Eli Lilly aposta 2,75 mil milhões de dólares na 英矽智能, IA na indústria farmacêutica — Chegou o 「GPT 时刻」?

Fonte: Parque Geek

Autor: Rei da Dança de Lin

Mais uma indústria tradicional, anuncia oficialmente «apaixonar-se pela IA».

No horário local de 29 de março, o gigante farmacêutico dos EUA Eli Lilly (Lilly) e a empresa de IA de descoberta de fármacos Insilico Medicine (Angelogia Inteligente), cotada em Hong Kong, anunciaram ter alcançado uma parceria estratégica — um pagamento inicial de 115 milhões de dólares, mais pagamentos por marcos subsequentes, perfazendo um valor potencial total de 2,75 mil milhões de dólares, além de futuras taxas de royalties escalonadas por vendas.

Este número fez o setor ficar em silêncio durante um segundo — o «momento GPT» da farmacêutica com IA já chegou?

01 IA para criar fármacos, do «conto» ao «dinheiro vivo»

Antes de hoje, a descoberta de medicamentos com IA era mais como uma história repetida vezes sem fim, mas que nunca chegava a uma conclusão. Captação de investimento por startups, entrada das grandes empresas, validação pela academia… mas sempre que alguém pergunta «vocês, afinal, conseguem mesmo criar um medicamento que os pacientes usem?», as respostas ficam sempre ambíguas.

O dinheiro da Lilly é uma mudança de postura claramente assumida.

Na verdade, a Lilly também está a acelerar a sua «transformação em IA».

Em março, na J.P. Morgan Healthcare Conference, a Lilly anunciou que acabara de criar um laboratório conjunto de inovação em IA no valor de 1 mil milhões de dólares com a NVIDIA, dedicado a enfrentar desafios de longa data no setor farmacêutico. Ainda no mesmo mês, a NVIDIA fechou uma parceria com a Novo Nordisk para acelerar a descoberta de fármacos com o supercomputador soberano de IA Gefion.

Isto ainda não é tudo. Em fevereiro, a Takeda Pharmaceutical e a empresa de IA Iambic Therapeutics assinaram um acordo superior a 1,7 mil milhões de dólares, com o objetivo de usar IA para encontrar novos medicamentos para cancro e outras doenças. Em 27 de março, a Quotient Sciences e a Intrepid Labs acabaram de anunciar uma parceria de vários anos, trazendo o modelo de aprendizagem automática ANDROMEDA para o desenvolvimento inicial de fármacos.

Isto não é um caso isolado; é uma aposta coletiva. No início de 2026, o setor farmacêutico vê transações grandes e concentradas em plataformas de IA: Lilly, Sanofi, Novo Nordisk, Bayer… quase todas as principais farmacêuticas correm para assinar contratos.

Os números dos analistas do setor são ainda mais diretos: o mercado de descoberta de fármacos com IA valia cerca de 2,9 mil milhões de dólares em 2025; prevê-se que atinja 5,1 mil milhões de dólares em 2026 e ultrapasse 13,4 mil milhões de dólares até 2035.

Mas, embora haja muito dinheiro quente, isso não significa que o problema desapareça.

02 Como usar IA para desenhar «novas moléculas»?

A Insilico Medicine não é uma empresa nova.

A empresa foi fundada por cientistas chineses, tem sede em Hong Kong e está entre as muito poucas companhias que, de facto, avançaram moléculas de fármacos geradas por IA para a fase clínica. A sua tecnologia central consiste em «desenhar» diretamente estruturas moleculares totalmente novas com IA generativa, e não apenas em filtrar bibliotecas de compostos existentes — uma diferença fundamental na abordagem tecnológica.

A descoberta tradicional de medicamentos é, mais ou menos, este processo: determinar o alvo → filtrar repetidamente entre milhões de compostos conhecidos → encontrar moléculas candidatas → otimização longa. Em média, este processo demora mais de dez anos e custa dezenas de mil milhões? não, dezenas?; custa cerca de dezenas? (dezena de) «dezenas de milhares»? — na verdade: «dez anos e dezenas de mil milhões»; no texto original: «花费十几亿美元» — aproximadamente «dezenas de centenas de milhões» = «algumas centenas de milhões»: «dezenas de centenas de milhões»; vou manter fiel: «dezenas de milhares de milhões» não; melhor: «dezenas de centenas de milhões de dólares».

A via da Angelogia Inteligente é parecida com «desenhar uma chave a partir do zero» — dizer diretamente à IA: «como é esta fechadura? desenha uma chave que consiga abrir». A sua plataforma end-to-end Pharma.AI abrange três etapas centrais: descoberta de alvos, geração de moléculas e previsão de resultados clínicos; a empresa afirma já ter comprimido alguns ciclos de descoberta de fármacos para dentro de 18 meses.

As palavras do CEO da Insilico Medicine são diretas: «No que toca a IA, só a Lilly é mais forte do que nós; fora isso, não há mais nenhuma empresa.»

Parece muito arrogante. Mas o facto de a Lilly estar disposta a pagar este preço, por si só, é uma espécie de validação.

O que a Lilly precisa não é apenas uma ferramenta de IA, mas sim uma «linha de produção» capaz de gerar continuamente candidatos a medicamentos.

03 Um negócio de 2,75 mil milhões de dólares

Mas, para perceber esta transação, é preciso primeiro entender a sua estrutura.

Os 115 milhões de dólares de pagamento inicial são dinheiro que acontece verdadeiramente hoje — transferido para a conta. Mas os restantes mais de 2,6 mil milhões de dólares são «pagamentos por marcos» — que só serão desembolsados faseadamente quando os modelos de IA da Insilico produzirem efetivamente alvos verificados, quando os candidatos a moléculas tiverem sucesso em entrar em ensaios no corpo humano e, inclusive, quando concluírem os ensaios clínicos.

Pode-se considerar que é uma estrutura que expressa intenção estratégica através de um «teto de valor potencial» e testa a capacidade real com «investimento inicial». Para a Lilly, o balanço não suportaria imediatamente a pressão dos 2,75 mil milhões de dólares; para a Insilico, cada pagamento por marco é um boletim de resultados público.

A avaliação dentro do setor sobre este tipo de estrutura de transação é praticamente unânime: limita o risco direto da Lilly e, ao mesmo tempo, dá à Insilico o maior incentivo comercial — se não entregar, não recebe dinheiro.

Mas o problema está exatamente aqui.

Os medicamentos descobertos por IA, no fim, ainda precisam de ser validados através de ensaios clínicos no ser humano. E as taxas de falha dos ensaios clínicos em todo o setor farmacêutico são tão elevadas que desanimam — cerca de 90% dos medicamentos candidatos não sobrevivem ao ensaio da fase II. Se as moléculas de IA conseguem realmente quebrar este feitiço, ainda não há dados suficientes para responder.

A avaliação de um observador do setor é relativamente equilibrada: «Em relação à previsão para 2026, a validação e a desilusão ficam mais ou menos meio a meio. O domínio já saiu da fase de especulação e avançou para a fase inicial de validação clínica, mas a distância entre compromissos e desempenho continua muito grande.»

Sem medicamentos a chegar ao mercado final, sem aprovação regulatória, o domínio completo da descoberta de fármacos com IA continua, na prática, num período de verificação de conceito — muito longo.

Por mais grandes que sejam os contratos, não substituem este desfecho.

04 As tentativas de IA na indústria tradicional

Quando a Lilly decidiu incorporar a IA na sua estratégia central, e não apenas como orçamento de laboratório, o significado disso ultrapassa o âmbito de um único contrato comercial.

Olhando para trás, uma das tendências mais evidentes no setor de IA nos últimos dois anos foi a «penetração vertical»: as capacidades dos grandes modelos afundam-se em vários domínios profissionais, desde a geração de código e documentos jurídicos até, agora, o desenho de moléculas. Esta «última fortaleza» do setor farmacêutico sempre foi conhecida por ser conservadora, com regulação muito rigorosa e ciclos de I&D extremamente longos — em teoria, um dos domínios mais lentos para a penetração da IA.

Mas agora os sinais são claros: o dinheiro mais conservador já começou a fluir.

A escolha da Lilly tem também uma lógica industrial mais profunda. A semaglutida levou a Novo Nordisk ao topo da indústria farmacêutica global; a tirzepatida da Lilly, no mercado de perda de peso, também venceu de forma esmagadora. Esta «guerra da GLP-1» ensinou a todas as farmacêuticas uma coisa: quem encontrar primeiro o próximo «alvo», ganha o próximo decénio.

E a IA é, atualmente, a ferramenta com maior probabilidade de acelerar este processo de «encontrar».

Os 2,75 mil milhões de dólares de hoje da Insilico, mais do que uma compra e venda, são quase um passe de entrada — ao anunciar a todo o setor que a descoberta de fármacos com IA evoluiu de «curiosidade de investigação» para «realidade comercial».

Nos próximos dois ou três anos, se os candidatos a moléculas descobertos por IA conseguirem demonstrar, em contexto clínico, uma vantagem com significado estatístico, então é que esta «revolução da criação de fármacos com IA» terá verdadeiramente começado. Se as moléculas que entrarem em massa na clínica continuarem a falhar com probabilidades tradicionais, o setor vai viver uma fase de arrefecimento, a febre das transações vai diminuir, e a Insilico vai enfrentar um teste verdadeiramente exigente.

Ninguém sabe o resultado.

Mas o cheque de 115 milhões de dólares que a Lilly passa hoje é, neste momento, o voto mais caro.