Por que as ações da Conagra caíram em março

Uma descida de recomendação por parte de um analista de um banco de grande destaque ajudou a fazer as ações da Conagra (CAG +1,22%) cair mais de 18% no mês passado. Embora fizesse parte de um “pacote” de rebaixamentos de ações relevantes da indústria alimentar, foi pouco consolo para os acionistas.

O sabor amargo de um rebaixamento

O interveniente no rebaixamento era um dos “quatro grandes” bancos dos EUA, a Wells Fargo. O analista do banco Chris Carey baixou a sua classificação da Conagra, além de outras duas ações de pares, Campbell Soup e General Mills. Agora, considera que os três estão com recomendação de subponderação (leia-se: vender), quando antes tinha sinalizado cada uma como ponderação igual (manter).

Fonte da imagem: Getty Images.

De acordo com relatos, Carey acredita que algo como uma tempestade perfeita de fatores irá impactar negativamente estas históricas empresas de alimentos. As tendências de consumo estão mornas, a inflação continua a ser uma preocupação junto dos consumidores e os orçamentos para vendas, gerais e administrativos estão bastante apertados nestes dias.

Especificamente sobre a Conagra, Carey escreveu na sua atualização que a empresa tem um nível de alavancagem bastante elevado e que está a pagar de forma significativa pelo seu dividendo de elevado rendimento atualmente. Essa pressão sobre as finanças pode vir a ser demasiado intensa.

Mais tarde no mês, outro analista, Peter Grom, da UBS, emitiu parecer sobre a Conagra. Não podemos dizer que seja otimista, já que reiterou a sua recomendação neutra e uma meta de preço de $20 para a ação. Soou, no entanto, uma nota positiva sobre o terceiro trimestre fiscal de 2026 da empresa (cujos resultados foram publicados a 1 de abril), segundo relatos. Ainda assim, Grom acrescentou que as condições atuais não são ideais.

Isto deve-se, em grande medida, ao facto de os antigos “foodies” estarem, em graus variados, com dificuldades em competir no mercado moderno.

Durante décadas, foram bem-sucedidos ao servir aos consumidores refeições de conforto que valorizavam a regularidade, a previsibilidade e a conveniência. Esta dinâmica foi especialmente favorável à Conagra, que se especializa em marcas embaladas como os legumes congelados Birds Eye, cachorros-quentes e salsichas Hebrew National e o spray de óleo de cozinha Pam. Contudo, os consumidores de hoje são mais exigentes e tendem a preferir ofertas mais frescas.

Expand

NASDAQ: CPB

Campbell’s

Variação de Hoje

(0,11%) $0,03

Preço Atual

$22.02

Principais Pontos de Dados

Market Cap

$6,6B

Faixa do Dia

$21.77 - $22.20

Faixa de 52 semanas

$20.62 - $40.44

Volume

233K

Vol Média

8,6M

Margem Bruta

28,97%

Rendimento de Dividendos

8,86%

O poder de um dividendo de elevado rendimento

O dividendo é, para muitos investidores, o grande atrativo da Conagra. A gestão declarou um novo pagamento trimestral de $0,35 por ação no fim do mês, exatamente o mesmo valor que distribuiu em todos os trimestres desde finais de 2023. Embora isso represente 8,9%, também resulta numa taxa de pagamento extremamente elevada (ou seja, a relação entre a rentabilidade e os dividendos).

A Conagra parece-me uma ação instável. Parece uma empresa que precisa de uma atualização no seu portefólio de marcas, incluindo um impulso para itens alimentares de qualidade superior atualmente em voga. Esse dividendo também parece que pode vir a ser cortado. Eu evitaria, por agora, as ações desta empresa.