Relatório final: Inspeção in loco da instituição: O Estreito de Hormuz entra numa nova fase de «guerra quente e diplomacia comercial paralelas»

Notícias da Mars Finance: em 6 de abril, o autor do “Relatório de Último Dia”, Citrini Research, publicou um “Relatório de Inspeção Presencial do Estreito de Ormuz”. Segundo se sabe, a Citrini Research enviou um analista que domina quatro línguas (incluindo árabe), que fez uma inspeção presencial no centro do Estreito de Ormuz a bordo de um barco, para avaliar a situação real do estreito. O analista da Citrini Research afirmou que os investidores devem abandonar a mentalidade binária de “aberto/fechado”; a realidade do Estreito de Ormuz é ainda mais complexa, com guerra quente e diplomacia comercial a ocorrerem em simultâneo, e que o volume de tráfego deverá recuperar gradualmente à medida que o conflito se prolongar. O que está a acontecer não pode ser julgado de forma simplificada como “escalada/redução do conflito” ou “abertura/fecho do estreito”. Os EUA estão a realizar operações militares, enquanto os seus aliados (como a França, o Japão e a Grécia) negoceiam ativamente direitos de passagem com o Irão. Este é um sintoma típico do mundo multipolar.

Neste momento, o Irão já estabeleceu um posto de inspeção funcional entre a ilha de Qeshm e a ilha de Larak, sendo que todo o tráfego aprovado é encaminhado através das águas territoriais do Irão (e não pelas rotas tradicionais). Os navios ou o país de registo contactam o Irão através de corretores intermédios, submetem informações como propriedade, carga, tripulação, etc., e pagam taxas de passagem. Após a revisão, é atribuído um código de confirmação, e os navios são escoltados através. Os navios não aprovados aguardam.

O analista afirma que a posição do Irão é “não querer fechar o estreito”, com o objetivo de criar um regime de soberania semelhante ao modo como a Turquia administra o Estreito de Bósforo, controlando a navegação e cobrando taxas, ao mesmo tempo que permite o funcionamento do tráfego comercial, moldando-se como um gestor responsável do comércio global e isolando os EUA.

Por outro lado, exigir que o Irão abra o estreito não implica cobrar taxas, mas também envolve ataques militares em simultâneo. No entanto, um encerramento completo do estreito levaria a uma catástrofe económica global (atualmente, a perda líquida estimada de reservas globais de crude de petróleo comercial é de 10.6M de barris por dia). A maioria dos outros países (a lista está em rápida expansão, incluindo China, Índia, Rússia, Japão, França, Malta, etc.) opta por chegar a acordos com o Irão, assegurando o seu abastecimento energético.

O analista prevê que, à medida que o conflito se prolonga, o volume de tráfego do estreito irá recuperar. O processo será caótico, e o tráfego será sobretudo composto por navios de LPG e pequenos petroleiros; navios de grande porte como os VLCC continuarão em menor número. Isto não chega para evitar um choque na economia global, mas é muito melhor do que um fecho total. Ainda assim, o Irão está a restringir proativamente a ação dos Houthis no Mar Vermelho/Estreito de Mandeb, usando-o como uma carta de escalada que ainda não foi jogada.

Independentemente de o estreito estar aberto ou não, as tarifas de frete vão manter-se elevadas, e as ações de petroleiros poderão não ter atingido o topo (por exemplo, BWET). A Reserva Federal poderá perceber os efeitos do conflito, havendo margem para uma nova antecipação das expectativas de corte de juros, ou seja, o corte de juros pode acontecer mais cedo do que o tempo atualmente precificado pelo mercado; essa expectativa de “antecipação” tem ainda espaço para se ampliar.