Interpretação da Perspectiva de Investimento em Ações de IA em 2025: Empresas Líderes e Oportunidades de Disposição

Com o rápido avanço da tecnologia de IA generativa, as ações de conceito de IA passaram de um tema marginal a um foco central nos mercados de capitais globais. Desde o lançamento do ChatGPT, as empresas listadas relacionadas a ele receberam uma valorização sem precedentes, mesmo que o crescimento dos lucros de algumas empresas não tenha acompanhado a alta do preço das ações. Então, em 2025, este marco crucial, quais ações de IA recomendadas merecem atenção? Onde estão as oportunidades de investimento na cadeia industrial? Este artigo irá aprofundar a análise.

A verdade do mercado sob a onda de IA

A IA já não é um conceito distante de ficção científica, mas uma força real integrada na vida cotidiana. Desde assistentes de voz, previsões financeiras até sistemas de condução autônoma, as aplicações de IA infiltraram-se em todos os cantos da sociedade. Os investimentos das empresas em pesquisa e desenvolvimento de IA continuam a aumentar, e as expectativas do mercado para produtos relacionados também estão em alta.

De acordo com os dados mais recentes da IDC, os gastos globais das empresas em soluções relacionadas à IA devem atingir US$ 307 bilhões em 2025. Ainda mais importante, até 2028, o volume total de gastos, incluindo aplicações de IA, infraestrutura e serviços, deve ultrapassar US$ 632 bilhões, com uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 29%. Dentre eles, a parcela de gastos com servidores acelerados deverá ultrapassar 75% em 2028, tornando-se o hardware central que sustenta a implementação da tecnologia de IA. Esses dados ilustram claramente que o espaço de crescimento da indústria de IA ainda é enorme.

Investidores institucionais e fundos de hedge estão acelerando seus posicionamentos. Tomemos o Bridgewater como exemplo: no relatório do segundo trimestre de 2025, eles aumentaram significativamente suas participações em NVIDIA, Alphabet e Microsoft, principais fabricantes de IA. Os fundos estão alocando recursos nos principais pontos da cadeia ecológica de IA, como capacidade computacional, chips e computação em nuvem.

Além do investimento em ações individuais, fundos temáticos e ETFs também se tornaram opções para investidores institucionais e pessoais. Segundo a Morningstar, até o final do primeiro trimestre de 2025, os ativos totais de fundos globais de IA e Big Data ultrapassaram US$ 30 bilhões, refletindo a demanda do mercado por uma alocação sistemática na indústria de IA.

Estratificação da indústria de ações de conceito de IA

As ações de conceito de IA não são de um único tipo, mas abrangem diferentes segmentos da cadeia industrial. No topo, estão os chips e arquiteturas de computação; no meio, fornecedores de servidores, hardware e infraestrutura; na base, aplicações e fornecedores de software. Empresas em diferentes níveis enfrentam ciclos de crescimento e riscos distintos.

Camada de chips de upstream é composta principalmente por fabricantes de GPUs e designers de ASICs, que são o núcleo do processamento de IA. Camada de infraestrutura de midstream fornece servidores, sistemas de resfriamento, fontes de energia, etc., beneficiando-se do contínuo crescimento de data centers. Camada de aplicações de downstream inclui plataformas de nuvem, softwares empresariais e soluções verticais, tentando transformar a tecnologia de IA em valor comercial real.

Principais ações recomendadas na bolsa de Taiwan relacionadas à IA

Quanta Computer (2382): Líder em terceirização de servidores de IA

A Quanta Computer é uma das maiores fabricantes de notebooks do mundo, que nos últimos anos entrou no mercado de servidores de IA, tornando-se um representante das ações de conceito de IA na bolsa de Taiwan. Sua subsidiária, CloudEdge, foca em soluções de servidores e nuvem, tendo conseguido entrar na cadeia de fornecimento de grandes data centers nos EUA, com clientes principais incluindo NVIDIA e provedores globais de serviços em nuvem.

Em 2024, a Quanta atingiu uma receita de NT$ 1,3 trilhão, com a participação do negócio de servidores de IA crescendo continuamente, e a margem de lucro bruto melhorando significativamente. Em 2025, o aumento expressivo nas remessas de servidores de IA impulsionou o desempenho, com receita do segundo trimestre ultrapassando NT$ 300 bilhões, um crescimento de mais de 20% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde para o período. Investidores estrangeiros estão otimistas com seu potencial de crescimento de longo prazo, com preço-alvo médio entre NT$ 350 e NT$ 370.

Silicon Motion (3661): Destaque em design de ASIC

A Silicon Motion é especializada em serviços de design de chips personalizados, atendendo a gigantes de nuvem dos EUA e líderes em computação de alta performance. Sua receita total em 2024 foi de NT$ 68,2 bilhões, com crescimento superior a 50% ao ano, demonstrando o impulso de crescimento impulsionado pela demanda de IA.

No segundo trimestre de 2025, a Silicon Motion registrou receita trimestral de NT$ 20 bilhões, dobrando em relação ao mesmo período do ano anterior, com margens de lucro bruto e líquido em contínuo aumento. Beneficiando-se de projetos de grandes clientes de IA entrando em produção em massa e de pedidos de aceleradores de nova geração, o mercado é geralmente otimista quanto ao seu crescimento de longo prazo, com preço-alvo médio entre NT$ 2.200 e NT$ 2.400.

Delta Electronics (2308): O campeão invisível na cadeia de suprimentos de IA

A Delta Electronics é líder global em soluções de gerenciamento de energia e resfriamento, e tem investido ativamente na cadeia de suprimentos de servidores de IA, oferecendo soluções completas de fontes de energia eficientes, resfriamento e gabinetes. Em 2024, sua receita total foi de aproximadamente NT$ 420 bilhões, com a receita proveniente de data centers e aplicações de IA crescendo continuamente.

No segundo trimestre de 2025, a receita foi de cerca de NT$ 110 bilhões, com crescimento superior a 15% ao ano, beneficiada pela expansão da demanda por servidores de IA e infraestrutura de data centers, mantendo margens de lucro elevadas.

MediaTek (2454): Motor de IA de borda e móvel

A MediaTek é uma das dez maiores empresas de design de semicondutores semissféricos do mundo, e com o crescimento do edge computing, sua estratégia na área de chips de IA está acelerando. Sua plataforma Dimensity já possui unidades de processamento de IA integradas, e colabora com NVIDIA no desenvolvimento de soluções de IA para veículos e edge.

Em 2024, a receita total foi de NT$ 490 bilhões, com margens de lucro bruto crescendo trimestre a trimestre. No segundo trimestre de 2025, a receita foi de aproximadamente NT$ 120 bilhões, um aumento de cerca de 20% ao ano, impulsionada pela maior participação de chips de alta gama para smartphones e pela demanda crescente por dispositivos inteligentes de IA. Investidores estrangeiros estão otimistas quanto ao potencial de dupla força da IA móvel e automotiva, com preço-alvo entre NT$ 1.300 e NT$ 1.400.

Novatek (3324): Jogador-chave em resfriamento líquido

A Novatek é uma fabricante líder em soluções de resfriamento na Taiwan, especializada em módulos de resfriamento líquido de alta performance. Com o aumento do consumo de energia dos chips de IA de servidores, ultrapassando o kilowatt, o resfriamento a ar tradicional atingiu seus limites, e a Novatek, com sua tecnologia de resfriamento líquido, conseguiu posicionar-se na cadeia global de servidores de IA.

Em 2024, sua receita total foi de NT$ 24,5 bilhões, com crescimento superior a 30% ao ano. Em 2025, beneficiada pela rápida adoção de soluções de resfriamento líquido por provedores de nuvem, as remessas de módulos de resfriamento líquido para servidores de IA aumentaram significativamente a partir do segundo trimestre. Com o lançamento de novos chips aceleradores de IA de maior consumo de energia, a penetração do resfriamento líquido deve acelerar rapidamente, e a Novatek, como pioneira tecnológica, será uma beneficiária direta. Relatórios de analistas estrangeiros são geralmente otimistas quanto à sua lucratividade, com preços-alvo acima de NT$ 600.

Principais empresas de destaque na bolsa de valores dos EUA relacionadas à IA

NVIDIA (NVDA): Dominador absoluto em computação de IA

A NVIDIA é indiscutivelmente a líder no campo de computação de IA global, com suas GPUs e a plataforma de software CUDA se tornando o padrão da indústria para treinar e executar grandes modelos de IA. Sua receita em 2024 foi de US$ 60,9 bilhões, com crescimento superior a 120% ao ano, demonstrando um crescimento impressionante sob a explosão da demanda por IA.

No segundo trimestre de 2025, a receita atingiu um novo recorde de aproximadamente US$ 28 bilhões, com lucro líquido crescendo mais de 200% ao ano. A forte demanda de provedores de nuvem e grandes empresas por GPUs baseadas na arquitetura Blackwell (B200, GB200) continua impulsionando seus resultados. À medida que as aplicações de IA evoluem do treinamento para inferência e se infiltram em aplicações empresariais, a demanda por soluções de computação de alta performance da NVIDIA continuará a crescer exponencialmente. Diversas instituições já elevaram seus preços-alvo e deram recomendações de compra.

Broadcom (AVGO): Fornecedor-chave de infraestrutura de IA

A Broadcom é uma líder global em semicondutores e soluções de software de infraestrutura, desempenhando papel crucial na área de chips de IA e conectividade de rede. Sua receita no ano fiscal de 2024 foi de US$ 31,9 bilhões, com produtos relacionados à IA respondendo por uma parcela rápida de crescimento, atingindo 25%.

Em 2025, a estratégia da Broadcom na área de IA continua a se aprofundar. No segundo trimestre, a receita cresceu 19% ao ano, beneficiada pela aceleração de provedores de nuvem na construção de data centers de IA, com demanda contínua por chips Jericho3-AI e switches Tomahawk5. À medida que os modelos de IA aumentam de escala, a demanda por conectividade de alta performance e chips personalizados crescerá rapidamente, e a Broadcom, como líder tecnológica, será uma beneficiária direta. A maioria dos relatórios de analistas recomenda compra, com preços-alvo acima de US$ 2.000.

AMD (NASDAQ: AMD): Desafiante no mercado de chips de IA

A AMD atua como uma desafiante na área de computação de alta performance, com sua série de aceleradores Instinct MI300 e a arquitetura avançada CDNA 3, que estão entrando com sucesso no mercado de chips de IA dominado pela NVIDIA. Sua receita em 2024 foi de US$ 22,9 bilhões, com crescimento de 27% na divisão de data centers.

No segundo trimestre de 2025, a AMD cresceu 18% ao ano, impulsionada pelo sucesso do acelerador MI300X, adotado por principais provedores de nuvem, e pelo lançamento da série MI350 no segundo semestre, levando a uma multiplicação na receita relacionada à IA. Com cargas de trabalho de IA cada vez mais diversificadas, a demanda por soluções alternativas cresce, e a AMD, com sua vantagem de integração CPU+GPU, está expandindo sua participação de mercado. A maioria das instituições de análise acredita em seu potencial de crescimento, com preços-alvo acima de US$ 200.

Microsoft (MSFT): Pivô na transformação de IA empresarial

A Microsoft é a principal plataforma de transformação de IA empresarial global, construindo uma forte vantagem ecológica por meio de soluções completas de nuvem e aplicativos de IA. Sua parceria exclusiva com a OpenAI, a plataforma de nuvem Azure AI e a integração do assistente empresarial Copilot permitiram à Microsoft integrar a IA de forma fluida nos fluxos de trabalho das empresas globais.

Em 2024, sua receita atingiu US$ 211,2 bilhões, com o crescimento de 28% na receita de serviços de nuvem Azure, e os serviços de IA contribuíram com mais da metade do crescimento. Para o ano fiscal de 2025, grandes clientes empresariais estão implementando em larga escala o Copilot para Microsoft 365, e o primeiro trimestre do negócio de nuvem inteligente ultrapassou US$ 30 bilhões em receita. Com a profunda integração do Copilot no Windows, Office, Teams e outros produtos utilizados por mais de 1 bilhão de usuários globalmente, sua capacidade de monetização continuará a se expandir. Diversas instituições consideram a Microsoft como a beneficiária mais certa na onda de popularização da IA empresarial, com preço-alvo na faixa de US$ 550 a US$ 600.

Google (GOOG): Versátil na aplicação de IA

O Google está ativamente integrando IA generativa em seus negócios principais de busca, publicidade e nuvem, com seu modelo Gemini e soluções de IA do Google Cloud criando novos valores para clientes empresariais. Em 2024, o crescimento da receita, impulsionado por aumento na taxa de cliques em anúncios baseados em IA e pelo rápido crescimento do Google Cloud, foi um destaque.

O mercado acredita que, com sua vantagem de dados, capacidade de pesquisa e grande base de usuários, o Google possui potencial de longo prazo na comercialização de aplicações de IA.

Como investir em ações de IA e estratégias

Investir em ações de conceito de IA não se limita à compra direta de ações. Os investidores podem participar dos benefícios do crescimento de IA por diversos canais:

Investimento direto em ações é adequado para investidores com habilidade de seleção, com vantagem de facilidade de compra e baixo custo de transação, porém com alta concentração; fundos de ações geridos por profissionais que selecionam carteiras, podendo equilibrar risco e retorno, porém com custos de transação mais elevados; ETFs oferecem uma forma de baixo custo e passiva de seguir índices, como o Taiwan AI ETF (00851), Global AI ETF (00762), entre outros.

Recomenda-se que os investidores adotem uma estratégia de aporte periódico, para diluir o custo médio de compra. Assim, podem participar do crescimento de longo prazo da IA e reduzir o impacto da volatilidade de curto prazo. Quanto à plataforma de negociação, investidores de Taiwan podem abrir conta em corretoras locais, enquanto investidores estrangeiros podem usar plataformas de corretoras internacionais ou plataformas de contratos por diferença (CFDs).

Lógica de longo prazo e alertas de risco para ações de IA

Historicamente, as ondas tecnológicas beneficiam empresas que passam por ciclos de “crescimento → alta de avaliação → ajuste de avaliação”. Por exemplo, a Cisco atingiu US$ 82 em 2000 durante a bolha da internet, mas após o estouro da bolha, caiu mais de 90%, e nos 20 anos seguintes não conseguiu recuperar esse pico.

Isso mostra que empresas de infraestrutura de upstream geralmente oferecem oportunidades de investimento em fases específicas, e não como ativos permanentes. Mesmo empresas de alta qualidade como Microsoft e Google, quando atingem o pico de um ciclo de alta, também podem sofrer quedas acentuadas, e é difícil recuperar rapidamente esses níveis.

No curto prazo, os maiores beneficiários continuarão sendo fornecedores de chips e hardware como NVIDIA, AMD e TSMC. No médio e longo prazo, a aplicação de IA em setores como saúde, finanças, manufatura e veículos autônomos começará a gerar receitas reais para as empresas, impulsionando o crescimento geral das ações de conceito de IA.

O ambiente macroeconômico será uma variável-chave. Se o Federal Reserve e outros bancos centrais adotarem políticas de juros mais frouxas, isso favorecerá ações de tecnologia com avaliações elevadas; caso contrário, as avaliações podem ser comprimidas. Além disso, os governos de diversos países veem a IA como uma indústria estratégica, podendo aumentar subsídios ou investimentos em infraestrutura. Contudo, questões relacionadas à privacidade de dados, viés de algoritmos e direitos autorais podem levar a regulações mais restritivas, representando desafios para algumas empresas.

De 2025 a 2030, as ações de IA terão uma característica de “otimismo de longo prazo, volatilidade de curto prazo”. Para investidores com menor apetite ao risco, diversificar por meio de ETFs temáticos de IA pode reduzir efetivamente o risco de oscilações de preço de uma única empresa. Uma estratégia mais conservadora é alocar de forma contínua e parcelada, evitando comprar no pico.

Dicas principais de investimento

Ao investir em ações de IA, é importante estar atento aos seguintes fatores de risco:

Incerteza do setor é o principal risco. Apesar de a tecnologia de IA existir há anos, suas aplicações mainstream só surgiram recentemente. Com rápidas mudanças tecnológicas, mesmo investidores experientes podem cair em especulações em torno de empresas específicas.

Empresas sem histórico comprovado também apresentam alto risco. Muitas startups de IA carecem de histórico e fundamentos sólidos, com riscos de gestão muito maiores do que empresas maduras.

Mudanças em políticas e opiniões públicas podem afetar de forma inesperada o desempenho das ações de IA.

Portanto, ao selecionar ações de IA recomendadas, priorize fornecedores de infraestrutura como chips e servidores acelerados, ou empresas com aplicações concretas. Além disso, adote uma estratégia de diversificação, construindo seu portfólio de forma gradual com uma visão de longo prazo.