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FDIC Publica Rascunho de Orientação sobre Stablecoins

A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) publicou oficialmente um rascunho de enquadramento de orientação para bancos e as suas subsidiárias fintech que pretendam emitir ou utilizar stablecoins. O anúncio foi feito pelo presidente da FDIC, Travis Hill, em 7 de abril de 2026, à medida que a agência avança na implementação da GENIUS Act, a lei federal assinada pelo antigo Presidente Trump que estabeleceu diretrizes regulatórias para o mercado de stablecoins.

Disposições Centrais do Rascunho de Enquadramento

A orientação proposta estabelece padrões prudenciais em várias áreas-chave, incluindo a composição e o tratamento dos ativos de reserva, a mecânica de resgate, as considerações de capital e as expectativas de gestão de risco ao nível da empresa.

Requisitos de Reserva

Os emissores de stablecoins devem manter reservas de pagamento um-para-um iguais ou superiores ao montante total de stablecoins em circulação. Os ativos de reserva reconhecidos são estritamente limitados a instrumentos altamente líquidos, incluindo US coins e dinheiro, saldos de contas do Federal Reserve Bank, depósitos à ordem e títulos do governo dos EUA com maturidade residual de 93 dias ou menos.

Regras de Resgate

Os emissores devem estabelecer e divulgar uma política clara que exija que os pedidos de resgate dos clientes sejam processados no prazo máximo de dois dias úteis. Qualquer pedido de resgate de grande escala que exceda 10 por cento do total emitido num período de 24 horas deve ser comunicado à FDIC imediatamente, e os emissores não podem interromper arbitrariamente os resgates sem autorização das autoridades.

Requisitos de Capital e Liquidez

Os novos emissores de stablecoins aprovados devem manter pelo menos 5 milhões de dólares em capital durante um período inicial de pelo menos três anos. Além disso, os emissores devem separar e armazenar um montante equivalente às suas despesas operacionais totais dos 12 meses anteriores como ativos altamente líquidos, para se prepararem para potenciais disrupções do negócio.

A FDIC ainda não está a prescrever um montante ou rácios mínimos específicos de capital; em vez disso, está a solicitar feedback sobre se criar um enquadramento desse tipo em futuras regulamentações.

Seguro de Depósitos e Estatuto das Stablecoins

A FDIC deixou claro que existem distinções quanto à cobertura do seguro de depósitos. Depósitos tokenizados registados com recurso a tecnologia de registo distribuído serão reconhecidos como depósitos legais ao abrigo do Federal Deposit Insurance Act e receberão os mesmos benefícios de seguro de depósitos que os depósitos existentes.

No entanto, as próprias stablecoins de pagamento não são respaldadas pelo US Treasury e não estão cobertas pelo seguro federal de depósitos. Isto foi concebido para evitar conceções erradas junto dos consumidores. A FDIC esclareceu que, embora os depósitos de reserva que respaldam as stablecoins sejam detidos por instituições seguradas, essa proteção não se estende diretamente aos titulares de stablecoins. A publicidade ou a insinuação de que as stablecoins estão cobertas por garantias do governo dos EUA ou pelo seguro federal de depósitos é totalmente proibida.

Pagamentos de Juros e Restrições ao Crédito

Os emissores não podem pagar qualquer forma de juros ou rendimento aos clientes apenas por deterem ou manterem stablecoins. Além disso, é estritamente proibido conceder crédito aos clientes com o objetivo de comprarem stablecoins.

Requisitos de Conformidade AML

A regra proposta exigiria que um emissor permitido de stablecoin de pagamento certificasse que implementou programas de conformidade com anti-money-laundering e sanções, razoavelmente concebidos para impedir que o emissor facilite a lavagem de dinheiro ou o financiamento do terrorismo.

Âmbito e Aplicabilidade

A regulamentação da FDIC está focada de forma estreita nas entidades sujeitas à sua supervisão: subsidiárias de bancos estaduais não membros segurados e associações de poupança estaduais que recebam aprovação para emitir stablecoins através de uma subsidiária. A proposta aborda procedimentos de candidatura, prazos de processamento e um processo de recurso para quaisquer candidaturas recusadas.

Período de Consulta Pública

A proposta de 197 páginas está agora aberta a comentários do público. A FDIC procura feedback sobre várias questões, incluindo se as stablecoins podem pagar remuneração, como devem ser aplicados os requisitos de capital e que tipos de acordos de seguro são apropriados. O período de comentários durará 60 dias após a publicação no Federal Register.

Próximos Passos

Após o período de consulta pública, a FDIC planeia emitir regras adicionais propostas que estabeleçam requisitos de capital, liquidez e gestão de risco impostos por lei para os emissores de stablecoins. A agência está também a colaborar com outras entidades reguladoras, incluindo o Office of the Comptroller of the Currency e o Department of the Treasury, à medida que as regulamentações de criptomoedas continuam a evoluir .