Mapei o #RWAs crescimento dividido em 4 faixas bastante óbvias, e cada uma está crescendo por uma razão diferente.

→ Stablecoins como camada base sobre a qual tudo o resto funciona
→ Fundos tokenizados tornaram-se a camada de rendimento
→ Commodities tokenizadas tornaram-se a proteção macro
→ Ações tokenizadas tornaram-se a aposta de alto beta
Temos capital real fluindo para ativos tokenizados durante uma desaceleração, o que prova a demanda estrutural.
1/ Stablecoins ainda superam tudo com $318B.
$33T em volume de liquidação em 2025 → a velocidade é de cerca de 100x anualmente, mesmo após ajustar por fluxos de lavagem.
USDC agora está ganhando o jogo institucional, apesar da participação de mercado do USDT.
Stablecoins que geram rendimento (BUIDL, USDY, sUSDe) agora têm mais de $22B, crescendo 15x mais rápido que o mercado geral de stablecoins.
A Lei GENIUS proibiu rendimento em stablecoins de pagamento → forçou uma bifurcação:
– Tokens de pagamento (USDT/USDC) para velocidade
– Tokens de investimento (BUIDL/USYC) para rendimento
Essa única mudança regulatória redirecionou silenciosamente centenas de bilhões de capital ocioso de stablecoins para produtos de tesouraria tokenizados.
2/ O fluxo de dinheiro institucional real está principalmente em fundos tokenizados.
Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados ultrapassaram cerca de $13,4B com mais de 60 produtos distintos.
– @circle USYC: $2,6B, grande como garantia de derivativos na BNB Chain
– @BlackRock BUIDL: $2,3B, agora em 8 blockchains, distribuiu mais de $100M em dividendos
– @OndoFinance USDY/OUSG: mais de $2,7B combinados e ainda crescendo rapidamente
– @FTI_US BENJI: $1B, ativo na Stellar, Avalanche, BNB Chain
O crédito privado como classe de ativo ainda está na fase inicial, com Maple, Centrifuge, Goldfinch construindo ativamente.
3/ Commodities tokenizadas estão vencendo, com ouro liderando.
O ouro tokenizado sozinho tem aproximadamente ~$5,6B, dominado por XAUT e PAXG.
O ouro cresceu mais rápido que o próprio mercado à vista porque acesso 24/7, tamanho fracionado e portabilidade na cadeia são vantagens reais.
Durante estresse macroeconômico, as pessoas querem ativos tangíveis que possam mover na velocidade do crypto. Isso é um produto muito diferente de uma ação de ETF que fica atrás do horário de mercado.
4/ Ações tokenizadas são pequenas, mas estão se movendo rápido.
– Ondo Global Markets: mais de 230 ações/ETFs dos EUA na ETH, SOL, BNB
– @xStocksFi (Backed): mais de 300 ativos, dominando o volume de ações tokenizadas na Solana
– @Securitize: camada de infraestrutura com Memorando de Entendimento com a NYSE assinado em março de 2026
– @SwarmMarkets: estrutura SPV regulada na Alemanha, adquirida pela Inveniam
~$1B em ações tokenizadas, com um caminho claro para cima impulsionado pela parceria NYSE + Securitize e pelo plano de negociação tokenizada aprovado pela Nasdaq.
Essas 4 faixas estão crescendo mais rápido do que qualquer um espera. E acho que fundos tokenizados, como os RWAs não-stablecoin, chegarão primeiro.
Porque o mercado subjacente é de mais de $25 trilhões em Títulos do Tesouro dos EUA, e a demanda por rendimento de detentores de stablecoins não vai desaparecer.
$100B até 2027–2028 é apenas o cenário base.