Tenho visto muita conversa recentemente sobre temores de recessão a caminho de 2026, e honestamente, as probabilidades não parecem muito favoráveis. Grandes players de Wall Street, como Goldman Sachs e JPMorgan, têm sido bastante vocais sobre as suas preocupações - estamos a falar de uma probabilidade de 40% a 60% de uma recessão nos próximos anos. As tensões comerciais e a situação tarifária continuam a alimentar essas preocupações, o que leva a questionar: o que realmente vai resistir quando as coisas ficarem difíceis?

Portanto, se uma desaceleração acontecer, em que ações deve realmente investir? A sabedoria convencional aponta para o que as pessoas chamam de jogadas defensivas - empresas que vendem produtos que todos precisam, independentemente do estado da economia. Pense em bens de consumo essenciais, utilidades, saúde. Estas não são escolhas glamorosas, mas tendem a manter-se firmes quando os tempos ficam difíceis.

Depois há esta categoria interessante que chamaria de 'ações de pequenos indulgências'. Durante recessões, as pessoas reduzem grandes compras como casas e carros, mas muitas vezes continuam a gastar em pequenos prazeres mais baratos - assinaturas de streaming, alimentos de conforto, fast food. É como se estivessem a recompensar-se pelo aperto no orçamento noutros setores. A Netflix encaixa-se perfeitamente neste perfil e, curiosamente, estaria bastante protegida de problemas tarifários, uma vez que estes afetam principalmente bens, não serviços.

Olhar para a Grande Recessão, que ocorreu de final de 2007 até meados de 2009, fornece pistas sólidas sobre quais ações de recessão tiveram melhor desempenho. O S&P 500 foi bastante afetado, caindo 35,6% incluindo dividendos. Mas alguns nomes resistiram notavelmente bem ou até tiveram ganhos. A Netflix subiu 23,6% nesse período - impressionante, não é? Depois, tinha-se a Walmart com alta de 7,3%, McDonald's com 4,7%. Ações de mineração de ouro, como a Newmont, quase não se mexeram, com uma queda de 0,3%, enquanto utilidades como a American Water Works e a NextEra Energy caíram, mas muito menos do que o mercado em geral.

O que é interessante é que algumas das melhores ações para recessões não recebem atenção suficiente da imprensa financeira. A Church & Dwight, por exemplo, fabrica bicarbonato de sódio e produtos de cuidado doméstico - nada glamoroso, mas arrasou durante a crise. O mesmo acontece com a Hershey. Essas empresas beneficiam-se de pessoas que procuram conforto acessível em tempos difíceis.

As ações de ouro e metais preciosos também merecem menção, embora sejam complicadas. ETFs de ouro podem disparar durante recessões como proteção contra a inflação, mas tendem a ter um desempenho inferior ao longo de períodos mais longos e são bastante voláteis. São mais indicadas para traders do que para investidores de longo prazo.

Mas aqui está o ponto - se pensa a longo prazo, não entre em pânico e venda tudo. Sim, faz sentido rever a sua carteira se as probabilidades de recessão forem tão altas. Talvez ajustar para posições mais defensivas. Mas abandonar completamente ações de crescimento seria um erro. Timing de mercado é quase impossível, e provavelmente perderia o rebound inicial quando as coisas melhorarem. A história mostra que o mercado de ações tende a subir ao longo do tempo, e quanto maior o seu horizonte de investimento, menos deve assustar-se com recessões.

A verdadeira lição ao analisar as melhores ações para recessões historicamente é esta: diversificação importa, categorias defensivas têm valor, mas não deixe que o timing do mercado o paralise a tomar decisões ruins. Uma carteira ajustada faz sentido agora, mas manter-se investido é melhor do que ficar de fora.