A ação da Palantir Technologies caiu 30%. Wall Street diz que isto acontecerá a seguir. (Dica: Pode surpreendê-lo.)

Palantir Technologies (PLTR +1,34%) registou retornos de três dígitos em 2023, 2024 e 2025, mas o seu impulso estagnou em 2026. A ação desceu 30% face ao seu máximo histórico, à medida que os investidores migraram de ações avaliadas com forte valorização em resposta à incerteza macroeconómica.

No entanto, a maioria dos analistas de Wall Street considera que a Palantir está profundamente subvalorizada. O preço-alvo mediano de $200 por ação implica uma subida de 36% face ao seu preço atual de $146. E Dan Ives, da Wedbush Securities, acredita que a Palantir pode tornar-se uma empresa de um trilião de dólares até 2028, uma previsão que implica uma subida de 185% face ao seu valor de mercado atual de $350 mil milhões.

A ação da Palantir é uma pechincha ao seu preço atual?

Fonte da imagem: Getty Images.

O cenário otimista: a Palantir é líder em plataformas de tomada de decisão em IA

A Palantir desenvolveu inicialmente software de integração de dados e de analytics para agências governamentais nos setores da defesa e da inteligência. No entanto, desde então adaptou o seu software para suportar casos de uso em indústrias comerciais e introduziu uma plataforma adjacente de inteligência artificial (IA) chamada AIP.

AIP é uma ferramenta de orquestração de modelos de linguagem de grande dimensão (LLM) que permite aos programadores criar funcionalidades de IA generativa em aplicações e processos empresariais. Dan Ives chamou-lhe o “padrão de referência quando se trata de casos de uso de IA”. E a Forrester Research classificou a Palantir como líder em plataformas de tomada de decisão em IA.

A Palantir divulgou resultados financeiros excecionais do quarto trimestre. O número de clientes aumentou 26% e a taxa de retenção líquida de receitas atingiu 39%, a nona aceleração consecutiva. Entretanto, as vendas aumentaram 70% para $1,4 mil milhões, a 10.ª aceleração consecutiva, e os lucros ajustados subiram 79% para $0,25 por ação diluída. A empresa também registou um fenomenal score de Regra dos 40 de 127%.

O analista da Morgan Stanley Sanjit Singh vê a Palantir a emergir como o padrão em IA empresarial. “É difícil encontrar uma história fundamental melhor em software”, escreveu ele numa nota recente para clientes. “A Palantir não está apenas a entregar o melhor crescimento no software de empresas cotadas em bolsa, mas também a melhor rentabilidade.”

Mark Gibbens, diretor de investimentos na Gibbens Capital Management, disse recentemente à Charles Schwab que a Palantir está de certa forma protegida das preocupações sobre a IA a interromper a indústria de software, porque a empresa não desenvolve LLMs, mas sim ajuda os clientes a integrar LLMs nas operações.

Olhando para a frente, a Grand View Research estima que a despesa com plataformas de IA aumentará 38% por ano até 2033, impulsionada por uma adoção particularmente forte nos setores da saúde, finanças, manufatura e retalho. O crescimento das receitas da Palantir pode facilmente acompanhar esse ritmo.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(1,34%) $1,97

Preço atual

$148,46

Principais pontos de dados

Market Cap

$355B

Amplitude do dia

$137,99 - $148,51

Amplitude de 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

30M

Média de volume

49M

Margem bruta

82,37%

O cenário pessimista: a Palantir é a ação mais cara no S&P 500

O problema da Palantir é a valorização. O CEO Alex Karp tem desvalorizado repetidamente essas preocupações. Chegou até a dizer que os analistas que expressaram ceticismo sobre a Palantir devido à sua valorização elevada, na prática, roubaram aos potenciais acionistas uma bonificação inesperada. O problema com esse argumento é o seguinte: a história diz que os investidores com mentalidade de “comprar a qualquer preço” acabariam por ser prejudicados.

A Palantir atingiu uma relação preço-vendas (P/S) de 137 em agosto de 2025, o que a tornou uma das ações de software mais caras da história. Apenas sete outras empresas de software já negociaram acima de 100 vezes as vendas, e todas elas recuaram pelo menos 70% após atingirem o pico da sua valorização. A Palantir tem sido até agora a exceção única, embora a ação esteja em baixa 20% desde agosto de 2025, e certamente as ações podem cair ainda mais.

Hoje, a Palantir negocia a 78 vezes as vendas, o que parece barato face ao nível em que a ação tem sido negociada no passado. Mas a Palantir continua a ser a ação mais cara no S&P 500, com larga margem. O concorrente mais próximo é a Texas Pacific Land a 38 vezes as vendas. Isto deixa a Palantir vulnerável a uma queda substancial no primeiro sinal de que o crescimento está a abrandar. Por isso, considero que os investidores devem manter quaisquer posições na Palantir relativamente pequenas.