Ultimamente, reparei que a Litecoin, a Solana e a XRP estão a avançar com pedidos de ETF, e este movimento é bastante interessante de acompanhar. Muitas pessoas perguntam o que é um etf para moedas; na verdade, um ETF não é uma moeda, mas sim uma ferramenta financeira, com o nome completo Fundo de Negociação em Bolsa. Em termos simples, trata-se de um fundo cotado numa bolsa de valores que consegue acompanhar as variações de preço de ativos criptográficos como o Bitcoin e a Ethereum.

Porque é que estes projetos estão a lutar por um ETF? A razão principal passa por reduzir a barreira à entrada. Os investidores comuns não precisam de lidar com carteiras, chaves privadas e operações complexas; podem participar diretamente através de uma conta de valores mobiliários tradicional. Ainda mais importante, grandes instituições como fundos de pensões e fundos de seguros, que anteriormente estavam sujeitos a limitações regulatórias e não podiam deter criptomoedas diretamente, conseguem participar de forma compatível através de ETFs. Isto significa que poderá haver uma entrada contínua de fundos adicionais no mercado.

Em termos de reconhecimento por parte do mercado, a aprovação de um ETF equivale a um aval das autoridades reguladoras. Lembram-se quando a SEC dos EUA aprovou, no início de 2024, o ETF de Bitcoin à vista? A confiança do mercado aumentou claramente. As criptomoedas passaram de serem vistas como uma “zona cinzenta” para se tornarem parte do sistema financeiro tradicional, o que tem um significado enorme para o desenvolvimento de todo o ecossistema. O Canada Purpose Bitcoin ETF, já em 2021, foi o primeiro ETF de Bitcoin à vista, e depois disso o mercado norte-americano seguiu a tendência; agora, está a vez de projetos como a Solana e a XRP procurarem um tratamento semelhante.

Claro que também existem desafios. O que as autoridades reguladoras mais temem é a manipulação do mercado e o risco de custódia, por isso a aprovação costuma ser rigorosa. Os ETFs baseados em futuros poderão ainda não conseguir acompanhar com precisão os preços à vista devido aos custos de rolagem. Como as criptomoedas, em si, são altamente voláteis, o valor patrimonial líquido do ETF também pode oscilar bastante, o que exige adaptação por parte dos investidores mais conservadores.

Em termos de liquidez, os ETFs multimoeda podem ajudar os investidores a diversificar o risco, por exemplo, mantendo uma carteira composta por Bitcoin e Ethereum em simultâneo, o que tende a tornar a volatilidade mais suave. O mecanismo de criação e resgate dos ETFs também consegue, através de arbitragem, reduzir os desvios de preço e melhorar a eficiência de preços, o que ajuda muito a reforçar a profundidade do mercado.

Pelo que se vê no momento, a LTC está a flutuar perto de $53.46, a SOL ronda os $80.92 e a XRP está perto de $1.31. Se os pedidos de ETF destes projetos avançarem de forma tranquila, poderão atrair mais fundos tradicionais para o mercado. Na essência, os ETFs são uma ponte que liga o sistema financeiro tradicional aos ativos digitais; à medida que o mercado amadurece e a conformidade regulamentar melhora, este caminho vai ficando cada vez mais amplo. Se tiver interesse, pode acompanhar estes ativos na Gate, especialmente as notícias sobre o progresso dos ETFs.