Então, tenho explorado o espaço de LiDAR recentemente, e honestamente, é uma das oportunidades mais subestimadas na cadeia de suprimentos automotiva atualmente. A maioria das pessoas está focada em veículos elétricos, mas o verdadeiro dinheiro pode estar na tecnologia de sensores que alimenta sistemas de direção autônoma e assistência ao motorista.

Em 2023, o Goldman Sachs publicou uma análise sólida sobre essa tese exata. A equipe deles modelou a adoção de LiDAR crescendo 3 vezes ao longo de uma década, o que faria dela um dos segmentos de crescimento mais rápido na cadeia de suprimentos de veículos elétricos. Essa é a trajetória de crescimento que chama a atenção de instituições. Quando você busca a melhor empresa de LiDAR para investir, precisa entender o que diferencia os vencedores dos demais.

A Hesai Group chamou minha atenção primeiro. Eles são uma empresa com sede em Xangai que acabou de abrir capital na NASDAQ por volta dessa época, levantando $190 milhões em uma das maiores IPOs chinesas nos EUA desde 2021. O que é interessante é a posição de mercado deles — tinham mais de 100.000 unidades enviadas até o final de 2022 e detinham cerca de 60% de participação de mercado no espaço de mobilidade autônoma. Os números do 4T22 mostraram uma receita trimestral de US$ 59,3 milhões, com entregas de LiDAR saltando 739% ano a ano, para 47.515 unidades. Esse tipo de crescimento de unidades é difícil de ignorar.

Os analistas do Goldman destacaram três pontos que fizeram a Hesai se destacar como potencialmente a melhor empresa de LiDAR para investir naquele momento: sua tecnologia ASIC proprietária que reduz consumo de energia e custos de fabricação, sua instalação de fabricação verticalmente integrada em Xangai, e o enorme mercado doméstico chinês, onde a adoção de ADAS era esperada explodir de 8% para 84% de penetração entre 2021 e 2030. Isso é um vento favorável que não existe para a maioria dos concorrentes ocidentais.

Depois, há a Innoviz Technologies. Eles são uma empresa fundada em Israel que projeta e fabrica sensores de LiDAR de estado sólido com software integrado. Têm parcerias com BMW e Volkswagen, o que lhes deu credibilidade, mas a perspectiva para 2023 foi mais confusa. A receita do 4T22 foi de US$ 1,58 milhão, abaixo das expectativas, e a orientação para 2023 de US$ 12-15 milhões ficou bem aquém do que os analistas estavam modelando. Ainda assim, o livro de pedidos deles era sólido e tinham vitórias de design garantidas com grandes OEMs.

Ambas as empresas representaram o que o Goldman viu como oportunidades atraentes na categoria de melhor empresa de LiDAR para investir, embora com perfis de risco diferentes. A Hesai era a história de crescimento com escala já acontecendo. A Innoviz era mais uma aposta de reviravolta, apostando que a rampagem de produção dos OEMs se concretizaria.

O ponto mais amplo aqui é que a adoção de LiDAR é estrutural, não cíclica. À medida que a direção autônoma e os sistemas ADAS se tornam padrão, em vez de recursos premium, as empresas de sensores que fornecem essa tecnologia vão se tornar peças de infraestrutura críticas. Seja você olhando para a Hesai, a Innoviz ou avaliando qual é realmente a melhor empresa de LiDAR para investir na sua carteira, os fundamentos do setor apontam para uma trajetória de crescimento significativa. O segredo é escolher a empresa certa em termos de execução, o que exige uma análise aprofundada da capacidade de fabricação, relacionamentos com OEMs e diferenciação tecnológica.