Acabei de ver que o ouro voltou a despencar hoje, caindo abaixo de 4300 dólares, e a prata também caiu 5%.

A maioria das pessoas que lê essas notícias está gritando para vender, mas um analista que estuda ciclos de commodities há anos, Kevin Smith, decidiu fazer o contrário.

A sua opinião é bastante interessante: agora é a oportunidade de comprar ações de mineração de ouro, e até sugere vender fundos do S&P 500 para trocar por ações de mineração de ouro.
Parece ousado, mas ele apresenta dados históricos para apoiar.

Durante a Guerra do Yom Kippur em 1973, o embargo árabe ao petróleo levou a um aumento de 287% no preço do petróleo.
Naquela época, o S&P 500 caiu 43,6% do seu pico, mas o índice de mineração de ouro (XAU) subiu 165,8%.
Em outras palavras, quando as ações tradicionais sofrem, os ativos relacionados ao ouro entram em festa.
Um ano após o início da guerra, as ações de ouro ainda subiam 87%, enquanto o S&P 500 já tinha atingido o fundo.

A situação atual é um pouco parecida.
Desde o ataque aéreo de Israel e dos EUA ao Irã no final de fevereiro, o preço do petróleo subiu 46,7%.
O aumento nos preços de energia geralmente traz expectativas de inflação, o que deveria favorecer o ouro.
Mas, ironicamente, o mercado está vendendo ouro e prata.

Smith acredita que isso não é um sinal de reversão, mas uma limpeza de mercado.
A lógica dele é: as grandes ações americanas ainda estão com avaliações altas, e se a inflação realmente começar a apertar, o capital vai rotacionar dos mercados de ações para ativos tangíveis.
Como na década de 1970, as ações de mineração de ouro vão superar significativamente.

A recomendação dele é direta — vender fundos do S&P 500 e comprar ações de mineração de ouro.
A razão é que a inflação impulsionada pelo petróleo vai pressionar os lucros das empresas tradicionais, e a experiência histórica mostra que, nesse ambiente, os ativos de ouro vão superar em grande medida outros tipos de ativos.
Essa correção do ouro, na visão dele, é a oportunidade de entrar no mercado.