Este padrão na relação entre o preço do ETH e o TVL não aparece com frequência.

Quando o preço do ETH (pink) negocia significativamente abaixo do TVL do Ethereum (blue), historicamente o preço tende a regressar a esse nível. Temos visto essa dinâmica se desenrolar ao longo dos ciclos.
E, fundamentalmente, o Ethereum pode estar na sua posição mais forte até agora:
• Economia de agentes de IA emergindo na cadeia
• Fluxos institucionais de DeFi (BlackRock, fundos tokenizados)
• ~$17B em RWAs tokenizados
• Liquidez mais profunda + ecossistema de desenvolvimento mais forte
Pode-se argumentar que os blobs mudaram a dinâmica das taxas.
Mas a narrativa superficial ignora a mudança maior: o peso económico construído sobre o Ethereum nunca foi tão significativo.
À medida que a expansão do L2 amadurece, a rotação de capital de volta para o ETH torna-se cada vez mais possível.
Neste intervalo, a configuração parece assimétrica.