As ações canadenses sobem à medida que as ameaças tarifárias diminuem, mas as tensões comerciais continuam a ferver

O Índice Composto S&P/TSX avançou na sexta-feira, capturando o momentum das duas sessões de negociação anteriores, à medida que os investidores rotacionaram para posições mais seguras em meio à diminuição das preocupações com tarifas. O benchmark fechou a 33.144,98, com uma subida de 142,28 pontos ou 0,43%, com sete dos onze setores a registarem ganhos. A sessão foi marcada por movimentos acentuados em ações ligadas a commodities, particularmente aquelas associadas ao ouro e petróleo, que beneficiaram de tensões geopolíticas renovadas no Médio Oriente.

Alívio à medida que as pressões tarifárias da UE começam a diminuir

O principal catalisador para o avanço de sexta-feira veio das garantias do Presidente dos EUA, Donald Trump, de que a administração não adotaria medidas agressivas para controlar a Groenlândia. Esta declaração, juntamente com a notícia de que os EUA alcançaram um acordo-quadro com o Secretário-Geral da NATO, Mark Rutte, proporcionou um alívio bem-vindo para os participantes do mercado, que estavam cada vez mais preocupados com a escalada comercial. A suavização da retórica em torno das ameaças tarifárias contra a União Europeia ajudou a aliviar a ansiedade dos investidores, embora as preocupações com políticas protecionistas mais amplas permaneçam elevadas, dado o posicionamento mais rígido de Trump em relação ao comércio com outros parceiros.

Escalada geopolítica impulsiona o ouro e o petróleo

Enquanto as pressões tarifárias começaram a diminuir, as tensões geopolíticas assumiram o centro do palco. Trump confirmou que os ativos militares dos EUA estão a mobilizar-se em direção ao Irã, com o presidente a descrever o deslocamento como uma “grande flotilha” e uma “armada”. Ele reconheceu que estas forças representam uma demonstração de força, mas expressou esperança de que o seu uso não seja necessário. Esta escalada nas relações EUA-Irã revelou-se particularmente otimista para os mercados de commodities. Os preços do ouro e do petróleo bruto dispararam em resposta, proporcionando um apoio substancial aos setores de materiais e energia do Canadá. O setor de Materiais liderou todos os ganhos com uma subida de 1,65%, enquanto Energia seguiu com um aumento de 1,15%.

Dados económicos sinalizam um panorama de retalho misto

A Statistics Canada divulgou dados de vendas a retalho de dezembro de 2025, mostrando uma diminuição de 0,5% em relação ao mês anterior, marcando a contração mensal mais acentuada em três meses. O valor representou uma reversão do robusto aumento de 1,3% em novembro e uma comparação anual que mostrou vendas a subir 3,10% em relação ao ano anterior. Os dados de manufatura mostraram-se mais encorajadores, com estimativas preliminares sugerindo um aumento de 0,5% nas vendas de dezembro. Olhando para o futuro, as sondagens da Reuters indicam que a maioria dos economistas canadianos espera que o Banco do Canadá mantenha as suas taxas de juro overnight inalteradas ao longo do ano.

Tensões diplomáticas acrescentam incerteza a longo prazo

O ponto positivo na diminuição das pressões tarifárias foi contrabalançado pelo aumento do atrito comercial entre o Canadá e os Estados Unidos. O Primeiro-Ministro Mark Carney concluiu recentemente uma missão diplomática de quatro dias para redefinir as relações comerciais, visitando a China para negociar acordos bilaterais, o Qatar para finalizar acordos de defesa e segurança, e a Suíça para participar no Fórum Económico Mundial. Durante o seu discurso em Davos, Carney declarou que a ordem internacional liderada pelos EUA está a passar por “uma ruptura” e não por uma “transição”, apelando às potências médias para se unirem contra nações maiores que usam a integração económica como arma.

Trump respondeu rapidamente às declarações de Carney, afirmando que a prosperidade do Canadá depende inteiramente do apoio americano e que Carney deveria lembrar-se dos benefícios que o Canadá recebe. O presidente posteriormente retirou o convite para o Canadá participar na sua iniciativa “Board of Peace”. Carney voltou a defender firmemente a posição do Canadá, afirmando que o sucesso do país decorre da sua população diversificada e da força institucional, e não da benevolência americana. Apesar destas trocas diplomáticas, Trump não demonstrou disposição para retomar as negociações comerciais com o Canadá, e a ameaça de retirada dos EUA do Acordo de Comércio Canadá-Estados Unidos-México continua a ser uma preocupação ativa.

Vencedores e perdedores do setor nas negociações de hoje

Para além do desempenho superior dos setores de materiais e energia, Tecnologia da Informação avançou 1,39%, Serviços de Comunicação ganharam 0,39%, enquanto Imobiliário e Utilidades subiram cada um 0,34%. Bens de consumo básico registaram um modesto ganho de 0,15%. Entre as ações individuais, a Capstone Mining Corp liderou as subidas com um aumento de 8,78%, seguida pela Aya Gold and Silver Inc com 6,42%, Discovery Silver Corp com 6,40%, Celestica Inc com 3,81%, Paramount Resources Ltd com 3,71%, e Birchcliff Energy Ltd com 2,53%.

Na parte negativa, Saúde registou a maior queda setorial de 2,75%, com Bens de consumo discricionário a cair 0,81%, Industriais a descer 0,65%, e Financeiros a diminuir 0,22%. As quedas individuais mais notáveis incluíram Pet Valu Holdings Ltd, que caiu 2,58%, Linamar Corp, que desceu 2,04%, Igm Financial Inc, que caiu 2,23%, TMX Group Ltd, que desceu 1,63%, e Brookfield Asset Management Ltd, que caiu 1,33%.

Riscos de negociação a longo prazo persistem apesar do alívio a curto prazo

À medida que as preocupações tarifárias recuam temporariamente nas manchetes, as tensões comerciais subjacentes entre as duas maiores economias da América do Norte permanecem por resolver. A perspetiva de uma retirada dos EUA do acordo comercial continental continua a pairar sobre o mercado. Este contexto de atrito diplomático persistente e incerteza comercial sugere que, embora os investidores possam encontrar um alívio temporário na suavização da retórica tarifária da UE, o panorama de risco mais amplo para as ações canadianas permanece inclinado para a cautela, particularmente para empresas com exposição significativa aos EUA ou dependência de cadeias de abastecimento transfronteiriças.