A segunda metade do Banco Baixin não é de crescimento selvagem, mas sim de desolação

Recentemente, os resultados mais recentes do Banco CITIC BXS (doravante “Banco BXS”) foram divulgados.

Os dados mostram que, em 2025, o banco teve uma receita de 5,929 bilhões de yuans, um aumento de 28,17% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 453 milhões de yuans, uma queda abrupta de 30,52% em relação ao ano anterior. Em 2025, os empréstimos micro e pequenos de inclusão financeira do banco aumentaram 40%, e os empréstimos ao consumo “Hao Hui Hua” totalizaram 17,3 bilhões de yuans.

Não é difícil perceber que a receita do Banco BXS cresceu, mas a escala do lucro continua a diminuir, sendo também o segundo ano consecutivo de grande redução de lucros. A longo prazo, o lucro líquido de 2025 foi apenas ligeiramente superior ao de 2021, mas muito inferior ao de 2022 e 2023.

De “padrão de referência em finanças com IA” a “olho da tempestade regulatória”, o Banco BXS usou oito anos para encenar uma explosão concentrada das sequelas de um crescimento selvagem.

1. O único sobrevivente

Olhando para o país, poucos bancos de venda direta que não possuem agências físicas permanecem.

Em 2025, o Banco Postal Huiwanjia e o Banco de Pequim, ambos de venda direta, foram sucessivamente absorvidos e fundidos. O Banco BXS tornou-se uma peça única — sendo o primeiro do país e também o único banco de venda direta de pessoa jurídica ainda operando de forma independente.

Este “único” não é uma glória, mas um sino de alerta.

Em 2017, o CITIC Bank uniu-se ao Baidu, com um capital social de 5,634 bilhões de yuans, lançando uma inovação com “licença bancária + DNA de internet”. Na época, havia mais de 100 bancos de venda direta no país; hoje, restam pouco mais de 10. A integração ou encerramento tornou-se a escolha predominante.

Por que o Banco BXS conseguiu “sobreviver”? A resposta está na explosão dos empréstimos ao consumo pessoal. De 2022 a 2024, a proporção de empréstimos de consumo pessoal abrangentes manteve-se acima de 75%. Com produtos online como “Hao Hui Hua”, o tamanho do portfólio aumentou.

A receita de 2024 cresceu de dois dígitos para apenas 2,03%, e o lucro líquido caiu de 855 milhões de yuans para 652 milhões. Embora tenha se recuperado nos três primeiros trimestres de 2025, ainda não voltou aos níveis anteriores.

Mais perigoso é a qualidade dos ativos: a taxa de inadimplência aumentou de 1,36% em 2023 para 1,50% em 2024, os empréstimos corporativos caíram 90%, e os negócios corporativos foram praticamente abandonados, sustentados apenas pelos empréstimos ao consumo.

Por trás da expansão do tamanho está a frequência de violações regulatórias.

Em setembro de 2025, o Banco BXS recebeu a maior multa desde sua fundação, de 11,2 milhões de yuans, e a assistente do presidente, Yu Xiaohong, foi desqualificada por cinco anos.

As regras regulatórias mais recentes já deixaram claro que o banco é o principal responsável pela cobrança. No entanto, o Banco BXS ainda realiza muitas cobranças terceirizadas, com controle inadequado sobre terceiros. A filosofia de risco “nativa de IA” é altamente eficiente na captação de clientes antes do empréstimo, mas pode se tornar selvagem e descontrolada na cobrança pós-empréstimo.

A face da tecnologia é a experiência do usuário, mas a outra face é o desastre regulatório.

2. Dilema de capital

Além do desempenho desacelerado, a pressão para reforçar o capital é iminente.

Em 2024, a taxa de capital primário de nível 1 foi de 10,27%, atingindo o nível mais baixo dos últimos anos. O mercado perdeu confiança na capacidade de captação de recursos do banco, e a solução tem sido transações relacionadas frequentes — envolvendo a gestão de ativos de confiança financeira, Baidu Netcom Technology, entre outros — que podem prolongar a vida útil no curto prazo, mas dependem delas a longo prazo.

Um sinal mais sutil é a mudança de marca.

A partir do primeiro trimestre de 2025, a comunicação externa mudou de “Banco BXS” para “Banco CITIC BXS”, com o logo sendo ajustado simultaneamente. Isso reforça a posição de controle do CITIC Bank, enfraquecendo a identidade de pessoa jurídica independente. Essa mudança ecoa a absorção do Banco Postal Huiwanjia e do Banco de Pequim, e a independência do “único sobrevivente” está sendo ativamente dissolvida.

O conflito interno mais profundo reside na sobreposição de negócios. O Banco BXS compete diretamente com a CITIC Financial na cooperação de empréstimos, clientes de crédito, etc. Dentro do mesmo grupo, duas licenças estão “brigando”.

Diante de dificuldades internas e externas, o Banco BXS tenta ajustar sua estratégia: reduzir a dependência de plataformas terceirizadas, com saldo de empréstimos ao consumo próprio de 45,793 bilhões de yuans, aumento de 34,52%; aumentar a proporção de financiamento industrial, embora os empréstimos corporativos tenham caído 90%; fortalecer a base digital, iniciando uma grande licitação para terceirização de recursos de tecnologia da informação.

No entanto, o período de transição está sendo comprimido.

Sob a política de “unificação de relatórios e operações”, as taxas de cooperação com plataformas de internet bancária foram reguladas, reduzindo a margem de lucro. Com o ciclo de queda das taxas de juros, os rendimentos do lado dos ativos continuam pressionados. Com essa dupla compressão, o modelo de negócio de bancos de internet, que antes era lucrativo, está se tornando insustentável.

3. De padrão de IA a ilusão de transformação

2025 do Banco BXS é um relatório do crescimento selvagem de bancos de internet.

O crescimento de 28% na receita e a queda de 30% no lucro líquido indicam que o impulso de escala e a capacidade de lucro estão se afastando.

Dados financeiros mostram que, em 2020, a receita operacional do banco foi de aproximadamente 1,723 bilhão de yuans, crescendo para 2,998 bilhões em 2021, e em 2022 e 2023 atingindo rapidamente 3,968 bilhões e 4,534 bilhões, respectivamente. Em 2024, aumentou marginalmente para 4,626 bilhões, e em 2025 subiu novamente para 5,929 bilhões.

Segundo informações do Beto Business & Beto Finance, o Banco BXS alcançou o lucro de volta em 2021, com um lucro líquido de 263 milhões de yuans, crescendo para 656 milhões em 2022, 855 milhões em 2023, caindo para 652 milhões em 2024, e diminuindo ainda mais para 472 milhões em 2025, apresentando um cenário diferente.

Ele já adotou a “natividade de IA” como filosofia de risco, com a missão de “inclusão digital” e a visão de ser “o primeiro no país”. Mas, na segunda metade do ciclo de finanças com IA, a conformidade regulatória é a verdadeira via de sobrevivência.

Desde 2019, o número de bancos de venda direta caiu de mais de 100 para pouco mais de 10, e fusões e reestruturações de pequenas e médias instituições financeiras tornaram-se norma. A “única sobrevivente” do Banco BXS não é uma barreira de proteção, mas uma ilha isolada.

Para onde o Banco BXS irá no futuro?

Fonte: Beto Business & Beto Finance

Autor: Duoke

Declaração: Este artigo é apenas para compartilhamento de conhecimento, com o objetivo de transmitir mais informações! Não constitui aconselhamento de investimento, e qualquer pessoa que tome decisões de investimento com base nele assume os riscos.