Por trás do crescimento do DeFi — sinais revelados pelos dados na cadeia

#Recuperação do mercado de criptomoedas

Nesta onda de recuperação, o setor DeFi subiu 5,00% nas últimas 24 horas, superando o mercado geral. Isso é apenas uma recuperação de sentimento ou os fundamentos na cadeia estão mudando silenciosamente?

Observe alguns indicadores-chave: o TVL do Aave cresceu 8,3% nas últimas 24 horas, o volume diário de negociações do Uniswap voltou a atingir 4,2 bilhões de dólares, e o prêmio do stETH da Lido virou positivo. Isso indica que não são apenas fundos especulativos entrando, mas que parte do “dinheiro inteligente” está realocando recursos no ecossistema DeFi. Ao mesmo tempo, o volume de posições no mercado de derivativos não aumentou significativamente, o que significa que a recuperação não é impulsionada por alavancagem, sendo relativamente saudável.

A lógica mais profunda é: conflitos geopolíticos estão dificultando os canais tradicionais de liquidação financeira, enquanto o DeFi, sem necessidade de permissão e com liquidez global, se torna uma “ferramenta de proteção”. Alguns fundos do Oriente Médio estão entrando no ecossistema Ethereum através de USDT/DAI.

Se uma solução de compromisso entre EUA e Irã for alcançada a curto prazo, o DeFi pode liderar essa onda de recuperação, com potencial de alta de 15% a 20%. Mas é importante ficar atento ao risco regulatório, que permanece ameaçando. Recomenda-se acompanhar subsegmentos com forte conformidade, como LSD e RWA, e evitar protocolos com alta alavancagem.