Tenho pensado sobre quais ações poderiam realisticamente oferecer um retorno de 10x nos próximos dez anos, e continuo voltando a alguns nomes que atuam em espaços realmente de crescimento rápido.

Vamos começar com a SoundHound AI. A ação tem sido bastante volátil, mas se você olhar o que realmente está acontecendo por trás das cenas, há algo interessante acontecendo. A receita mais que dobrou em relação ao ano anterior no primeiro trimestre deles, e eles acabaram de adquirir a Amelia, o que basicamente expandiu seu alcance para o atendimento ao cliente em varejo, saúde e outros setores. O que chamou minha atenção é que mais de 1.000 novas unidades de restaurantes entraram em operação com a tecnologia deles só no primeiro trimestre — um aumento de 10x em relação ao ano anterior.

O espaço de tecnologia de voz com IA está explodindo agora. Restaurantes e serviços automotivos são dois mercados enormes onde a tecnologia de voz conversacional da SoundHound está ganhando tração real. O mercado em si deve crescer de $3 bilhões em 2024 para mais de $20 bilhões até 2030. Esse é o tipo de vento favorável que você quer impulsionando seu investimento.

Agora, a preocupação óbvia é a lucratividade. Eles reportaram uma perda de $22 milhões sobre $29 milhões em receita trimestral — uma diferença considerável. Mas aqui está o ponto: eles estão gerando receita com royalties, assinaturas e seu aplicativo de identificação de música, que são fluxos inerentemente lucrativos uma vez que escalam. Além disso, o balanço deles é sólido, com $246 milhões em caixa e zero dívidas. A IA proprietária que construíram ao longo de mais de 20 anos de dados reais de usuários também não é algo que se possa simplesmente copiar.

Para que uma ação seja candidata a 10x, seu valor de mercado precisaria crescer de $3,76 bilhões para cerca de $37,6 bilhões. Dada a trajetória de crescimento e o rumo do mercado de IA, isso não é impossível em um horizonte de 10 anos.

Depois, temos a Duolingo. Essa é uma história completamente diferente. A ação já subiu 241% desde o IPO em 2021, mas ainda vejo espaço para crescimento. Eles são o aplicativo de aprendizado de idiomas mais lucrativo tanto na Google Play quanto na App Store da Apple, e os números são realmente impressionantes. 130 milhões de usuários ativos mensais no primeiro trimestre, um aumento de 33% em relação ao ano anterior. Mais importante, 46,6 milhões desses são usuários ativos diários — um salto de 49% em relação ao ano anterior.

O que gosto na Duolingo é que eles já descobriram como monetizar. Têm mais de 10 milhões de assinantes pagantes, gerando $230 milhões em receita trimestral, um aumento de 38% ano a ano, e estão realmente lucrativos, com $35 milhões de lucro no último trimestre. Isso é um perfil completamente diferente do da SoundHound.

O mercado de aprendizado de idiomas online deve crescer a uma taxa de 21% ao ano até 2030, atingindo $44 bilhões. Mas aqui é que a Duolingo fica interessante: eles estão expandindo além de idiomas. Adicionaram matemática, música e acabaram de lançar xadrez. A assinatura Max, com personalização alimentada por IA, está se tornando uma parte cada vez maior da receita deles.

Para que a Duolingo seja uma ação de 10x, seu valor de mercado precisaria atingir $210 bilhões, partindo dos atuais $21,8 bilhões. Isso exige manter um crescimento de receita anualizado de 25% e manter um múltiplo preço/vendas de 28x. A taxa de crescimento atual deles já ultrapassa 40%, então eles têm espaço para normalizar enquanto ainda atingem essas metas.

Ambas se encaixam no perfil do que faz uma candidata legítima a ação de 10x: atuando em mercados realmente em expansão, mostrando crescimento real de receita e posicionadas para se beneficiar de grandes tendências tecnológicas. A principal diferença é o estágio de execução — a SoundHound é mais cedo e mais arriscada, enquanto a Duolingo já provou que o modelo funciona. Dependendo da sua tolerância ao risco, qualquer uma delas pode valer a pena acompanhar na Gate, se você estiver construindo uma carteira focada em crescimento.