Quinta-feira de criptomoedas e tendências globais de ativos: janela de decisão da OPEC+, aumento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, criptomoedas enfrentam o dia de liquidação de opções semanais

Mercado concentra atenções na decisão da OPEC+ e a evolução do petróleo e ativos de proteção diverge

Este fim de semana realiza-se a reunião ministerial da OPEC+, com participantes a indicar que se espera manter o plano de suspensão de aumentos de produção até início de 2026. Segundo a Reuters, oito países membros da OPEC+ (incluindo Arábia Saudita, Rússia, Emirados Árabes Unidos, entre outros) aumentaram a produção em cerca de 2,9 milhões de barris/dia de abril a dezembro, prevendo-se uma travagem no primeiro trimestre do próximo ano, regressando ao quadro de acordo anterior.

Esta medida impulsiona o sentimento do mercado internacional de petróleo, com o WTI a subir por dois dias consecutivos, atingindo o preço de 58,97 dólares por barril (variação de 0,72%). Analistas indicam que, se a OPEC+ confirmar a suspensão de aumentos, isso sustentará ainda mais a estabilidade do preço do petróleo a médio prazo.

Ao mesmo tempo, o ouro, como ativo tradicional de proteção, também apresenta desempenho sólido, fechando a 4157 dólares por onça (variação de 0,78%), com os investidores a manterem uma postura cautelosa face às perspetivas económicas, sustentando a resiliência do preço do ouro na zona dos 4150.

Probabilidade de corte de juros pelo Fed em dezembro atinge 87%, aumento das expectativas de política monetária expansionista

De acordo com os dados mais recentes do CME FedWatch, a probabilidade de o Federal Reserve cortar os juros em 25 pontos base em dezembro subiu para 86,9%, enquanto a de manter as taxas atuais caiu para 13,1%. Para o corte total de 25 pontos base até ao final de janeiro, o mercado estima uma probabilidade de 67,3%, e de 23,1% para um corte acumulado de 50 pontos base.

Um estratega da Morgan Stanley afirmou que, com sinais de desaceleração do crescimento económico nos EUA a intensificarem-se, um ciclo adicional de cortes de juros poderá fornecer suporte importante aos mercados emergentes. Recomenda aos investidores manter posições longas em obrigações de mercados emergentes, prevendo uma taxa de retorno de cerca de 8% até meados de 2026.

Por outro lado, o membro do Conselho do Banco Central Europeu, Kazaks, alertou recentemente que o momento para reduzir as taxas de juros na zona euro ainda não é adequado, dado que a inflação subjacente permanece bem acima da meta de 2%, e que as perspetivas de inflação enfrentam riscos de dupla direção. Esta declaração adiciona incerteza à reunião de política do BCE agendada para 18 de dezembro.

Ativos digitais estabilizam-se, próximo do dia de liquidação de opções semanais estimula atividade de negociação

O mercado de criptomoedas mantém-se em fase de estabilização. O Bitcoin subiu 0,91% nas últimas 24 horas, atingindo o preço de 92.520 dólares, mantendo-se acima do suporte de 90.000 dólares. O Ethereum apresentou uma performance mais forte, com um aumento de 2,45% nas últimas 24 horas, cotado a 3.250 dólares, a consolidar-se na zona dos 3.000 dólares.

Importa destacar que esta sexta-feira é o dia de liquidação de opções semanais, um momento que costuma acompanhar aumento de volatilidade e volume de negociação. Investidores institucionais e retalhistas ajustarão posições ao longo da semana, prevendo-se que os mecanismos de descoberta de preço do Bitcoin e do Ethereum se tornem mais ativos.

Escala de estímulos fiscais no Japão atinge novo máximo, perspetivas de inflação e política do banco central enfrentam dilema

O governo japonês planeia emitir mais 11,7 trilhões de ienes (cerca de 529,9 bilhões de RMB) em dívida pública para sustentar uma nova ronda de estímulos económicos. Contudo, esta grande injeção de fundos públicos suscita dúvidas no mercado. Analistas da Goldman Sachs alertam que o impacto real do plano de estímulo na economia poderá ser inferior ao esperado; o Bank of America acrescenta que o aumento significativo do volume de estímulos em 2023, face ao ano passado, aumenta o risco de expansão do défice fiscal em 2026.

As últimas previsões do Fundo Monetário Internacional agravaram ainda mais a situação, prevendo uma deterioração adicional do défice fiscal do Japão em 2026. Os sinais do mercado de swaps também indicam que as expectativas de aumento de juros pelo Banco do Japão em dezembro subiram de cerca de 21% para mais de 50% na última semana, refletindo uma crescente preocupação dos investidores com a depreciação do iene.

Bolsas globais apresentam desempenho desigual, ações europeias sobem marginalmente

Os mercados bolsistas dos EUA estiveram fechados durante o feriado de Ação de Graças, limitando a atividade de investidores. As ações europeias registaram uma subida moderada, com o índice DAX 30 a subir 0,18%, o CAC 40 a avançar 0,04%, e o FTSE 100 a subir 0,02%. Os contratos futuros do índice Hang Seng também ajustaram, com o contrato de futuros do Hang Seng a fechar a 25.935 pontos, 11 pontos abaixo do fecho anterior.

O índice do dólar apresentou uma ligeira queda, cotado a 99,56 (queda de 0,03%), enquanto a rentabilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos manteve-se em 3,99%.

Progresso nas negociações de paz na Ucrânia estagna, posições de Rússia e EUA opõem-se

O cenário de negociações entre Rússia e Ucrânia permanece incerto. O presidente russo, Putin, afirmou que as forças ucranianas devem retirar-se das áreas ocupadas para que os combates cessem, alertando que, se a Ucrânia não cooperar, a Rússia usará força para avançar. Putin também declarou que, se os planos de paz propostos por EUA e Ucrânia não forem consensuais, a Rússia continuará a lutar.

Por sua vez, o presidente ucraniano, Zelensky, expressou determinação em avançar nas negociações, afirmando que a Ucrânia e a delegação americana se reunirão esta semana para promover os consensos alcançados na conferência de Genebra, procurando formas concretas de garantias de paz. A delegação dos EUA visitará Moscovo na próxima semana para negociações adicionais.

Reino Unido resiste à pressão dos EUA e mantém imposto digital sobre gigantes tecnológicos

Apesar da pressão do presidente dos EUA, Donald Trump, o governo britânico decidiu manter a política de imposto digital sobre as empresas tecnológicas americanas. Um relatório de revisão divulgado pelo Ministério das Finanças na quarta-feira indica que, enquanto não for alcançado um acordo global de tributação, a política permanecerá em vigor. Prevê-se que esta medida gere receitas fiscais na ordem de dezenas de bilhões de libras para o Tesouro britânico.

Gigantes tecnológicos treinam modelos de IA no estrangeiro para contornar restrições de chips dos EUA

Segundo o Financial Times do Reino Unido, empresas tecnológicas chinesas estão a treinar os seus modelos de linguagem de última geração em vários centros de dados no Sudeste Asiático, para contornar as restrições de exportação de chips da Nvidia impostas pelos EUA. Alibaba, ByteDance e outros gigantes participam nestas atividades. Desde que os EUA limitaram a exportação de chips H20 da Nvidia para a China em abril, estas atividades de treino no estrangeiro aumentaram significativamente.

Um caso excecional é a DeepSeek, que já tinha adquirido uma grande quantidade de chips Nvidia antes da proibição nos EUA, permitindo-lhe completar o treino do modelo no país. Recentemente, a DeepSeek lançou o novo modelo de raciocínio matemático DeepSeekMath-V2, que utiliza uma estrutura de treino auto-verificável, atingindo nível de medalha de ouro em várias competições internacionais de matemática. O código e os pesos do modelo foram abertos no Hugging Face e no GitHub.

Indicador de risco de dívida da Oracle atinge máximo de 3 anos, preocupação com gastos em IA em alta

Analistas de crédito da Morgan Stanley alertam que o indicador de risco de dívida da Oracle( atingiu o nível mais alto em três anos. Segundo dados do ICE, o custo de proteção contra incumprimento de dívida (CDS) da Oracle para os próximos cinco anos subiu para 125 pontos base por ano.

Os analistas indicam que ameaças como o défice de financiamento, a expansão do balanço patrimonial e riscos de obsolescência tecnológica pairam sobre a Oracle. Se a empresa não conseguir mitigar eficazmente as preocupações dos investidores com os seus elevados gastos em IA, o risco de crédito para o próximo ano aumentará ainda mais. O custo do CDS de cinco anos da Oracle pode brevemente ultrapassar os 150 pontos base, e se a comunicação de financiamento para o novo ano for limitada, poderá chegar perto dos 200 pontos base, aproximando-se do máximo histórico de 198 pontos base atingido na crise financeira de 2008.

Em setembro, a Oracle emitiu obrigações de investimento no valor de 18 bilhões de dólares. No início deste mês, um grupo de 20 bancos organizou um empréstimo de projeto de 18 bilhões de dólares para construir um centro de dados no Novo México. Outros bancos também ofereceram um pacote de crédito de 38 bilhões de dólares para financiar a construção de centros de dados no Texas e em Wisconsin.

Destaques económicos do dia: previsão de dados importantes

Aguardam-se dados importantes a serem divulgados, incluindo: taxa de desemprego de outubro no Japão, dados preliminares do IPC de novembro na França, valor final do PIB do terceiro trimestre na França, indicador de leading economic KOF de novembro na Suíça, número de desempregados ajustado sazonalmente em novembro na Alemanha, dados preliminares do IPC de novembro na Alemanha, e variação mensal do PIB de setembro no Canadá.