A16z seis executivos sobre as tendências de criptomoedas em 2026: stablecoins, pagamentos, RWA

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Fonte: a16zcrypto

Tradução: Zhou, ChainCatcher

1. Este ano veremos uma entrada mais eficiente e inteligente de stablecoins

No ano passado, o volume de negociações de stablecoins atingiu aproximadamente 46 trilhões de dólares, atingindo recordes históricos continuamente. Para entender melhor esse número: isso equivale a mais de 20 vezes o volume de transações do PayPal; quase 3 vezes o volume de transações da Visa (uma das maiores redes de pagamento do mundo); e está rapidamente se aproximando do volume de transações da rede de pagamentos eletrônicos dos EUA, ACH.

Hoje, você pode enviar stablecoins em menos de um segundo por menos de um centavo. No entanto, a questão ainda não resolvida é como conectar essas moedas digitais ao sistema financeiro que as pessoas usam no dia a dia — ou seja, como criar canais de entrada e saída para as stablecoins.

Novas startups estão preenchendo essa lacuna, conectando stablecoins a sistemas de pagamento mais familiares e moedas locais. Algumas empresas usam provas criptográficas para permitir que os usuários troquem seus saldos locais por dólares digitais de forma privada. Outras integram-se a redes regionais, usando QR codes, canais de pagamento em tempo real e outras funcionalidades para facilitar pagamentos interbancários, além de construir camadas globais de carteiras interoperáveis e plataformas de emissão de cartões, permitindo que os usuários consumam stablecoins em estabelecimentos comerciais do dia a dia.

Essas abordagens ampliam o alcance da economia do dólar digital e podem acelerar a adoção de stablecoins como método de pagamento mainstream.

À medida que esses canais de acesso ao dinheiro amadurecem, o dólar digital poderá se integrar diretamente aos sistemas de pagamento locais e às ferramentas dos comerciantes, criando novos modelos de transação. Trabalhadores poderão receber pagamentos em tempo real de forma transfronteiriça. Comerciantes poderão aceitar dólares globais sem precisar de uma conta bancária. Aplicações poderão liquidar instantaneamente com os usuários a qualquer hora e em qualquer lugar. Stablecoins passarão de uma ferramenta financeira de nicho para uma camada de liquidação fundamental na internet.

— Jeremy Zhang, sócio da a16z Crypto

2. Este ano, os bancos lançarão novos cenários de pagamento

Hoje, os bancos operam com softwares modernos que os desenvolvedores têm dificuldade em reconhecer: na década de 1960 e 1970, os bancos foram pioneiros na adoção de grandes sistemas de software. A segunda geração de softwares bancários centrais começou nos anos 80 e 90 (por exemplo, GLOBUS da Temenos e Finacle da Infosys). Mas todos esses sistemas estão envelhecendo, com velocidades de atualização muito lentas. Assim, o setor bancário — especialmente os sistemas centrais de contabilidade (que rastreiam depósitos, garantias e outras dívidas) — ainda operam frequentemente em mainframes, usando COBOL e interfaces de processamento em lote, ao invés de APIs.

A maior parte dos ativos globais está armazenada nesses sistemas centrais, que têm décadas de história. Embora esses sistemas sejam testados, confiáveis e profundamente integrados a cenários complexos de negócios bancários, eles também dificultam a inovação. Adicionar funcionalidades de pagamento em tempo real (RTP) pode levar meses ou anos, além de exigir superar dívidas técnicas e complexidades regulatórias.

É aqui que as stablecoins entram em cena. Nos últimos anos, elas não só encontraram um encaixe de produto e mercado, entrando no mainstream, como também, neste ano, instituições financeiras tradicionais as estão adotando de forma totalmente nova. Stablecoins, depósitos tokenizados, títulos de tesouro tokenizados e bonds na blockchain permitem que bancos, fintechs e instituições financeiras desenvolvam novos produtos e atendam novos clientes. Mais importante, eles não precisam reescrever seus sistemas legados — embora envelhecidos, esses sistemas continuam confiáveis há décadas. Assim, as stablecoins oferecem uma nova via para inovação institucional.

— Sam Broner

3. Veremos mais formas originais de stablecoins, além da simples tokenização

Este ano, veremos mais stablecoins “originais, não apenas tokenizadas”, já que elas se tornaram mainstream no ano passado; o número de stablecoins não emitidas continua crescendo.

Porém, stablecoins sem uma infraestrutura de crédito robusta parecem bancos estreitos, que mantêm ativos líquidos considerados extremamente seguros. Embora esses bancos estreitos sejam produtos eficazes, não acredito que se tornem uma base duradoura para a economia na blockchain.

Estamos vendo muitas novas empresas de gestão de ativos, instituições e protocolos oferecendo empréstimos garantidos por ativos off-chain. Esses empréstimos geralmente vêm de ativos off-chain, que depois são tokenizados. A meu ver, além de distribuir fundos para usuários já na blockchain, a tokenização aqui quase não traz benefícios adicionais. Portanto, os ativos de dívida deveriam ser gerados na blockchain, e não tokenizados após serem criados off-chain.

A emissão de empréstimos na blockchain pode reduzir custos de serviços de empréstimo e de infraestrutura de backend, além de aumentar a acessibilidade. Os desafios estão na conformidade e na padronização, mas os desenvolvedores já estão trabalhando para resolver essas questões.

— Guy Wuollet, sócio da a16z Crypto

4. Veremos mais tokenização de ativos do mundo real, de forma nativa em criptografia

No ano passado, vimos bancos, fintechs e gestoras de ativos demonstrarem forte interesse em colocar ações americanas, commodities, índices e outros ativos tradicionais na blockchain. No entanto, à medida que mais ativos tradicionais entram na blockchain, sua tokenização tende a ser uma representação física — ainda baseada em conceitos do mundo real, sem aproveitar totalmente as características nativas da criptografia.

Por outro lado, produtos sintéticos como os perpétuos (perps) podem oferecer uma liquidez mais profunda e geralmente são mais fáceis de implementar. Os perpétuos também oferecem alavancagem fácil de entender, tornando-os, na minha opinião, os produtos derivados nativos de criptografia com maior ajuste de mercado. Acredito também que ações de mercados emergentes são uma das categorias de ativos mais promissoras para a perpetuação (perp trading). (Algumas opções de ações com vencimento zero geralmente têm maior liquidez do que o mercado à vista, o que será uma experiência interessante de perpetuação.)

Tudo se resume à questão de “privatização e tokenização”; mas, de qualquer forma, devemos ver mais tokenizações de RWA nativas de criptografia neste ano.

— Guy Wuollet, sócio da a16z Crypto

5. Mais pessoas (não apenas clientes de alta renda) terão acesso a serviços de gestão de patrimônio

Tradicionalmente, os bancos oferecem serviços de gestão de patrimônio personalizados apenas para clientes de alta renda: recomendações sob medida e carteiras de investimento personalizadas são caras e complexas. Mas, com a tokenização de mais classes de ativos, plataformas de criptomoedas permitem que estratégias — combinando recomendações de IA e recursos de assistência — sejam executadas e reequilibradas instantaneamente a custos muito baixos.

Isso vai além de robôs de investimento inteligentes; qualquer pessoa poderá gerenciar carteiras ativamente, não apenas de forma passiva. Até 2025, as finanças tradicionais (TradFi) aumentarão sua alocação de criptomoedas em suas carteiras (seja por alocação direta ou por produtos negociados em bolsa), mas isso é apenas o começo; até 2026, veremos plataformas voltadas para “acumulação de riqueza”, e não apenas “preservação de patrimônio” — fintechs (como Revolut e Robinhood) e exchanges centralizadas (como Coinbase) usarão suas vantagens tecnológicas para ganhar fatias maiores desse mercado.

Ao mesmo tempo, ferramentas DeFi como Morpho Vaults irão automaticamente alocar ativos nos mercados de empréstimos com maior retorno ajustado ao risco, fornecendo uma fonte de rendimento centralizada para as carteiras. Manter o restante do capital em stablecoins, ao invés de moedas fiduciárias, e investir em fundos de mercado monetário tokenizados ao invés de fundos tradicionais, pode ampliar ainda mais as fontes de rendimento.

Por fim, investidores de varejo poderão acessar com mais facilidade ativos de mercados privados menos líquidos, como crédito privado, empresas pré-IPO e private equity, pois a tokenização ajuda a liberar liquidez nesses mercados, ao mesmo tempo em que atende aos requisitos regulatórios e de reporte. À medida que os componentes de uma carteira balanceada (de risco, de títulos a ações, de private equity a investimentos alternativos) forem sendo tokenizados, eles poderão ser reequilibrados automaticamente, sem operações complicadas como transferências bancárias.

— Maggie Hsu, sócia de marketing da a16z Crypto

6. A internet não apenas apoiará as finanças, mas se tornará o próprio banco

Com a entrada massiva de agentes, cada vez mais atividades comerciais serão automatizadas nos bastidores, sem cliques do usuário, e assim a forma de fluxo de dinheiro (ou valor) precisará mudar.

Num mundo onde o sistema não executa mais passos sequenciais, mas opera de acordo com intenções — por exemplo, agentes de IA identificando necessidades, cumprindo obrigações ou acionando resultados, com fundos transferidos automaticamente — o fluxo de valor deve ser tão rápido e livre quanto a informação de hoje. Blockchain, contratos inteligentes e novos protocolos surgem nesse contexto.

Contratos inteligentes já podem liquidar pagamentos globais em dólares em poucos segundos. Mas, até 2026, linguagens emergentes como x402 tornarão os processos de liquidação mais programáveis e responsivos: agentes poderão pagar instantaneamente, sem permissão, por dados, tempo de GPU ou chamadas de API — sem necessidade de faturas, reconciliações ou processamento em lote. Atualizações de software lançadas pelos desenvolvedores incluirão regras de pagamento, limites e rastreamento de auditoria embutidos — sem necessidade de integração com moeda fiduciária, entrada de comerciantes ou intervenção bancária. Mercados de previsão poderão liquidar eventos em tempo real — odds, negociações entre agentes, pagamentos globais — tudo em poucos segundos, sem intermediários ou bolsas.

Quando o valor puder fluir dessa forma, o “fluxo de pagamento” deixará de ser uma camada operacional isolada e se tornará um comportamento de rede: bancos passarão a fazer parte da infraestrutura da internet, e ativos se tornarão infraestrutura. Se a moeda se transformar em pacotes de dados roteáveis na internet, então a própria internet deixará de ser apenas uma sustentação do sistema financeiro e passará a ser o próprio sistema financeiro.

— Christian Crowley e Pyrs Carvolth, sócios de marketing da a16z Crypto

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