Finalmente consegui entender o conceito de taxa de rotatividade. Para ser honesto, muitas pessoas que investem em ações há anos ainda estão meio perdidas.

O que exatamente é a taxa de rotatividade? Simplificando, é a frequência de compra e venda de ações, refletindo o quão ativo está o mercado dessa ação. Para compreender o significado da rotatividade, é preciso saber: o que representa uma alta taxa de rotatividade? E uma baixa? Essa é a verdadeira chave para identificar os movimentos dos grandes players.

Vou dar um exemplo. Uma ação com um volume mensal de 20 milhões de ações, com um capital circulante de 20 milhões, tem uma taxa de rotatividade de 100%. Outra, com um volume mensal de 10 milhões de ações e um capital circulante de 100 milhões, tem uma taxa de rotatividade de apenas 10%. Veja, com o mesmo volume de negociação, devido às bases diferentes, a taxa de rotatividade é completamente distinta. Por isso, olhar apenas para o valor negociado não faz sentido; é preciso observar a taxa de rotatividade.

Agora, o ponto crucial: o que diferentes intervalos de taxa de rotatividade representam?

1%-3% — Essa faixa geralmente não atrai atenção, nem instituições nem investidores especulativos.
3%-5% — Começam a fazer tentativas de acumulação, mas ainda não estão ativos.
5%-7% — Começam a haver divergências entre compradores e vendedores, nesse momento os grandes players podem estar silenciosamente acumulando.
7%-10% — Os grandes players tornam suas compras mais agressivas, seja acumulando ou limpando posições.

O mais interessante é a faixa de 10%-15%. Os grandes players querem controlar o mercado, intensificando a acumulação, e após isso começam a puxar o preço para cima.
15%-20% — A negociação se torna mais ativa, a volatilidade aumenta. Se for um volume em baixa na fase de fundo, pode ser um prenúncio de início de movimento; se for um volume alto na alta, é preciso ficar atento.

De 20%-30% — A luta entre compradores e vendedores fica muito acirrada. Em fundos, os grandes podem estar acumulando agressivamente; em topos, podem estar vendendo. Não se concentre apenas nas ordens grandes, pois os grandes players já costumam dividir suas ordens em pequenas para vender aos poucos, reduzindo custos e evitando que os investidores de varejo derrubem o preço.

Acima de 30%-40% — Taxas de rotatividade extremamente altas geralmente aparecem apenas em ações muito populares.
40%-50% — Já é bastante perigoso, pois o interesse é enorme, o preço oscila bastante, e a maioria das pessoas não consegue segurar.
50%-60% — Pode ser causado por uma notícia que gera uma grande divergência de opiniões; quem lucrou está vendendo, quem quer comprar na baixa está entrando.
60%-70% — Isso é uma loucura total.
70%-80% — Sai do padrão normal, nesse momento não arrisque comprar, pois pode haver notícias negativas que você desconhece.
80%-100% — Quase toda a participação está sendo trocada, o sentimento está no auge da euforia. Recomendo: esse tipo de ação só deve ser observada de longe, não brinque com ela.

Então, como usar a taxa de rotatividade para identificar os grandes players? O importante é observar onde ela aparece e por quanto tempo permanece.

Se uma alta taxa de rotatividade surgir na fase de fundo e se manter por vários dias de negociação, isso indica uma entrada clara de novos recursos, com alta confiabilidade. Como é uma fase de volume na base do mercado e rotatividade elevada, o potencial de alta costuma ser maior.
Por outro lado, se uma alta rotatividade persistente ocorrer em níveis elevados, é preciso cuidado, pois geralmente indica que os grandes estão distribuindo suas posições.

Outro detalhe importante: durante a alta do preço, a taxa de rotatividade deve se manter consistentemente elevada e estável. Se ela diminuir, significa que o fluxo de recursos de alta está diminuindo, e o impulso de alta pode enfraquecer.

A baixa rotatividade também tem suas particularidades. Se uma ação estiver em tendência de baixa e a rotatividade for extremamente baixa, especialmente se for uma ação que os grandes já acumularam anteriormente, após uma fase de limpeza, essa situação deve ser monitorada de perto, pois indica que o preço pode estar na zona de fundo.

Outro ponto que quero destacar: não olhe apenas para o preço para determinar se uma ação está barata ou cara. Uma ação de 70 unidades não é necessariamente mais cara que uma de 7. O que importa são indicadores como o P/L, lucro líquido, número de acionistas, patrimônio líquido por ação, capacidade de dividendos, entre outros. Faça uma comparação entre as ações do mesmo setor ou segmento, veja em que posição cada uma se encontra nesses indicadores, e faça uma avaliação global. Assim, você poderá determinar se a sua ação está barata ou cara de forma mais precisa.

No final das contas, ações que sobem com volume na baixa merecem atenção, enquanto ações que caem com volume na alta, pessoal, eu pessoalmente não entraria. Mesmo que uma ação pareça promissora, é melhor esperar ela se estabilizar e entrar na sua fase de recuperação. Se estiver otimista com uma ação, espere ela se consolidar e entre na fase de recuperação, não desafie a tendência. Respeitar o mercado é a melhor estratégia.