Por que as ações de saúde se tornaram as novas favoritas? Análise das perspetivas de investimento globais em farmacêutica e biotecnologia

A indústria da saúde é uma das áreas de crescimento mais rápidas a nível global atualmente. Com o envelhecimento da população, o lançamento contínuo de novos medicamentos e a crescente penetração da telemedicina, as ações do setor farmacêutico e biotecnológico estão a atrair cada vez mais a atenção dos investidores. Diferentemente dos ciclos económicos voláteis de setores como tecnologia ou imobiliário, a indústria da saúde possui uma característica inerente de resistência à recessão — independentemente das oscilações económicas, a procura por serviços de saúde permanece constante. É por isso que as ações do setor médico estão a tornar-se uma escolha comum tanto para investidores institucionais quanto para investidores individuais.

Por que o setor farmacêutico e biotecnológico merece atenção?

Expansão contínua do mercado global

O mercado de biomedicina dos EUA lidera a nível mundial, com previsão de atingir 4450 mil milhões de dólares até 2027, com uma taxa de crescimento anual composta de 8,5%. Este número reflete a crescente demanda por cuidados de saúde e a aceleração da inovação na indústria.

Características de resistência ao ciclo económico

Ao contrário de setores altamente influenciados pelos ciclos económicos, como eletrônicos ou imobiliário, o setor da saúde demonstra maior resiliência. Doenças não desaparecem durante recessões, e a procura por cuidados médicos não diminui com a queda do mercado de ações. Essa característica torna as ações do setor médico especialmente valiosas em períodos de incerteza económica.

Dinâmica de eventos que impulsionam o aumento do preço das ações

O movimento de preços das ações de biotecnologia e farmacêutica é impulsionado por eventos específicos. Avanços em ensaios clínicos, aprovações pela FDA, lançamento de novos medicamentos podem causar oscilações significativas no valor das ações. Por exemplo, um medicamento que obtenha a certificação de medicamento órfão ou complete um ensaio clínico crucial pode duplicar de valor. Essas características de eventos impulsionados criam oportunidades tanto para investidores de curto quanto de médio prazo.

Lógica central na avaliação do valor das ações do setor de saúde

O futuro esperado é o verdadeiro valor

Indicadores financeiros tradicionais (como P/E, lucro líquido) muitas vezes não são adequados para avaliar empresas de biotecnologia e farmacêuticas. Muitas dessas empresas estão em fase de pesquisa e desenvolvimento, com fluxos de caixa instáveis ou negativos. O verdadeiro valor reside nos candidatos a medicamentos em pipeline. Assim que um medicamento é aprovado pela FDA e recebe autorização de mercado, o potencial de receita da empresa se liberta rapidamente, levando a uma valorização acelerada das ações.

O poder dos medicamentos blockbuster

No setor farmacêutico, existe o conceito de “blockbusters”, medicamentos com vendas anuais superiores a 1 bilhão de dólares. Esses medicamentos podem mudar o destino de uma empresa. Grandes fabricantes de medicamentos, mesmo com produtos de sucesso, continuam a investir de 50% a 60% de sua receita anual em pesquisa e desenvolvimento para manter a inovação. Essa dedicação à inovação é vista por grandes investidores como um sinal positivo, elevando as metas de preço-alvo dessas empresas.

Aplicação do método de avaliação PSR

Como muitas empresas farmacêuticas ainda não apresentam lucros, os investidores costumam usar o PSR (relação preço-vendas) ao invés do tradicional P/E para avaliar seu valor. Essa abordagem é mais adequada para empresas em fase de crescimento.

O papel decisivo da aprovação da FDA

Seja uma farmacêutica de Taiwan ou dos EUA, a aprovação da FDA é um marco crucial. A FDA estabelece os padrões mais rigorosos de aprovação de medicamentos no mundo, e qualquer medicamento aprovado por ela quase sempre consegue aprovação rápida em outros países.

Principais riscos enfrentados pelas ações do setor de saúde

Alta volatilidade e incerteza

Falhas em ensaios clínicos, movimentos de concorrentes, mudanças regulatórias, disputas de patentes — todos esses fatores podem causar impactos dramáticos no preço das ações. Investir em ações de saúde exige preparação psicológica e alta tolerância ao risco.

Impacto da regulação governamental e do sistema de seguros

A indústria da saúde é uma das mais reguladas. Políticas de saúde e sistemas de seguro de diferentes países afetam diretamente os preços e vendas de medicamentos. Em Taiwan, o sistema universal de saúde controla os preços dos medicamentos, limitando o potencial de lucro das empresas farmacêuticas locais.

Vantagens únicas do mercado farmacêutico dos EUA

O motivo pelo qual os EUA continuam a ser o berço das maiores empresas farmacêuticas do mundo é multifacetado. Primeiramente, o mercado de saúde americano permite uma maior flexibilidade na precificação de medicamentos, com seguradoras assumindo grande parte dos custos, criando um ambiente propício à inovação e lucros elevados.

Além disso, os EUA possuem quase um milhão de profissionais na área de biotecnologia e medicamentos, abrangendo toda a cadeia de pesquisa, produção e vendas. Tal talento altamente qualificado forma um ecossistema único.

Por fim, o mercado de capitais americano demonstra forte disposição para investir na indústria farmacêutica, criando um ciclo virtuoso — empresas inovadoras conseguem financiamento rápido, os inovadores bem-sucedidos obtêm altos retornos, e novos talentos e capitais continuam a fluir. Esse ciclo consolidou a posição de liderança global dos EUA na área de saúde.

Ações de saúde a serem observadas

Primeira linha: gigantes farmacêuticas e biotecnológicas

Eli Lilly (LLY), com vendas revolucionárias de medicamentos para emagrecimento, tornou-se em 2024 a maior farmacêutica do mundo em valor de mercado, atingindo 842,05 mil milhões de dólares. O mercado de emagrecimento ainda tem potencial de crescimento, tornando-se uma das ações de saúde mais promissoras.

Pfizer (PFE), com seu medicamento oral contra a COVID-19, apresenta uma trajetória de crescimento estável. Sempre que o mercado de ações dos EUA recua, é uma excelente oportunidade de entrada para investidores de longo prazo.

Johnson & Johnson (JNJ), com menor volatilidade, oferece dividendos estáveis. É especialmente indicado para investimentos periódicos ou manutenção de posições de longo prazo, sendo uma “blue chip” do setor de biotecnologia.

AbbVie (ABBV), com seu principal produto Humira, é uma das opções preferidas para tratamento de artrite reumatoide. Apesar do desafio do vencimento de patentes, a empresa possui centenas de patentes protegendo seus produtos e continua investindo em novos medicamentos. Quando as ações estiverem em baixa, é uma boa oportunidade de entrada.

Merck (MRK), com seu medicamento Keytruda para câncer, é um dos mais vendidos globalmente. Sua valorização é sólida, e os dividendos são bastante atrativos.

UnitedHealth (UNH), líder em serviços de saúde, beneficia-se do envelhecimento populacional e do aumento da demanda por cuidados médicos, com crescimento contínuo de receitas e lucros.

Opções de ações de saúde em Taiwan

Sundia Chemical & Pharmaceutical (1720) é uma empresa diversificada, atuando em medicamentos, produtos de saúde e equipamentos médicos. Apesar de seus fundamentos não serem extraordinários, sua política de dividendos estável atrai investidores que buscam ações de dividendos.

Kangchen Biotech (1783) possui operações em produtos biomédicos e bens de consumo. Seus fundamentos estão estáveis nos últimos anos, com níveis de endividamento saudáveis, sendo uma ação a ser observada.

Por que investir mais em ações de saúde dos EUA?

Em comparação com Taiwan e outros mercados asiáticos, as ações de saúde americanas apresentam vantagens claras. Embora Taiwan tenha boas empresas farmacêuticas, o mercado de capitais ainda é dominado por ações eletrônicas, dificultando a atenção e o fluxo de capital para o setor de saúde. Como resultado, mesmo empresas biotecnológicas de alta qualidade têm valorização inferior à de seus pares nos EUA.

O mercado de ações de saúde dos EUA é de grande porte, com uma cadeia de valor completa e forte capacidade de inovação, tornando-se o destino preferido dos investidores globais. Apesar do crescimento do mercado asiático de medicamentos, há ainda lacunas em tecnologia, profundidade de capital e profissionalismo dos investidores.

Portanto, para investidores interessados em ações de saúde com potencial de crescimento a longo prazo, o mercado dos EUA oferece as melhores oportunidades e perspectivas de retorno mais estáveis.

Resumo

As ações do setor de saúde, devido à sua resistência a ciclos econômicos e ao seu modelo de valor baseado na inovação, estão a tornar-se cada vez mais importantes nas carteiras globais. O mercado dos EUA, como principal centro de inovação na área, concentra as empresas mais competitivas e as maiores oportunidades de mercado. Para quem deseja aproveitar o crescimento do setor de saúde, começar pelas ações americanas é a melhor estratégia.