O aperto da parte do Federal Reserve desencadeia uma venda nas matérias-primas: ouro e prata em queda

Os investidores recalibraram as suas carteiras no início da semana em resposta às crescentes expectativas de uma postura mais restritiva por parte do Federal Reserve, gerando uma liquidação massiva nas matérias-primas. Segundo análises de mercado, a tendência de baixa envolveu simultaneamente metais preciosos, petróleo e matérias-primas industriais, alimentada pela perceção de que Jerome Powell manterá uma política mais severa por um período prolongado.

Mercados globais sob pressão devido às expectativas sobre Powell

Os dados fornecidos pela Jin10 revelam que os operadores de mercado interpretaram os sinais recentes do banco central americano como um indicador de continuidade da linha hawkish. Vivek Dhar, estratega principal de matérias-primas do Commonwealth Bank of Australia, destacou que essa pressão reflete a mudança de sentimento dos investidores: “O mercado vendeu simultaneamente metais preciosos e ações americanas, um comportamento que indica como os investidores agora percebem Powell com uma postura ainda mais severa do que as expectativas anteriores.”

Essa dinâmica afetou simultaneamente os principais eixos das matérias-primas, com os futuros de ações asiáticos seguindo a queda dos mercados americanos, ampliando ainda mais a aversão ao risco numa semana particularmente carregada de eventos: resultados corporativos, reuniões de bancos centrais e publicação de dados macroeconómicos cruciais.

O papel do dólar forte e a aversão ao risco

Além das perceções sobre a política monetária americana, o fortalecimento do dólar norte-americano exerceu pressão adicional sobre todas as matérias-primas. Um dólar mais forte torna as matérias-primas mais caras para os compradores internacionais, deprimindo a procura e reduzindo a atratividade desses ativos para os investidores globais.

A intensidade da venda levou a temer uma possível mudança estrutural nos ciclos de mercado. No entanto, Dhar alertou contra interpretações excessivamente pessimistas: “A questão crucial é distinguir se isso representa o início de um declínio estrutural genuíno dos preços ou se é simplesmente uma correção fisiológica do mercado.”

Oportunidades de compra ou início de um declínio estrutural?

Segundo o analista do CBA, a queda representa na verdade uma fase de ajustamento e não uma mudança nos fundamentos básicos. “Consideramos esse movimento como uma oportunidade de compra estratégica, não como um sinal de deterioração estrutural das perspetivas para as matérias-primas”, afirmou Dhar, incentivando os investidores a distinguir entre volatilidade tática e mudanças de tendência de longo prazo.

A perspetiva de alta para o ouro permanece intacta

Apesar da recente “onda épica” que afetou os metais preciosos, Dhar confirmou a sua visão de alta de longo prazo para o ouro. O especialista mantém a previsão de que os preços do ouro podem atingir os $6.000 no quarto trimestre, sugerindo que as vendas atuais representam antes uma oportunidade de entrada estratégica para investidores que acreditam no potencial de valorização futura das matérias-primas preciosas.

A volatilidade atual nas matérias-primas, portanto, não deve ser interpretada como uma mudança definitiva de regime, mas como uma correção natural dentro de um ciclo de alta de maior amplitude.