A taxa de juros de depósito caiu novamente! Após o "início auspicioso", os bancos concentram-se no controle do custo de captação de recursos

No início do segundo trimestre, vários bancos anunciaram sucessivamente que, a partir de 1º de abril, reduzirão as taxas de juros de depósitos a prazo listados.

Autor | Ye Maishui

Editor | Fang Haiping Xiao Jia

Diagramação | Zheng Tang

No início do segundo trimestre, vários bancos anunciaram sucessivamente que, a partir de 1º de abril, reduzirão as taxas de juros de depósitos a prazo listados. Essa rodada de ajustes quase abrangeu todas as categorias de prazos longos, médios e curtos, e alguns produtos de certos bancos tiveram até duas reduções em uma semana.

Alguns analistas acreditam que as frequentes reduções nas taxas de juros de depósitos pelos bancos são principalmente influenciadas pela contínua manutenção de margens de juros líquidas em níveis baixos. Segundo os relatórios anuais recém-divulgados, a margem de juros líquida das seis maiores instituições bancárias ainda apresentou tendência de queda no ano passado.

Vários bancos reduzem taxas de juros de depósitos

O Banco de Xiamen anunciou em 31 de março que, a partir de 1º de abril, reduzirá em 5 pontos base as taxas de juros de depósitos a aviso de um dia e de sete dias para pessoas físicas, para 0,6% e 0,9% ao ano, respectivamente. Ao mesmo tempo, as taxas de depósitos a aviso de um dia e de sete dias para empresas foram reduzidas em maior escala, em 30 e 35 pontos base, para 0,35% e 0,6% ao ano.

Na verdade, esse banco já havia reduzido uma vez as taxas de juros de depósitos anteriormente. Em 27 de março, o Banco de Xiamen reduziu as taxas de juros de depósitos a aviso de um, três e cinco anos, bem como de um dia, com reduções de 10, 20, 20 e 5 pontos base, respectivamente. Com essa nova rodada de ajustes, as taxas de produtos de depósito do banco estão quase todas em queda. Entre elas, a taxa de depósito a aviso de um dia para pessoas físicas foi reduzida duas vezes em menos de uma semana, totalizando uma redução de 10 pontos base.

O Banco da Straits de Fujian também anunciou recentemente que, a partir de 27 de março, ajustará as taxas de juros de depósitos a prazo acordados e de aviso de um dia, e a partir de 1º de abril, ajustará a taxa de aviso de sete dias, mantendo inalteradas as demais taxas de prazo. Após o ajuste, as taxas de depósitos a prazo acordados, aviso de um dia e de sete dias caíram, respectivamente, 5, 10 e 20 pontos base em relação ao início de janeiro deste ano.

O Banco de Jilin anunciou em 1º de abril que ajustará as taxas de juros de depósitos em renminbi, focando apenas em produtos de depósito a prazo de três anos, reduzindo a taxa de 1,75% ao ano para 1,70%, uma redução de 5 pontos base. Após o ajuste, a diferença de taxa entre depósitos a prazo de três e cinco anos diminuiu de 15 para 10 pontos base.

Além disso, o Banco de Xichang expressou que, a partir de 1º de abril, ajustará as taxas de juros de alguns depósitos pelo aplicativo móvel, com as taxas de depósitos a prazo de 3 e 5 anos ajustadas para 1,8%, ambas com uma redução de 20 pontos base em relação às taxas atuais.

O banco rural de Jingfa, em Pukou, Nanjing, também agiu mais cedo, tendo reduzido duas vezes as taxas de depósitos desde março. Em 9 de março, a taxa de depósito de um ano foi ajustada de 1,85% para 1,65%, e a de dois anos de 1,8% para 1,65%. Em 20 de março, a taxa de um ano caiu para 1,5% e a de dois anos para 1,47%.

Além disso, bancos rurais de Shandong, Yunnan, Xinjiang, Shanghai Songjiang Fuming, e Heilongjiang Youyi também reduziram suas taxas de listagem de depósitos em março, concentrando-se principalmente em depósitos de longo prazo, com reduções entre 5 e 30 pontos base.

Quanto ao escopo das reduções, elas abrangem praticamente todos os prazos, embora as reduções nas taxas de longo prazo tenham sido mais evidentes. Muitas instituições reduziram significativamente as taxas de depósitos de 3 e 5 anos, e algumas já apresentam taxas de diferentes prazos próximas ou até invertidas, com taxas de depósitos de longo prazo abaixo das de curto prazo.

Para os produtos de depósito de curto prazo, a maioria dos especialistas acredita que essa tendência de redução reflete uma reorientação dos bancos para o controle do custo de captação após o “arranque de sucesso”.

Wang Pengbo, analista-chefe da Broadcom Consulting, afirmou que, após o fim do “arranque de sucesso”, o setor precisa se concentrar novamente no controle do custo de captação. Assim, os bancos estão ativamente reduzindo os custos de depósitos e otimizando a estrutura de prazos. É provável que mais bancos sigam essa tendência, promovendo um reequilíbrio nas taxas de juros de depósitos.

Margem de juros líquida das seis maiores instituições ainda em declínio

Por trás da redução das taxas de juros de depósitos, está a pressão contínua sobre a margem de juros líquida dos bancos, que permanece em níveis baixos.

Recentemente, a Administração Nacional de Supervisão Financeira divulgou que, ao final do quarto trimestre de 2025, a margem de juros líquida dos bancos comerciais permaneceu em 1,42%, estável em relação ao trimestre anterior, mantendo-se por três trimestres consecutivos nesse nível, encerrando uma tendência de queda unilateral de anos anteriores.

Analisando por tipo de banco, a diferença de margem de juros mostra uma característica de diferenciação: bancos de médio porte e bancos de pequenas instituições apresentam margens relativamente mais estáveis. No final do ano, as margens de grandes bancos comerciais, bancos de ações, bancos urbanos e bancos rurais foram de 1,30%, 1,56%, 1,37% e 1,60%, respectivamente. Entre eles, os bancos rurais tiveram uma recuperação de 2 pontos base em relação ao trimestre anterior, enquanto os bancos de ações e urbanos mantiveram-se estáveis, e os grandes bancos tiveram uma leve redução de 1 ponto base. Os bancos estrangeiros tiveram uma redução de 0,03 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior.

Luo Feipeng, pesquisador do Banco Postal da China, afirmou que a pressão de redução da margem de juros líquida e a contínua queda nas taxas de juros de empréstimos forçam o setor bancário a adotar uma gestão de passivos mais detalhada, conduzindo o fluxo de fundos para prazos médios e curtos por meio de taxas invertidas. Além disso, esse movimento acelera o processo de liberalização das taxas de juros de depósitos, levando os bancos de médio porte a uma competição mais diferenciada. Até o momento, esses esforços já mostraram algum efeito.

Segundo os relatórios financeiros recentes, as seis maiores instituições tiveram crescimento duplo tanto na receita operacional quanto no lucro líquido em 2025. No entanto, com a redução das taxas de referência de empréstimos (LPR), reprecificação de empréstimos existentes e aumento na competição por depósitos, a margem de juros líquida dessas instituições ainda apresenta tendência de queda.

Especificamente, o Banco Postal da China mantém uma vantagem relativa, com uma margem de 1,66%, liderando as seis maiores instituições. O Banco de Construção tem uma margem de 1,34%, enquanto os demais bancos apresentam margens abaixo de 1,3%, sendo: Banco Agrícola com 1,28%, Banco Industrial com 1,28%, Banco da China com 1,26% e Banco de Tráfego com 1,20%.

Em termos de redução, todas as seis instituições tiveram suas margens de juros líquidas menores que em 2024, sendo que o Banco de Tráfego reduziu em 7 pontos base, a menor redução. Apesar de ainda encolher, a diferença de redução em relação a 2024 mostra que, em 2025, a queda geral das margens de juros líquidas tende a se estabilizar. Os bancos da China e Industrial tiveram reduções 5 pontos base menores do que em 2024; os bancos Agrícola e de Construção tiveram reduções 4 e 2 pontos base menores, respectivamente.

De fato, desde o segundo semestre de 2025, o mercado já espera uma estabilização das margens de juros líquidas dessas instituições. Com base nos dados de fim de ano, o Banco Industrial e o Banco de Tráfego mantêm suas margens em relação ao final do terceiro trimestre de 2025, enquanto as margens do Banco de Construção e do Banco Postal da China tiveram suas reduções controladas entre 0,01 e 0,02 pontos percentuais, indicando sinais mais claros de estabilização.

No entanto, a maioria dos analistas acredita que a margem de juros líquida já atingiu o fundo e há uma alta probabilidade de melhora futura. Segundo o analista Liu Chengxiang, da Kaiyuan Securities, se o Banco Central reduzir a reserva compulsória em 50 pontos base no primeiro trimestre, isso poderá impulsionar a margem de juros líquida dos bancos listados em 0,46 pontos base em 2026, sendo 0,42 para bancos estatais, 0,54 para bancos de ações, 0,54 para bancos urbanos e 0,60 para bancos rurais.

Além disso, estima-se que, em 2026, o volume de depósitos residenciais a vencer nos bancos comerciais seja de aproximadamente 47 a 54 trilhões de yuans, com cerca de 25 a 29 trilhões de yuans de depósitos de alta taxa de juros com vencimento em dois anos ou mais. Os depósitos de prazo que vencerão no primeiro trimestre, com reprecificação, terão reduções de 15, 60, 135 e 145 pontos base para um, dois, três e cinco anos, respectivamente, o que também pode melhorar a margem de juros líquida dos bancos listados em 10 pontos base em 2026.