CME posições caíram para o nível mais baixo em 14 meses!

O jogo de arbitragem das instituições não consegue mais continuar
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Irmãos, o dinheiro inteligente de Wall Street está silenciosamente recuando.

Os dados acabaram de sair: os contratos em aberto de futuros de Bitcoin na CME caíram para 8,41 bilhões de dólares, atingindo o menor nível em 14 meses, o volume diário de negociação também caiu abaixo de 3 bilhões, a liquidez está quase seca.

O que está acontecendo? A antiga estratégia das instituições de "trading de base" — comprar ETFs de spot à esquerda, fazer short em futuros à direita, ganhando uma rentabilidade anual de 15%-20% — agora foi reduzida para cerca de 5%. O problema é que a taxa de juros livre de risco dos títulos do Tesouro dos EUA já está em 4,5%, descontando os custos de capital e o risco de contraparte, praticamente não há lucro.

As instituições não estão aqui para fazer caridade, se não há lucro, naturalmente recuam.

Uma mudança mais profunda é que a posição do maior player na CME já foi superada por algum outro, pela primeira vez desde o final de 2023. A era de arbitragem simples de alto retorno pode realmente ter ido embora para sempre.

A lição para os investidores de varejo é bem simples: com o recuo do capital de alavancagem, o mercado de futuros está se desleveraging, neste momento, fazer compras em alta deve ser avaliado com cuidado. As instituições já estão migrando para o spot, e você ainda está aí com contratos de 20x de alavancagem?

Irmãos, o que vocês acham dessa retirada das instituições? É um prenúncio de uma forte tendência de baixa ou uma limpeza para preparar o terreno? Comentem na área de discussão 👇

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