A jogada estratégica de investimento em IA de Ken Griffin: por dentro da aposta da Citadel na Palantir e Robinhood

Um dos investidores mais bem-sucedidos de Wall Street fez silenciosamente um movimento significativo no setor de inteligência artificial. Ken Griffin, o bilionário fundador da Citadel Advisors — historicamente o hedge fund mais lucrativo com base nos ganhos líquidos — alocou capital em duas das operações de IA mais comentadas do ano durante o terceiro trimestre. Este movimento oferece uma visão rara de como os gestores de carteiras de elite veem o panorama tecnológico atual e onde enxergam potencial de crescimento na revolução da IA.

Os movimentos específicos da Citadel contam uma história interessante. O hedge fund adquiriu 388.000 ações da Palantir Technologies e 128.100 ações da Robinhood Markets. O que torna essas posições notáveis não é apenas o pedigree do comprador, mas a trajetória de desempenho dramática dessas ações. A Palantir disparou 2.200% desde o início de 2023, enquanto a Robinhood subiu 1.100% no mesmo período. Ainda assim, a decisão de Ken Griffin de investir em ações que já se multiplicaram de forma tão expressiva envia uma mensagem clara: retornos explosivos passados não desqualificam necessariamente uma empresa de ser um investimento prudente hoje.

Palantir Technologies: A Líder em Plataforma de IA com um Quebra-Cabeça de Valoração

A Palantir opera na interseção de dados e inteligência artificial, fornecendo softwares analíticos sofisticados para empresas e agências governamentais em todo o mundo. A infraestrutura central da empresa — plataformas chamadas Gotham e Foundry — permite que organizações integrem modelos de machine learning em seus processos de tomada de decisão. Além de seus produtos fundamentais, a Palantir construiu uma plataforma de IA adjacente que possibilita aos clientes incorporar capacidades de IA generativa diretamente em suas aplicações e fluxos de trabalho.

A percepção do mercado sobre a Palantir como líder em IA continua a se fortalecer. A equipe de pesquisa do Morgan Stanley recentemente destacou a Palantir como uma das principais na adoção de IA empresarial. Separadamente, a Forrester Research classificou a empresa como líder em plataformas de decisão de IA, enquanto a International Data Corporation reconheceu o domínio da Palantir em soluções de otimização de cadeias de suprimentos habilitadas por IA. Esses endossos de firmas de pesquisa independentes validam o posicionamento técnico da companhia.

Financeiramente, a Palantir apresentou resultados impressionantes no terceiro trimestre, superando as expectativas de Wall Street. A receita cresceu 63% ano a ano, atingindo 1,1 bilhão de dólares — marcando o nono trimestre consecutivo de crescimento acelerado. O lucro líquido ajustado por ação diluída aumentou 110%, chegando a 0,21 dólares. O otimismo da gestão quanto às perspectivas futuras ficou evidente na elevação da orientação para o ano completo, projetando um crescimento de 53% na receita para 2025. Esses números demonstram um verdadeiro impulso nos negócios.

No entanto, a tese de investimento na Palantir apresenta um perfil de risco-retorno complexo. A empresa é negociada a um múltiplo preço-vendas de 96 vezes — uma avaliação extremamente elevada. Embora isso tenha moderado em relação ao pico de 137 vezes vendas em agosto de 2025, ainda posiciona a Palantir como quase três vezes mais cara do que a próxima empresa mais cara do S&P 500 (a AppLovin, com 33 vezes vendas). A implicação matemática é preocupante: a Palantir poderia experimentar uma queda de 65% e ainda assim manter a distinção de ação mais cara do índice.

A narrativa de crescimento subjacente merece consideração. A firma de pesquisa Grand View Research projeta que os gastos com plataformas de IA irão crescer a uma taxa anual de 38% até 2033 — um vento favorável que justifica avaliações premium para líderes de categoria. Contudo, o preço atual já reflete um otimismo significativo embutido. A posição de Ken Griffin, embora estrategicamente sólida do ponto de vista de exposição ao mercado, carrega um risco de concentração que investidores sofisticados devem monitorar cuidadosamente.

Robinhood Markets: Conquistando a Transferência de Riqueza Geracional

A Robinhood opera uma plataforma de negociação móvel voltada para públicos mais jovens. A empresa atraiu 19 milhões de contas financiadas, predominantemente de investidores millennials e da geração Z — quase o dobro da base de usuários do seu concorrente mais próximo. Essa vantagem demográfica posiciona a Robinhood para capturar uma parte do que alguns analistas chamam de maior transferência de riqueza da história: mais de 120 trilhões de dólares que se espera fluam dos baby boomers para as gerações mais novas nas próximas décadas. Essa mudança de riqueza já está se traduzindo em ganhos de participação de mercado mensuráveis.

Embora a Robinhood continue sendo uma participante relativamente pequena na indústria de corretoras, a empresa vem ganhando terreno de forma constante em várias categorias de negociação: ações, renda fixa, opções e negociação de margem mostram expansão. Talvez mais revelador, o recente ingresso da Robinhood em mercados de previsão tem se mostrado notavelmente bem-sucedido, com a plataforma capturando aproximadamente 30% de participação de mercado em pouco mais de um ano — um resultado impressionante para uma categoria de entrada.

A estratégia de IA da Robinhood centra-se em um produto chamado Cortex, um assistente de IA conversacional projetado para desmistificar os mercados financeiros para investidores de varejo. A ferramenta usa IA generativa para sintetizar notícias de última hora, pesquisas de analistas e análises técnicas em resumos acessíveis. Recentemente, a empresa adicionou insights personalizados a essa base, conectando dados de mercado em tempo real aos portfólios individuais dos usuários. O Cortex é atualmente oferecido como recurso premium para assinantes Gold (por 5 dólares mensais ou 50 dólares anuais), criando uma potencial fonte de receita recorrente.

O desempenho financeiro da empresa no terceiro trimestre validou essa estratégia de crescimento. Contas financiadas, ativos na plataforma e novos depósitos líquidos atingiram níveis recorde. A receita dobrou para 1,2 bilhão de dólares, enquanto o lucro líquido GAAP mais que triplicou, chegando a 0,61 dólares por ação — um ganho de produtividade que impressionou os investidores. O CEO Vladimir Tenev destacou o impulso extraordinário nos mercados de previsão, observando que o volume de negociações dobrou a cada trimestre desde o lançamento dessa funcionalidade no final de 2024. Essa aceleração sugere que a Robinhood aproveitou uma demanda genuína dos usuários, e não uma novidade passageira.

Do ponto de vista de avaliação, a Robinhood apresenta um perfil diferente do da Palantir. A ação é negociada a 42 vezes o lucro esperado para o próximo período, enquanto o mercado espera que os lucros cresçam a uma taxa de 22% ao ano nos próximos três anos. Isso faz com que a Robinhood pareça razoavelmente avaliada em relação à sua taxa de crescimento prevista — um contraste com a avaliação premium da Palantir.

O que as Movimentações de Carteira de Ken Griffin Revelam Sobre Investimento em IA

O investimento duplo de Ken Griffin nessas empresas focadas em IA ilustra um princípio importante para investidores de ações: desempenho passado e atratividade atual não são mutuamente exclusivos. Ambas as ações entregaram retornos extraordinários desde suas mínimas de 2023, mas cada uma contém elementos que valem a pena avaliar no momento presente.

A posição na Palantir reflete confiança na trajetória de longo prazo da IA empresarial, mesmo com avaliações elevadas. A posição na Robinhood captura exposição à IA aplicada em serviços financeiros, combinada com uma relação mais equilibrada entre crescimento e avaliação. Juntas, sugerem que Ken Griffin e a Citadel veem a megatendência de IA como suficientemente persistente para justificar uma exposição moderada, mesmo exercendo disciplina seletiva sobre quais histórias de IA apoiar e a que preço.

Para investidores individuais, a lição é sutil: empresas em crescimento negociando a avaliações elevadas ainda podem ser consideradas para investimento, mas o dimensionamento das posições e a gestão de riscos tornam-se essenciais. O fato de um investidor lendário como Ken Griffin estar confortável com essas posições não elimina a necessidade de diligência pessoal e de uma alocação adequada na carteira.