Acabei de explorar algumas jogadas de valor interessantes recentemente, e queria compartilhar algumas que chamaram minha atenção. Você sabe como todo mundo está pessimista sobre certos setores? Bem, às vezes é exatamente aí que as melhores oportunidades se escondem.

Então, tenho olhado para empresas negociando em um território que chamaria de ações de 50 centavos reais - fundamentos intactos, mas o sentimento do mercado completamente fora de sintonia. Aqui está o que encontrei.

Primeiro é a National CineMedia. Sim, a empresa de publicidade em cinemas. Eu sei, eu sei - todo mundo descartou o negócio de cinema após a Covid. Mas aqui está o ponto: a receita do primeiro trimestre na verdade aumentou 7% ano a ano, para 37,4 milhões de dólares, e a receita de publicidade subiu 31%. Isso não é um negócio morrendo. A ação está sendo negociada a apenas 1,6x o EV/Vendas futuro, o que é realmente um valor profundo. Além disso, eles anunciaram um programa de recompra de ações de $100 milhões que vai até abril de 2027. Esse tipo de convicção da gestão importa.

Depois, temos a British American Tobacco. Essa me surpreendeu porque a empresa realmente evoluiu muito mais do que as pessoas percebem. Produtos não combustíveis agora representam 16,5% do seu mix de receita, e eles estão seriamente comprometidos com isso - acabaram de aumentar sua participação na Organigram para 45%. A avaliação é selvagem: 7,2x o P/L futuro com um rendimento de dividendos de 9,4%. Para contexto, esse é o tipo de rendimento que raramente se vê em nomes de qualidade hoje em dia. O quadro técnico também parece sólido - a ação está acima das médias móveis de 10, 50, 100 e 200 dias.

Por último, está a Great Elm Capital, uma BDC focada em empréstimos corporativos. O portfólio deles rende uma média ponderada de 13,1%, e eles acabaram de levantar $12 milhões em capital novo. Com o mercado de dívida corporativa oferecendo esses tipos de rendimentos, essa captação de recursos é um sinal realmente positivo. O preço sobre valor patrimonial está em 0,8x, com um rendimento de dividendos de 13,9%. Obviamente, há risco de concentração - 24% do portfólio é composto por químicos e energia - mas eles estão diversificados em mais de 20 setores.

O fio comum aqui? Todos estão negociando com descontos genuínos, com fundamentos que não justificam o pessimismo. Investir em valor funciona quando você realmente encontra valor, não apenas ações baratas. Esses três se encaixam nesse perfil. Vale a pena pesquisar se você quer aplicar capital nesse ambiente.