Acabei de ficar a par do que aconteceu recentemente no mercado. Portanto, as criptomoedas sofreram uma forte queda, com as principais moedas sendo duramente atingidas — o Bitcoin caiu abaixo de $75K , o que honestamente desencadeou uma cascata de liquidações forçadas. Estamos a falar de $237 milhões em posições longas de BTC sendo eliminadas num único dia, e na última semana esse número aumentou para $2,16 bilhões. Essa é a verdadeira história por trás da queda tão acentuada do mercado de criptomoedas.

O que acontece é que, isto não foi causado por uma única má notícia. Foi uma desleverage pura, misturada com esse sentimento de aversão ao risco que se espalhou por tudo — ações, criptomoedas, tudo. O movimento do Bitcoin arrastou todo o mercado junto, porque a maior parte da ação de derivativos está ligada ao BTC. Quando ele caiu, todas essas posições excessivamente alavancadas foram liquidadas e transformadas em vendas no mercado, o que empurrou ainda mais o preço para baixo. Um ciclo vicioso, basicamente.

O que é interessante, no entanto, é que a alavancagem tem vindo a diminuir há semanas, não apenas naquele dia. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% em apenas 24 horas, e se olharmos para o último mês, o interesse aberto em derivativos caiu cerca de 34%. Além disso, há alguma nervosismo em relação às grandes posições que estão a sofrer perdas, e isso criou a tempestade perfeita para uma queda.

Olhando para o que se passa agora, o nível-chave que todos estão a observar é aquele $75K suporte para o Bitcoin. Se se mantiver, poderemos ver o mercado estabilizar-se. Se quebrar abaixo dele, estamos a olhar para $70K próximo. Para que o mercado mais amplo se recupere, o Bitcoin precisa de parar de cair e essas liquidações precisam de desacelerar. Até que isso aconteça, a volatilidade provavelmente vai permanecer elevada e os rebounds podem ter dificuldade em manter-se.