No mercado de empréstimos DeFi, o risco de garantia tem sido há muito tempo uma vulnerabilidade sistêmica facilmente negligenciada.

A maioria dos protocolos tradicionais utiliza um modelo de pool de fundos compartilhados, misturando vários ativos como wstETH, WBTC, FBTC, crvUSD como garantia.
Assim que o preço de um desses ativos sofre uma grande oscilação ou queda, todo o pool de fundos pode acionar uma liquidação em cadeia.
O mutuário enfrenta o risco de liquidação repentina, e os credores podem sofrer perdas inesperadas sem aviso prévio.
Esse design de pools mistos torna o risco menos transparente e difícil de controlar com precisão.
Em comparação, alguns protocolos emergentes começaram a experimentar diferentes arquiteturas, sendo uma abordagem notável o modelo de mercado totalmente isolado feito pelo @TermMaxFi.
Nesse design, cada mercado de empréstimo opera de forma independente, aceitando apenas um tipo de garantia.
Os usuários podem ver claramente o suporte de ativos específico de cada posição antes de participar, evitando a transmissão de riscos entre diferentes ativos.
As vantagens incluem:
1⃣ A exposição ao risco é mais transparente, permitindo que os usuários entendam claramente seus retornos e riscos potenciais antes de entrar no mercado
2⃣ Problemas com um único ativo não afetarão todo o protocolo, mantendo outros mercados relativamente independentes
3⃣ Ativos ruins têm dificuldade em causar impactos em cadeia nos ativos bons
Além disso, alguns protocolos também incorporaram designs de taxa fixa, ajudando os usuários a travar custos e retornos de empréstimo ao abrir posições.
Claro, esse design também tem suas limitações, como a possível redução na eficiência do uso de fundos e dispersão de liquidez devido ao isolamento de mercados.
Mas, do ponto de vista de gestão de risco, pelo menos torna o risco de garantia mais transparente e previsível.
No cenário atual do DeFi, poucos protocolos conseguem fazer isso, e @TermMaxFi conseguiu transformar essa questão facilmente negligenciada em um fator que os usuários podem gerenciar e controlar ativamente.
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