#金价突破5200美元

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A prata, conhecida como a "versão popular do ouro", tem vindo a conquistar o mercado global de ativos com uma força imparável, impulsionada por uma onda de valorização inesperada e agressiva. Este movimento não só reescreveu a história dos preços da prata, como também a destacou na lista de ativos com maior valorização, tornando-se um foco de mercado.

Recentemente, durante as negociações, o preço da prata atingiu momentaneamente a barreira de 117 dólares por onça, atingindo um novo pico histórico. Desde o pico do ciclo de mercado de criptomoedas em 2017, a prata acumulou uma valorização de cerca de 517%, superando significativamente o aumento do ouro, que foi inferior a 300% no mesmo período, e ligeiramente à frente do aumento de 500% do Bitcoin. Segundo dados da 8marketcap, atualmente o preço da prata mantém-se na faixa de 110 dólares, com um valor de mercado total de 6,18 trilhões de dólares, ocupando a segunda posição entre os ativos globais, apenas atrás do ouro.

Diante desta forte tendência de alta, os investidores já não se limitam às formas tradicionais de aquisição de prata física ou aos fundos de prata através de corretoras. Produtos tokenizados de prata, bem como negociações alavancadas em plataformas de troca descentralizadas, contratos perpétuos na cadeia e exchanges, estão a emergir como novas estratégias de investimento.

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Estrutura de tokenização de prata: apenas duas opções com liquidez suficiente
Atualmente, o valor de mercado do setor de prata tokenizada é de aproximadamente 446 milhões de dólares, com uma variação de cerca de 5,6% nas últimas 24 horas. Entre os diversos tokens semelhantes, apenas duas opções dominam o mercado devido à sua liquidez relativamente robusta, enquanto as demais apresentam limitações evidentes.

Kinesis Silver (KAG): líder de mercado, lastreado em ativos físicos
Com um valor de mercado de 406 milhões de dólares, o KAG é o principal token na área de prata tokenizada. Este token é emitido pela plataforma de ativos digitais do Reino Unido, Kinesis, registrada nas Ilhas Cayman, e complementa o token de ouro KAU, também na mesma plataforma. As negociações abrangem várias exchanges, incluindo Kinesis Money, BitMart e Emirex, nos Emirados Árabes Unidos.

A vantagem competitiva do KAG reside na sua forte ligação a ativos reais: cada token equivale a 1 onça de prata de investimento, garantida por um depósito físico disperso globalmente em armazéns, que possuem seguro completo e passam por auditorias de terceiros periódicas. Além disso, o token suporta pagamentos em tempo real globalmente, permitindo aos investidores resgatar a prata física sem custos de armazenamento.

No entanto, o risco potencial do KAG não deve ser ignorado. Semelhante ao token de ouro XAUT emitido pela Tether, o valor do KAG depende fortemente da reputação dos ativos do emissor, e enfrenta incertezas regulatórias. Devido à sua escala de mercado, a profundidade de negociação é limitada, podendo o preço sofrer variações de prêmio ou desconto, dependendo da volatilidade do mercado, e a eficiência na execução de ordens depende da capacidade da plataforma. Apesar dessas limitações, o KAG mantém-se como o segundo maior volume de negociação de prata tokenizada, com cerca de 5,5 milhões de dólares nas últimas 24 horas.

iShares Silver Trust (SLV): respaldo institucional, alta adaptabilidade de alavancagem
O SLV, emitido pela Ondo Finance, tem um valor de mercado de aproximadamente 39,5 milhões de dólares. Seu valor está atrelado ao ativo físico de prata correspondente ao ETF iShares Silver Trust (SLV) da BlackRock, criando uma ponte entre o setor financeiro tradicional e o universo blockchain.

A principal vantagem deste token é a conformidade regulatória e a conveniência: acompanha o ETF tradicional regulado, apresentando melhor liquidez do que a maioria dos produtos similares. Investidores fora dos EUA podem usufruir de serviços de emissão e resgate instantâneos; apoiado por instituições de renome como BlackRock e Ondo, permite participar na alocação de ativos de prata sem precisar de posse ou armazenamento direto do metal físico.

No aspecto de risco, o SLV também depende da credibilidade do emissor, e os investidores não possuem direito direto sobre a prata física nem podem resgatar os ativos físicos. Além disso, a posse do token implica custos de gestão do ETF, e investidores americanos enfrentam restrições rigorosas nas negociações, além de potenciais riscos de regulamentação mais restritiva. Atualmente, o SLV está listado em exchanges centralizadas como Gate, Bitmart, Bitget e AscendEX, oferecendo também contratos com até 10x de alavancagem, com um volume de 24 horas de 21,2 milhões de dólares, sendo o líder em volume de negociação de prata tokenizada.

Além dessas duas principais opções, o mercado também conta com tokens de prata de plataformas como a Remora Market na ecossistema Solana (Silver rStock - SLVR) e o Gram Silver (GRAMS, lastreado em 1 grama de prata), lançados pela Token Teknoloji A.Ş. Contudo, esses produtos geralmente apresentam baixa capitalização de mercado, liquidez escassa e uma grande discrepância de preço em relação à prata física, não sendo recomendados para investidores comuns.

Canais de negociação alavancada: três plataformas com vantagens distintas
Além dos tokens de prata à vista, plataformas de tokenização de ações nos EUA, exchanges descentralizadas de contratos perpétuos na cadeia e exchanges centralizadas oferecem negociações de contratos de prata com alavancagem, chegando a até 100x, proporcionando opções diversificadas para estratégias de alavancagem.

Hyperliquid: canal de alta atividade na cadeia
Como uma das principais plataformas de negociação na cadeia, a Hyperliquid oferece o contrato SILVER-USDC, que apresenta alta liquidez e um volume de negociação de mais de 1 bilhão de dólares em 24 horas, sendo uma escolha preferencial para investidores na cadeia que desejam negociar prata com alavancagem.

Binance: líder em alta liquidez e alta alavancagem
A Binance, principal exchange centralizada, lançou o contrato XAG/USDT com alavancagem de até 100x. Desde seu lançamento em 7 de janeiro de 2026, a popularidade do contrato tem crescido continuamente, com um volume de 24 horas de 1,32 bilhão de dólares. Segundo anúncio oficial, a Binance ajustará em 29 de janeiro de 2026 a composição do índice de preços do contrato perpétuo XAUUSDT, com pesos iguais de Dxfeed, Massive e Pyth, cada um com 33%.

Bitget: opção de negociação de alavancagem estável
A Bitget também oferece contratos de prata com alavancagem, suportando o par XAG/USDT, com uma alavancagem máxima de 50x e um volume de negociação de 174 milhões de dólares em 24 horas, sendo uma opção principal para investidores que preferem uma alavancagem mais conservadora.

A tendência de alta continua? Múltiplos fatores impulsionam a valorização
A forte valorização da prata nesta fase não é um movimento isolado, mas resultado da combinação de políticas macroeconômicas, oferta e demanda de mercado, sentimento de proteção e outros fatores, que continuam a reforçar o suporte à alta.

Claudio Wewel, estrategista da J. Safra Sarasin, aponta que a contínua alta do preço da prata se deve a duas principais razões: primeiro, a expectativa de redução de juros nos EUA diminuiu, e segundo, a recente classificação da prata como "minerais críticos" trouxe uma reestruturação de valor. Em novembro do ano passado, o Departamento de Interior dos EUA incluiu a prata na lista de minerais críticos, o que aumentou a possibilidade de tarifas sobre a prata e intensificou as preocupações do mercado com uma possível escassez de oferta a longo prazo, levando importadores americanos a acelerar o estoque de prata física.

Ao mesmo tempo, o preço do ouro está em níveis históricos elevados, levando muitos investidores individuais a evitarem o investimento direto, preferindo a prata como uma alternativa de proteção com melhor relação custo-benefício. Essa mudança na demanda do mercado, aliada à atual tensão no Oriente Médio, reforça a escassez e o caráter de proteção da prata, sugerindo que a sua trajetória de valorização pode ainda ter espaço para crescer.