. Eles acreditam que, embora o dólar possa se mostrar relativamente fraco em 2025, se o crescimento econômico dos EUA superar o de outras principais economias, o dólar poderá se fortalecer novamente.

Previsões de câmbio do AUD por moeda

Perspectiva de curto a médio prazo para AUD/USD

O Banco Central da Austrália manteve a taxa de juros em 3,6% em novembro, sinalizando cautela, e atualmente o AUD oscila em torno de 0,65. No curto prazo, espera-se que o AUD/USD varie entre 0,63 e 0,66. Se os dados de inflação continuarem favoráveis e a economia se mantiver estável, o AUD pode testar a resistência acima de 0,66; se o risco global piorar ou o dólar se recuperar, o AUD pode recuar para 0,63 ou abaixo.

Observações sobre AUD/CNY

A estabilidade na relação comercial entre China e Austrália impacta positivamente essa taxa de câmbio. Dados econômicos fracos na China (como o PMI de serviços de outubro em 52,6) podem pressionar o renminbi, mas a redução de tarifas pelos EUA pode aliviar a pressão de depreciação do RMB. Nos próximos 1-3 meses, considerando a estabilidade relativa do RMB, o AUD/CNY pode oscilar entre 4,6 e 4,75; se o RMB enfraquecer devido a pressões internas e externas, o AUD/CNY pode subir brevemente para perto de 4,8.

Tendência do AUD/MYR (Ringgit malaio)

Essa taxa depende das diferenças econômicas regionais e das políticas dos bancos centrais. Em meio à incerteza econômica global, o AUD/MYR pode oscilar entre 3,0 e 3,15. Se os dados econômicos australianos piorarem, pode testar o suporte próximo de 3,0.

Estratégia de investimento em AUD

Visão de curto prazo (1-3 dias)

Utilize estratégia de negociação em faixa. Quando o AUD se estabilizar acima de 0,6450, pode-se abrir posições longas com alvos em 0,6464 (média móvel de 200 dias) e na resistência psicológica de 0,6500; se os dados dos EUA forem fracos ou o CPI da Austrália subir acima do esperado, esses sinais de compra serão mais confiáveis. Se o preço cair abaixo de 0,6373, considere posições curtas com alvo em 0,6336 ou até 0,6300. Antes de divulgar dados, mantenha cautela, reduzindo posições ou saindo do mercado temporariamente.

Visão de médio prazo (1-3 semanas)

Seguir a tendência. Em cenário de alta, se as expectativas de corte de juros do Fed aumentarem e as tensões comerciais se acalmarem, o AUD pode se beneficiar do sentimento de risco, com alvo em 0,6550-0,6600; em cenário de baixa, se a economia dos EUA mostrar resiliência superior ao esperado e o dólar retomar a alta, o AUD pode cair para perto de 0,6250.

Visão de longo prazo

Se o otimismo com o AUD for duradouro, pode-se construir posições gradualmente nas mínimas atuais, aproveitando o tempo para suavizar a volatilidade do mercado. A direção de longo prazo dependerá principalmente de sinais de mudança na política do Fed e da redução dos riscos comerciais globais.

Julgamento principal sobre a trajetória do câmbio do AUD

Atualmente, o AUD/USD está em uma fase de oscilações técnicas e de disputa de fundamentos. Como moeda de commodities, o AUD possui vantagens e desvantagens: por um lado, sendo a quinta maior moeda de negociação global, possui alta liquidez, spreads baixos, ideal para operações de curto prazo e investimentos de médio a longo prazo; por outro, sua forte dependência dos preços de commodities e do desempenho econômico da China o torna vulnerável a choques externos.

No curto prazo, recomenda-se operar na faixa, com acompanhamento de rompimentos. A direção de médio a longo prazo dependerá da mudança na política do Fed e da evolução do comércio global. Os traders devem acompanhar de perto as mudanças de sentimento antes e após a divulgação de dados econômicos, ajustando suas estratégias de forma flexível. A evolução do câmbio do AUD ainda precisará de tempo para ser confirmada, sendo prudente e adaptável a melhor estratégia.