Nos últimos dias, alguém voltou a dizer que a liquidez automatizada (AMM) é como um cofrinho... Em resumo, quando a curva muda, sua posição fica passivamente "perseguindo altas e vendendo em quedas". É mais tranquilo quando o preço oscila de um lado para o outro, mas quando há uma tendência unilateral, as perdas impermanentes são como um sangramento lento, e as taxas de transação podem nem cobrir, especialmente com um grande deslize de preço ou uma pinça, a mentalidade desaba direto.

Agora, com RWA, rendimento de títulos do Tesouro dos EUA e outros sendo comparados com produtos de rendimento na cadeia, eu também entendo que todos querem algo "estável". Mas a AMM realmente não é estável; ela é mais como você vendendo volatilidade: quanto maior a volatilidade, você pode ganhar mais taxas, mas também pode perder mais; quanto menor a volatilidade, seus ganhos são apenas aqueles. De qualquer forma, antes de entrar, eu sempre penso bem: estou disposto a trocar de posição constantemente dentro dessa faixa, e não devo tratar a liquidez como uma renda fácil. E você?