Acabei de verificar o mercado e as criptomoedas estão a cair hoje. O BTC está a cerca de 66.8K, com uma queda de -0.51%, enquanto o ETH sofre uma maior queda de -0.90%. O SOL caiu 1.23%, o XRP caiu 1.60%, e até as small caps não estão a resistir bem.

O que realmente está a impulsionar esta queda? Não é uma má notícia isolada. É o desalavancamento intenso. O interesse aberto de futuros perpétuos caiu 4.4% nas últimas 24 horas, eliminando $26 biliões em exposição. Quando olhamos para o último mês, o interesse em derivados caiu cerca de 34%. Isso mostra que não é uma pânico de um dia. A alavancagem tem vindo a ser desfeita há semanas.

Assim funciona a cascata: o BTC cai abaixo de níveis de suporte importantes, desencadeia liquidações, essas vendas forçadas empurram o preço ainda mais para baixo, o que provoca mais liquidações. Um ciclo vicioso. Só na última semana, aproximadamente $2.16 mil milhões em longs de BTC foram liquidados. No último mês? Mais de $4.4 mil milhões. Isso é enorme.

Por que as criptomoedas estão a cair tão forte agora? Há também uma energia de nervosismo devido aos grandes detentores que estão com perdas não realizadas enormes. Quando as baleias estão em dificuldades, o retail fica assustado. Junte a isso o humor mais avesso ao risco no mercado de ações e as preocupações macroeconómicas, e temos um mercado que está a reduzir riscos em todos os lados.

A verdadeira questão agora é se o BTC consegue manter o suporte ou se vamos para níveis mais baixos. Se quebrar abaixo de níveis-chave, a pressão de venda pode piorar. Até que as liquidações desacelerem e o sentimento se estabilize, espera-se que a volatilidade permaneça elevada. É por isso que a queda das criptomoedas não é apenas sobre a ação de preço de hoje, mas sobre semanas de desalavancagem finalmente atingindo uma massa crítica.