A tendência de dez anos do dólar australiano é difícil de reverter, onde estará a oportunidade de recuperação em 2026? Análise das perspectivas da taxa de câmbio entre o dólar australiano e o dólar de Taiwan

O dólar australiano (AUD) é a quinta maior moeda de negociação global, e o AUD/USD mantém-se entre as cinco principais moedas negociadas mundialmente. Com características de alta liquidez e spreads baixos, atrai inúmeros traders de curto prazo e investidores de longo prazo. Ainda mais chamativo é o fato de que o dólar australiano é tradicionalmente considerado uma moeda de alto rendimento, sendo alvo de arbitragem e de capital especulativo.

Porém, ao olhar para um horizonte mais longo, o dólar australiano tem estado em declínio constante nos últimos dez anos. Mesmo com algumas recuperações pontuais, é difícil alterar o padrão de queda geral. O que exatamente está acontecendo?

Dez anos de desvalorização de 35%: por que o dólar australiano está preso na lama da fraqueza

Os dados falam por si. Desde o início de 2013, quando estava em torno de 1.05, até o final de 2023, o AUD/USD depreciou-se mais de 35%. Nesse mesmo período, o índice do dólar americano (DXY) subiu 28,35%. Isso não é coincidência, mas a demonstração completa de um ciclo de fortalecimento do dólar.

As principais moedas como euro, iene e dólar canadense também se depreciaram frente ao dólar, indicando que o dólar australiano não está lutando sozinho, mas foi arrastado por uma onda de valorização global do dólar.

Ao ampliar o horizonte temporal, o desempenho do AUD/USD em diferentes períodos mostra comportamentos bastante distintos:

• 2009-2011: forte recuperação da economia chinesa impulsionou a demanda por commodities, as taxas de juros na Austrália ficaram claramente acima dos EUA, levando o dólar australiano a quase 1.05
• 2020-2022: boato de commodities, ferro-oreto atingindo recordes históricos, o Banco Central da Austrália iniciou ciclo de alta de juros, levando o AUD a ultrapassar 0.80
• 2023-2024: recuperação fraca da China, commodities oscilando em patamares elevados, spread de juros se estreitando, mantendo o dólar australiano em patamares relativamente fracos
• 2025 e além: expectativa de corte de juros + recuperação moderada das commodities, será que o AUD consegue virar o jogo e se tornar foco de mercado?

Para 2025, a valorização do AUD frente ao dólar deve ficar entre 5-7%, chegando a cerca de 0.6636. Parece uma boa recuperação, mas, ao olhar para um período mais longo, o dólar australiano ainda se encontra em níveis historicamente baixos.

Por que o dólar australiano reagiu, mas ainda não consegue se recuperar?

A resposta está na tripla crise:

Primeiro, o destino de moeda de commodities. A estrutura de exportação da Austrália depende fortemente de minério de ferro, carvão e energia. O AUD, essencialmente, é uma moeda de commodities. Quando a demanda da China enfraquece, os preços das commodities tendem a não sustentar alta, e o dólar australiano também sofre. Políticas de tarifas mais restritivas nos EUA e maior volatilidade no comércio global também prejudicam as perspectivas de exportação da Austrália.

Segundo, a vantagem do spread de juros desapareceu. Antes, o AUD atraía capital por suas taxas de juros mais altas. Agora, a taxa do Federal Reserve permanece elevada, enquanto o mercado espera cortes na Austrália, reduzindo o spread. Quando a aura de “moeda de alto rendimento” desaparece, o AUD perde um de seus principais suportes.

Terceiro, a confiança no mercado de capitais é baixa. A economia doméstica da Austrália cresce pouco, e seus ativos perdem atratividade. Investidores preferem apostar na economia dos EUA ou em outros ativos de risco. Sempre que o AUD se aproxima de seus picos anteriores, a pressão de venda aumenta, demonstrando que o mercado permanece cauteloso quanto à sua perspectiva de médio a longo prazo.

Resumindo, o dólar australiano está preso em uma situação de “reação de curto prazo, mas sem tendência definida”. Não está tão ruim a ponto de evitar negociações, mas também não está tão forte a ponto de justificar posições de longo prazo. Sua movimentação é mais influenciada por fatores externos do que por seus fundamentos internos.

O AUD pode se fortalecer? Três fatores-chave precisam atuar simultaneamente

Se você deseja avaliar se o AUD tem potencial de alta no médio a longo prazo, deve acompanhar três variáveis centrais:

1. A política de juros do RBA pode restabelecer o spread de juros

O Banco Central da Austrália (RBA) mantém a taxa de juros em cerca de 3,60%, e o mercado já começa a precificar uma possível alta em 2026. O Commonwealth Bank até projeta uma taxa máxima de 3,85%.

Se a inflação permanecer resistente e o mercado de trabalho continuar forte, o RBA tenderá a manter uma postura hawkish, ajudando a restabelecer o diferencial de juros. Caso contrário, se as expectativas de alta de juros se frustrarem, o suporte ao AUD se enfraquecerá.

2. A economia chinesa pode realmente reaquecer

Este é o “motor externo” do AUD. Quando a infraestrutura e a manufatura na China se recuperam, os preços do minério de ferro tendem a subir, refletindo rapidamente na cotação do dólar australiano. Mas, se a recuperação chinesa for fraca, mesmo que as commodities tenham uma alta pontual, o AUD pode subir e depois recuar rapidamente. Em outras palavras, a continuidade da alta do AUD depende muito de uma demanda chinesa efetivamente ativada.

3. A trajetória do dólar e o sentimento de risco

A política do Federal Reserve ainda é o centro do mercado cambial global. Em um cenário de cortes de juros, o dólar tende a enfraquecer, beneficiando moedas de risco como o AUD. Mas, se o sentimento de aversão ao risco aumentar e o capital migrar para o dólar, o AUD, mesmo com fundamentos sólidos, pode sofrer pressão. Com demanda global fraca e preços de energia em baixa, os investidores preferem ativos de refúgio, o que pressiona o dólar australiano.

Conclusão central: Para que o AUD realmente entre em uma tendência de alta de médio a longo prazo, é necessário que três condições se concretizem simultaneamente — postura hawkish do RBA, recuperação efetiva da demanda chinesa e enfraquecimento estrutural do dólar. Se apenas uma delas ocorrer, o AUD provavelmente ficará oscilando dentro de uma faixa, sem uma tendência clara de alta.

Como as principais instituições veem o cenário do AUD em 2026?

As previsões do mercado para o futuro do AUD divergem:

Visão otimista: o Morgan Stanley projeta que o AUD/USD pode subir até 0.72, apoiado por uma postura hawkish do RBA e alta de commodities. O modelo de média do Traders Union indica uma cotação média de cerca de 0.6875 até o final de 2026 (faixa de 0.6738 a 0.7012), chegando a 0.725 até o final de 2027, caso o mercado de trabalho australiano e a demanda por commodities se recuperem.

Visão conservadora: o UBS acredita que, apesar da resiliência da economia australiana, as incertezas no comércio global e mudanças na política do Fed podem limitar a alta do AUD, estimando uma cotação próxima de 0.68 ao final do período. Economistas do Banco da Austrália são mais cautelosos, prevendo que o AUD atinja seu pico em março de 2026, podendo recuar posteriormente.

Consenso de mercado: alguns analistas de Wall Street alertam que, se os EUA evitarem uma recessão, mas o dólar permanecer extremamente forte, o AUD terá dificuldades de ultrapassar a resistência de 0.67.

Na prática, é provável que o AUD oscile entre 0.68 e 0.70 na primeira metade de 2026, com dados da China e do mercado de trabalho dos EUA sendo gatilhos importantes de volatilidade. É improvável uma queda acentuada (fundamentos australianos permanecem sólidos, e o RBA mantém postura hawkish), assim como uma valorização acima de 1.0 (pois a vantagem estrutural do dólar ainda existe). O cenário mais provável é de oscilações dentro de uma faixa definida, testando limites repetidamente.

O que a relação AUD/TWD ensina aos investidores transfronteiriços?

Para investidores de Taiwan, a cotação AUD/TWD também é relevante. Uma fraqueza do dólar australiano tende a reduzir a cotação do TWD em relação ao AUD, e a dinâmica do AUD/TWD costuma acompanhar o sentimento de risco global e o ciclo de commodities.

Em outras palavras, se você está pensando em investir em ativos australianos ou em moedas australianas, o momento de baixa pode ser uma oportunidade. Mas é fundamental entender as limitações atuais do AUD — ele é mais adequado para operações de curto prazo, enquanto posições de longo prazo exigem mais paciência.

Lógica de investimento no AUD: para quem é adequado?

O AUD/USD, devido à sua alta liquidez, padrão de volatilidade e estrutura econômica clara, facilita a análise de tendências de médio a longo prazo.

Para traders, o AUD oferece oportunidades de compra e venda. Seja em mercados de alta ou baixa, há potencial de lucro. Mas lembre-se: o mercado de câmbio é de alto risco, e qualquer operação com alavancagem envolve risco de perdas. Gestão de capital e controle de risco devem estar sempre em primeiro lugar.

Resumo da trajetória do AUD

A característica de moeda de commodities do AUD permanece evidente, com forte correlação com preços de minério de ferro, carvão, cobre e outros materiais básicos. No curto prazo, o posicionamento hawkish do RBA e a força das commodities oferecem suporte. Mas, no médio e longo prazo, é preciso ficar atento às incertezas econômicas globais e ao risco de recuperação do dólar, que podem limitar a alta do AUD e gerar maior volatilidade.

Embora o mercado cambial seja altamente volátil e difícil de prever com precisão, o AUD, por sua liquidez, regularidade e estrutura econômica, torna a análise de tendência de médio a longo prazo relativamente acessível. Para lucrar com o AUD, o segredo está em compreender a dinâmica dessas três variáveis, e não em apostar cegamente em uma direção absoluta.